2017年10月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

2017年10月國內外大宗飼料原料市場分析

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一、玉米市場

10月份，全國玉米由南至北陸續收獲。華北、黃淮部分地區出現大幅降溫和降雨天氣，氣溫偏低2～6℃，晴雨相間天氣偏多，對玉米收獲有不利影響，河南局部地方作物出現霉變現象，但華北、黃淮北部、西北地區東北部以晴好天氣為主，利于秋收秋種。東北、內蒙古地區大部氣溫接近常年，大部時段天氣晴好，利于春玉米收割工作順利推進。10月份東北地區秋收工作進展順利，10月底玉米收獲基本結束。

10月份，臨儲玉米繼續投放，其仍具有價格優勢，成交依舊較為活躍。10月份，東北地區新玉米（14%水干糧，下同）收購價 1500～ 1550元/t，華北黃淮地區收購價1650～1700元/t。與之相比，10月份2013年臨儲玉米成交均價在1250～1400元/t，2014年均價在1400～1450元/t，相比新季玉米，臨儲玉米拍賣仍具有價格優勢。另外，由于華北多陰雨天氣，干玉米供應并不充裕，也刺激企業積極參與拍賣。國家糧食交易中心數據顯示，10月臨儲玉米共成交699萬t，平均成交率為51%。

10月份，華北玉米價格未延續9月份走低趨勢，整體以平穩為主，在10月末小幅走高。國慶假期之間，華北玉米收獲接近尾聲，玉米上市增加，但由于陰雨天氣，影響玉米晾曬和物流運輸，華北玉米價格止跌趨穩，10月上旬華北地區深加工企業平均進廠價基本保持在1690～1700元/t。10月下旬，天氣轉好利于玉米晾曬和物流運輸，深加工企業開始下調收購價格，玉米平均收購價格較上旬下降10元/t。10月底，由于運費上漲，并且東北玉米價格下跌幅度低于預期，東北糧運往華北基本無利，加之華北部分貿易商看漲惜售，深加工企業收購價開始上漲，漲幅為10～30元/t。

10月份，東北玉米收獲上市，東北玉米平均收購價格保持在1500～1540元/t，呈現小幅震蕩行情，并沒有出現2016年那樣由于新糧上市大幅走低的情況，也沒有出現企業搶貨大幅拉高玉米價格的行情。10月份，正值東北玉米收獲上市的季節，本應該是價格變化最為敏感的時期，期貨和現貨卻表現的異常平靜，反映出了整個市場濃厚的徘徊與觀望情緒。對于東北地區加工企業來講，受2016年加工補貼政策影響，許多企業對今年的補貼政策仍有較強的預期。并且現在新糧上市，市場糧源充足的情況下，企業并不擔心市場缺糧的風險，因此并不愿意準備庫存，多采取隨用隨采為主的收購策略。但不同于2016年企業極低庫存接新的情況，今年企業大多準備了正常20天左右的庫存，也不用大幅提價來收糧，只是根據到貨車輛靈活小幅的調整收購價格。現在企業大多處于觀望狀態，等待政策明朗，而后根據政策來控制收購節奏。

10月份，華北地區大中型企業開工率基本穩定，淀粉價格穩中有漲。監測顯示，10月底華北地區大中型淀粉企業開工率為81%，較9月底提高1個百分點。由于玉米原糧價格基本穩定，同時淀粉走貨較好，淀粉價格穩步上漲。10月底華北淀粉平均出廠價為2363元/t，較9月底上漲50元/t。東北地區玉米開始上市，部分企業恢復開機，開工率有所增加。10月底東北地區大中型淀粉企業開工率為78%，比9月底提高7個百分點。10月份東北地區淀粉價格受玉米震蕩行情帶動，保持在2170～2230元/t，呈現區間震蕩行情，但在10月底受良好需求帶動，呈現走高趨勢。

10月份，美國農業部供需報告預計2017/18年度美國玉米播種面積為3363.7萬公頃，較9月份下調15.3萬公頃，低于上年度的3510.6萬公頃；預計產量為36273.2萬t，比9月份上調243萬t，低于上年度的38477.8萬t，但高于市場預期。預計2017/18年度全球玉米產量為103879.6萬t，低于上年度的107533.3萬t。預計2017/18年度全球玉米消費量105992.6萬t，高于上年度的103564.3萬t。預計2017/18年度全球玉米期末庫存為20095.6萬t，低于上年度的22698.8萬t。全球玉米供應龐大，10月份CBOT玉米12月合約收盤價為344～353美分/蒲式耳，處于近7年的較低水平。

2017年9月我國進口玉米 25萬 t，8月為37.7萬 t，上年同期為 1.9萬 t。2016/17年度（10月至次年9月）共進口玉米246.3萬t，同比減少22%。10月31日，美國2號黃玉米近月船期到港價測算為 1525元/t，比 9月底下降 40元/t，比當日廣東港口國產玉米價格低315元/t，理論進口利潤比月初擴大46元/t。

二、小麥市場

10月27日，國家發改委公布了2018年小麥最低收購價，2018年國家繼續在小麥主產區實行最低收購價政策，小麥 （三等）最低收購價為每50kg115元，較2017年下調了0.03元/斤，此前四年最低收購價都是每50kg118元。由于市場對明年小麥最低收購價的調整已有心理準備，因此對當前的小麥市場影響或將相對有限。10月份小麥價格因市場流通數量階段性減少而強勢走高。10月上旬，農戶忙于秋收和秋播活動，售糧數量減少。中旬以來，又恰逢華北地區連續降雨影響了小麥的上量銷售，因此華北地區近期的漲幅較蘇皖地區略大一些。此外，10月份部分貿易商開始轉向玉米購銷，這也使得制粉企業小麥收購難度增加，制粉企業存在提價收購情況，也促使麥價上漲。截至10月31日，河北石家莊地區制粉企業普麥進廠價格為2600元/t，山東濟南地區普麥進廠價格為2590元/t，河南鄭州地區普麥進廠價格為2590元/t，安徽宿州制粉企業普麥進廠價為2580元/t，江蘇徐州普麥進廠價為2580元/t，均較上月上漲40～80元/t。

10月份，由于華北地區出現陰雨天氣，局部地區新麥上量不暢，華北地區臨儲拍賣成交情況有所好轉。10月份共進行4次政策性小麥拍賣，周平均成交量為5.16萬t，雖較9月份的1.75萬t有所提高，但仍遠低于新麥上市前，5月份的34.9萬t的成交水平。10月份面粉消費在節后消費轉向淡季后仍然保持小幅上漲。截至10月31日，華北地區面粉出廠均價為3190元/t，較上月同期上漲30元/t。小麥原糧價格一路上漲是面粉價格在消費旺季過后仍保持上漲的主要原因。

10月份，麩皮價格呈現上漲勢頭。由于前期制粉企業在面粉消費旺季過后，開始調低開工率，麩皮供應出現偏緊情況。當節后下游養殖企業需要補貨麩皮的時候，供應緊張進一步加劇，并且天氣在10月份轉涼明顯，麩皮儲存時間加長，所以下游貿易商也敢于囤貨，麩皮的看漲預期也在加劇，因此麩皮價格在10月份一路走高。截至10月底華北地區麩皮出廠均價為1510元/t，較上月同期上漲130元/t。10月份，由于面粉等副產品價格上漲幅度滯后于小麥價格，制粉企業的加工利潤出現下滑。監測顯示，10月底河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為4元/t，山東濟南地區為11元/t，河南鄭州地區為6元/t，三地平均利潤為7元/t，較月初下降19元/t。

海關數據顯示，2017年9月我國共進口小麥42.68萬t，環比增加54%，同比下降1.17%,。其中，從美國進口17.83萬t，比上年同期減少1.14%；從澳大利亞進口19.69萬t，比上年同期增加2.11%；從加拿大進口3.74萬t，比上年同期減少15.32%。本月我國還從俄羅斯進口2000t小麥，為今年首次。2017年1～9月份累計進口小麥357萬t，較上年同期的286萬t同比增加24.72%。其中從澳大利亞進口169萬t，同比增加41.59%；從美國進口137萬t，同比增加101.23%；從哈薩克斯坦進口22.89萬t，同比減少9.53%；從加拿大進口27.54萬t，同比減少62.45%。我國進口的小麥多為優質強筋和弱筋小麥，而今年我國部分主產省種植結構調整，河南、河北、山東等主產省優質小麥產量增加，預計后期優質小麥價格將低于上年。2017年美國小麥播種面積大幅減少，雖然黑海地區小麥產量增加，但全球小麥仍是減產，預計2017/18年度國際小麥價格將會回升，預計小麥進口同比減少。國家糧油信息中心11月份預計，我國2017/18年度小麥進口量為300萬t，較上年度減少125萬t，降幅為29%。

三、大豆市場

10月底產區新季大豆收割基本結束，新豆集中上市供應量大，價格呈現季節性偏弱走勢。2017年國產大豆生長期天氣狀況整體較好，單產和品質高于常年水平，大豆面積增幅接近10%，新豆在面積和單產雙重影響下預計產量增加145萬t至1440萬t。進口方面，9月份我國大豆進口量為811萬t，低于8月份的845萬t，預計10月份到港降至750萬t，11～12月月均達900萬t。預計2017/18年度進口量進一步增至9600萬t，較上月預估上調100萬t，較上年度增加250萬t，連續兩年超過9000萬t。

國內需求方面，10月份養殖逐漸進入季節性高峰，生長存欄有望實現正增長，豆粕消費也在好轉。受提貨量增加的影響，豆粕庫存繼續下降。截至10月底，國內主要油廠豆粕庫存為68萬t，低于上月底的85萬t，去年同期為56萬t。后期隨著大豆到港量快速增加，國內油廠前期基差銷售量較大，迫使油廠保持較高開工率，豆粕供應有望持續增加，預計豆粕庫存繼續下降空間有限。預計2017/18年度我國豆粕飼用消費量同比增4.4%。10月份國內豆油消費有所好轉，隨著溫度的下降，油脂消費進入旺季，而豆油與菜油、棕櫚油價格相比更具優勢，但由于壓榨保持較高水平，庫存繼續攀升，截至10月底全國主要油廠豆油庫存161萬t，較上月底減17萬t，拖累油脂價格整體反彈高度，預計11月底豆油庫存將達到高峰，在此之前豆油價格將一直承壓。預計2017/18年度我國豆油消費1600萬t，同比增100萬t。

國際市場方面，截至10月29日，美國18個大豆主產州的大豆收獲率為83%，略低于去年同期的85%，過去五年均值為84%。美國大豆收獲接近尾聲，豐產預期逐漸明朗，美國大豆產量再創新高趨勢不改。巴西大豆產區在經歷了9月份干旱后，10月份降雨明顯改善。巴西大豆產區將逐漸開始進入雨季，降水逐漸增多，有利于大豆播種進度加快以及大豆初期生長。近期阿根廷大豆產區降雨開始逐漸減少，農田積水問題有所緩解，有利于大豆播種工作的開展。2018年阿根廷政府計劃開始下調目前為30%的大豆出口稅率，或將止住阿根廷大豆播種面積下滑的趨勢，預計2017/18年度阿根廷大豆播種面積將為1810萬公頃，全球大豆供應充足的局面沒有改變。

國內外價格方面，11月2日，黑龍江2017年產食用大豆收購價格在3600～3650元/t，油用大豆收購價格在3400～3460元/t。中儲糧直屬庫大豆（國標三等以上）收購價格為3800元/t，盡管中儲糧收購價格高，但收購數量有限，市場并不認可高價，貿易商收購價格依然偏低，由于今年大豆豐產，預計后期價格還有走低可能。11月2日，12月船期美國大豆對我國CNF報價419美元/t，折合完稅成本約3240元/t，較上月同期上漲10元/t。

四、市場展望

（一）玉米市場 2017年我國農業供給側改革繼續推進，按照《農業部關于“鐮刀彎”地區玉米結構調整的指導意見》，玉米種植面積將繼續調減。國家糧油信息中心11月份預計，2017年我國玉米播種面積為3540萬公頃，比上年減少136萬公頃，減幅3.7%；玉米產量為2.125億t，與上月預期持平，比上年下降705萬t，降幅3.2%。預計2017/18年度我國進口玉米200萬t，與上月預期持平，比上年度減少46萬t，減幅19%。

11月份預計，2017/18年度我國玉米消費量為22200萬t，與上月預測持平，比上年度增加1722萬t，增幅8.4%。其中2017/18年度飼料消費預計為12900萬t，比上年度增加800萬t，增幅6.6%。2017/18年度工業消費預計為7300萬t，比上年度增加900萬t，增幅14.1%。受原料玉米價格下降影響，淀粉價格處于2009年以來低位，傳統淀粉需求明顯增加，如淀粉糖廠、食品、造紙行業等。

由于玉米產量和進口量下降，消費需求增加，預計2017/18年度玉米市場結余量近7年首次轉負，為-750萬t，與上月預期持平，比上年度減少2457萬t，減幅 144%。

（二）小麥市場 國家糧油信息中心11月份預計，2017年全國小麥播種面積為2400萬公頃，較上月持平，較2016年減少18.7萬公頃。其中，冬小麥播種面積2243萬公頃，較上月持平，較上年減少21.7萬t，降幅1%；春小麥播種面積157萬公頃，較上月持平，較上年增加3萬公頃，增幅1.9%。全國小麥單位產量為5.425t/公頃，較上月持平，較2016年增加98kg/公頃。其中，冬小麥單產為5.504t/公頃，比上年增加108kg/公頃，增幅為2%。2017年全國小麥產量13020萬t，較上月持平，較2016年增加135萬t，增幅為1.04%。其中冬小麥產量為12345萬t，較上月持平，較2016年增加126萬t，增幅為1%；春小麥產量為675萬t，較上月持平，較2016年增加9萬t，增幅為1.4%。

由于全國小麥平均價格大幅高于玉米價格，預計2017/18年度仍將保持較大價差，小麥工業消費和飼用消費均較上年度下降。11月份預計，2017/18年度國內小麥消費總量為10370萬t，較上年度減少401萬t，減幅3.7%。其中，食用消費為8750萬t，與上月持平，較上年度減少100萬t，減幅1.1%；飼料消費為500萬t，與上月持平，較上年度減少200萬t，減幅30.8%；工業消費為650萬t，與上月持平，較上年度減少100萬t，減幅11.7%。

由于2016年國際小麥價格處于十年低點，2017年全球小麥減產，預計2017/18年度國際小麥價格將會反彈。2017/18年度國內小麥產量質量均好于上年，預計小麥價格將低于上一年度，內外價差將會縮小，小麥進口數量將同比下降。11月份預計，2017/18年度我國小麥進口量為300萬t，與上月持平，比上年度減少125萬t。預計2017/18年度全國小麥供求結余量為2914.5萬t，較上年度增加375.8萬t，增幅15.9%。

（三）大豆市場 2017/18年度，我國大豆新增供給量預計為11040萬t，其中國產大豆產量預計1440萬t，大豆進口量預計9600萬t。該年度大豆榨油消費量預計為9510萬t，較上年度增加340萬t和3.7%，其中包含130萬t國產大豆及9380萬t進口大豆；大豆食用及工業消費量預計為1445萬t，較上年增加45萬t，年度大豆供需結余預計為5萬t。

2017/18年度，我國豆粕新增供給量為7472萬t，較上年度增加264萬t，其中豆粕產量預計為7469萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為7180萬t，較上年度增加300萬t，年度國內總消費量預計為7345萬t，較上年度增加305萬t。該年度豆粕出口量預計為150萬t，年度國內豆粕供需缺口預計為23萬t。

2017/18年度，我國豆油新增供給量預計為1764萬t，較上年度增加37萬t。其中豆油產量預計為1714萬t，豆油進口量預計為50萬t。該年度豆油食用消費量預計為1600萬t，工業及其他消費量預計為160萬t，年度國內豆油供需缺口預計為6萬t。■

10.15906/j.cnki.cn11-2975/s.20172202