翼啟云服的供應鏈金融生態圈

黃鑫宇

構建健康完善的供應鏈體系是當今中國企業必須面對的課題，傳統的供應鏈模式正在日益變化的市場環境中遭受重創，供應鏈金融也被越來越多企業所重視和依賴，并被稱為解決供應鏈難題的最佳手段。

回想一下2016年， CFO和財務總監們可能會驚奇地發現，自己光顧關鍵詞為“供應鏈金融”的會議，也許有點多。

誠然，構建健康完善的供應鏈體系是當今中國企業必須面對的課題，傳統的供應鏈模式正在日益變化的市場環境中遭受重創，供應鏈金融也被越來越多企業所重視和依賴，并被稱為解決供應鏈難題的最佳手段。

但關注供應鏈金融的CFO心中也許會有疑問——做供應鏈金融一定會是天貓、京東似的互聯網電商模式嗎？一定要占據上下游供應鏈條中的核心企業地位嗎？

“世上本無路”，有人就用腳趟出了另外一條路。

“翼啟云服區別于圍繞電商封閉生態圈的模式，它是一個開放的系統。多方參與進來的目的只有一個，為客戶帶來更好的體驗。中小微企業融資難、融資貴、資產抵押不足，企業財務管理不規范、成本高、制度不健全，這些都是企業缺乏金融能力的表現。”宜信旗下翼啟云服供應鏈金融首席創新官劉灝和企業客戶、媒體溝通時，“金融能力”、“為客戶帶來更好的體驗”，成為他最常說的詞。

11月18日的“2016長三角中小企業投融資峰會”上，他給我們的第三次見面帶來了兩份“意外禮物”。在發表名為《成就“小”企業的“大”生意》演講時，劉灝預測“企業的金融能力將成就中國中小企業的下一個30年”；同天，真旅網集團（以下簡稱為“真旅網”）成為繼每日優鮮、木頭來了等之后，翼啟云服在B2B領域新的合作伙伴。

“真旅網已經快成為我第二個辦公室了。”回顧整個過程，身為翼啟云服全產業鏈供應鏈金融總監的喬健有點小激動，就在過去的短短六七個月時間里，“宜信-真旅網”這段行程，他至少往返了十多趟。從雙方初步接洽，到產生合作意向、初步供應鏈金融合作，再到宜信翼啟云服與真旅網達成戰略合作簽約的整個過程，翼啟云服這位項目負責人也用行動詮釋了“為客戶帶來更好的體驗”。

來自真旅網市場總監高艷楓的介紹，這是一家成立于2007年的香港的全網絡運營的“網上旅行社”。當時真旅網是國內在線實時交易B2C網站，全球有20多個分支機構，2014年隨著旅游業B2C的興起，“我們覺得B2C這個領域越來越成為紅海，于是就轉型了。”此后，真旅網創建了天地行B2B平臺，目標為業內B端用戶提供機票、酒店、旅游度假、郵輪、簽證和機場貴賓服務等一站式綜合旅游服務。

聊起這個新簽的B2B伙伴，劉灝說：“真旅網整個的產品體系比較豐富，它不僅有標準化的產品，而且還是迪士尼門票在上海的一個重要合作伙伴。它基于非常獨特的旅游資源、配備出很多旅游市場中目前比較流行的產品。另外，如果深究其本身，真旅網也是一個B2B2C的模式，既服務于小B，同時也服務于C端的用戶。這些是真旅網區別于其它同業B2B平臺所不一樣之處。”

除去旅行行業，目前宜信翼啟云服已經將供應鏈金融服務輸出至國內生鮮行業、建材行業、商超等行業，相信隨著企業對于自身體量壯大的需求以及對上下游供應鏈的生態完善需求，未來將會有更多的B2B行業在翼啟云服全產業鏈供應鏈金融中。如果出幾個關鍵詞，也許我們會更好地觀察劉灝和翼啟云服團隊對供應鏈金融未來到底在想些什么？

做中小微企業的CFO

伴隨著上市疑云和人事調整，阿里的螞蟻金服近期發布了聚焦三大領域的全新戰略。非常有趣的是，在2B端戰略口號，螞蟻金服與宜信“撞車”了，雙方都提出“做中小微企業的CFO”。螞蟻金服將其2B端Power定義為，“用數據能力服務到兩千萬小微企業的CFO”，那翼啟云服與其對弈的資本是什么呢？

“應該說我們現在在這個市場上是獨一無二的。”劉灝把自己的優勢剖析成幾個組合，“最終我們是希望和企業客戶一起建立一個金融生態圈，能夠成為這些企業提高金融能力整體方案的解決者。今年7月22日翼啟云服在北京正式發布時，當時主要談的還是在供應鏈融資型產品，但這一次在長三角地區是攜整個產品線——包括保險、征信，財務外包服務、現金管理、企業級理財等各個方面，我們提供的是全方位金融服務，來幫助提高企業的金融能力。”

傳統上的供應鏈金融，通過供應鏈上數據來給企業放貸。但隨著翼啟云服和更多的企業接觸，他們自己也發現供應鏈金融不僅僅是融資的問題。“如果從資本市場上去看這些高成長的企業客戶，最終的供應鏈金融打包產品，既包括債權，也包括股權；既包括資金管理，也包括提高企業客戶自身在應收應付對賬上的能力。所以今天再談到供應鏈金融的時候，這是一個整體概念。我認為這一點是在市場上可以有所作為的”。

因此，翼啟云服在這次峰會的展臺上最搶眼球的是限額1億、3個月年化預期收益率6.2%的企業級理財定制性產品。

“ABS” 箭在弦上

為降低融資成本，資產證券化（即ABS）是很多供應鏈金融業者都在考慮的選項。

“現在雖然還沒有真正去實施ABS，但翼啟云服肯定會走這條路。”劉灝在表示肯定的同時也發表了自己的看法，ABS首先并不依靠于市場上的某一方，例如傳統金融機構、信托、基金，它是一個開放的市場化融資手段。“但是對于供應鏈的產品來說，ABS是有一點難度的，一方面是在于基礎，我們現在有多少可以打包的資產，是1個億還是5個億、10個億。這個資產包的穩定性是需要考慮的。”他接著說，“另外一方面，ABS本身對于資產的期限是有一定要求的。目前我們供應鏈融資的底層資產更多的是短期的，諸如30天、45天，這種情況下做成池管理相對難度就比較大。”

其實，我們最早聽到關于翼啟云服ABS相關信息是在今年9月份。海南股權交易中心（以下簡稱為“海股交”）的董事長李曉剛曾分享過他在7月做客宜信北京大望路總部時，對翼啟云服的初步考察。

“這款綜合性服務于中小微企業的產品，不僅僅是金融產品，更多的是一款集行政、財務、流程等功能性服務于一體的一套信息系統，這套系統的推廣和應用可以有效提升中小微企業的運作能力和水平。而且在這套系統里大量沉淀了中小微企業的信用記錄，我們可以利用這些信用記錄反過來更好地為中小微企業提供融資服務，構成了一個閉環，有利于提升我們的服務品質。”

當時李曉剛給出的時間表是2017年，然而動作卻在今年11月底時就節奏加快，翼啟云服宣布“攜手海股交提升海南中小微企業金融能力”。雖然從內容上看沒有關于盡調和作價的細節，但可以感知的是翼啟云服的ABS標，箭在弦上。

與“區塊鏈”結合

劉灝在峰會上演講時出示了張“金融生態圈”圖，從最外圍滿足企業最開始一些需求的眾籌、風投，到進入核心地帶的區塊鏈、金融創新，形成一個完整的網狀。但供應鏈金融和區塊鏈到底應該如何結合？

在今年6月的達沃斯分論壇上，宜信創始人兼CEO唐寧透露“未來在Fintech領域我們會有更多動作”。同月，宜信便攜手IDG資本，成為全球第一個拿到紐約州金融服務局（NYDFS）頒發數字貨幣許可證（BitLicense）——Circle公司D輪6000萬美元的參投人。他的目標是通過區塊鏈技術，讓各國用戶用其法幣實現全球范圍內免費的結匯與小額支付。事實上，除了Circle，同在6月宜信還投資了全球采購和供應商互聯網平臺Tradeshift。宜信對Fintech的投資顯得比較有特點。“關于Fintech的各個領域，包括支付、網貸、眾籌、智能理財、保險科技、區塊鏈、供應鏈融資等等，我們都是非常關注的。”他在翼啟云服正式發布當天解釋了基于這種“特點”的Fintech投資想法。

“其實，不僅僅是有想法，我們已經開始做了。翼啟云服的第一個電子賬本會在春節前后發布。”劉灝如是介紹。

2016年是區塊鏈大熱的一年，特別是近期央行多位司局級領導頻頻在央行版《金融時報》發表關于數字貨幣的論文。區塊鏈技術的去中心化、開放性、匿名性以及信息不可篡改性，逐漸得到了金融業的整體關注。

“實際上我們在今年春天過后就開始在這方面有一些準備，當時是底層技術的準備。我們在市場做了一些選擇，但后來覺得都各自有各自的缺陷，所以我們自己做了底層平臺的改造。在今年9、10月間，我們開始在上面搭應用層，電子賬本成為第一款應用產品。目前，不光是客戶，我們自己從產品到風控以及后臺的運營和財務，這幾個參與方是在共同使用一個智能合同。最為重要的是，在這個賬本上面，根據區塊鏈的數據不可篡改性，我們能夠更好地看待客戶在資金方面的數據。”在劉灝看來，中國企業或者企業家對研發、生產、管理、營銷等都已經非常熟悉，他們依靠在這些環節上的出色表現在過去30年獲得了巨大的成就，但企業的金融能力將成為中國企業下一輪競爭的核心競爭力，而這恰恰是當下中小微企業最薄弱的一環。

劉灝解釋，中小微企業沒有金融方面的專門部門、專業人才，又缺乏傳統金融機構要求的信用資產，整個企業的金融能力低下。他將金融能力分為企業融資、企業投資、財務管理、金融創新、金融生態圈五個方面。他坦言，“對中小微企業來講雇傭專業人員來行使這些職能將大量增加成本。在這樣的情況下，企業最需要的是能夠從資金端到管理端提供整合金融服務的合作伙伴，提高整合金融能力。”顯然，宜信翼啟云服就希望成為這樣的合作伙伴。