淺談股票軟件技術分析的應用

在投資理財越來越多元化的今天，股票投資在人們的資產配置中依然占據著重要地位。然而對于新入市者，股海如風云般變幻莫測，更時常面臨套牢的困境。事實上，股票價格預測也并非無跡可尋，自股票產生以來，熱衷投資的人們便不斷學習和總結經驗，試圖找到引領成功的圣杯。筆者認為，市場沒有絕對，但掌握價格運行的規律可大大提高投資者的盈利能力。股票技術分析正是對市場規律長期的經驗總結，可以為廣大散戶和機構投資者在市場的迷霧中提供指引。

在學習股票技術分析之前，我們需要簡要了解股票技術的理論背景，以免會有無源之水、無本之木之感。

股票技術分析流派以股票價格、成交量、價格和成交量的相對變化度以及完成價量經歷的時間（我們常說的價、量、時、空）為投資分析的對象和決策的基礎。技術分析認為市場供求失衡是股票價格波動的原因。其有三大假設，即市場行為涵蓋一切信息，即任何影響證券證券市場的因素，都將體現在股票價格的波動上；股票價格沿趨勢移動，即股票價格保持原來運動方向的慣性；價格運行會歷史重演，即股票價格運行時間、形態、趨勢與歷史會出現相似性。基于以上假設，技術分析理論主要分為：K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論等。

隨著計算機技術的發展，為投資者開展股票技術分析提供了極大便利。接下來，基于市場上股票行情軟件提供的分析工具，筆者將對股票如何技術分析進行闡述。

在對股票技術分析之前，我們需要做股票行情界面設置的準備工作，即前復權處理和選擇主圖坐標系。為什么要對股票行情界面做這些設置呢？因為股票進行除權、除息后，股價隨之發生變化，但是實際持倉成本并沒有變化，為消除這種價格變化對收益率以及K線圖形的影響，所以要對股價和成交量進行全息修復，即復權。此外，登入股票行情系統后，系統界面默認的是普通坐標，即使用股票絕對價格和時間作圖。普通坐標下，證券價格的變化是其絕對量的變化。而行情系統提供了對數坐標系，即使用對數化的股票價格和時間作圖。在對數坐標下，證券價格的變化則是其收益率的變化，股票K線圖顯示的開盤、收盤、最高、最低價均為絕對額的對數，這樣相鄰兩條K線的價格比為r=ln[p（t+1）/p（t）]，其意義為當前價格較上期的對數收益率。所以進行技術分析時，我們需要采用對數坐標下的行情，這利于投資者捕捉更加準確和有效的信息。

將股票行情界面按上面說明完成設置后，就可以通過股票行情軟件進行價格技術分析了，下面是筆者長期進行股票投資技術分析的實踐經驗。

通過觀察K線組合形態判斷未來股價走勢。K線分為單根K線，多根K線及K線組合形態，其形態反應的是股票價格運行的狀態及市場的供需狀況。其中K線組合是股票價格一定時期內的運行狀態，對預測股票價格未來走勢更具參考意義。K線組合中，當股票價格運行在一定時期內的相對低位時，如走出W底、頭肩底、圓弧底、島形低、三角形底形態時，預示股票價格未來將出現上漲行情；反之，當股票價格運行在一定時期內的相對高位時，走出M頭、頭肩頂、圓弧頂、島形頂、三角形頂形態時，預示股票價格未來將出現下降行情；此外，股票價格可能長時期進行上下箱體震蕩，這時，要結合股票價格高低、運行趨勢、技術指標等進行綜合判斷。

通過股票劃線技術判斷股票價格走勢。股票行情軟件為使用者提供了劃線工具。工具箱內有直線、平行線、百分比線、黃金分割線、甘氏線、江恩時間序列等等。接下來重點介紹流行的直線、平行線和黃金分割線的使用。

直線和平行線都是趨勢線，均分為上升、下降和水平三種狀態。通過直線工具，我們可以對股票價格劃切線。不區分股票是上升、下降、還是盤整，當股價運行在切線上方時，切線對股價形成壓力；當股價運行在切線下方時，切線對股價形成支撐。通過平行線工具，我們可以對一定時期內的股票價格劃平行通道。不區分股票是上升、下降、還是盤整，當股價運行至通道的上方時，通道上軌對股價具有壓力作用；當股價運行至通道的下方時，通道下軌對股價具有支撐作用。此外，當股價有效越過切線或者平行通道時，原來的壓力線形成支撐線，原來的支撐線則成為壓力線。

黃金分割線，即將一定時期內，股價的最高和最低點進行黃金比例分割。股票行情軟件將股價區間分為0、0.236、0.318、0.5、0.618、0.809和1。當股價處于下降狀態時，黃金分割線點位會形成支撐，反彈至黃金分割線點位會存在壓力；當股價處于上升狀態時，黃金分割線點位會形成壓力，回調至黃金分割線點位存在支撐。此外，當股價有效越過黃金分割線點位時，原來的壓力線形成支撐線，原來的支撐線則成為壓力線。

通過股票技術指標預測股票價格走勢。股票行情軟件提供了大量預測價格走勢的技術性指標，如均線，成交量，MACD、TRIX、BOLL、KDJ、RSI、SAR等。如下簡要介紹常用的均線、成交量和MACD指標。

均線即移動平均線，簡稱MA。它是將某一段時間的收盤價之和除以該周期。證券行情軟件下我們可以設置短、中、長期均線，如5、10、20、30、60、120、250日均線等，所有均線形成均線族。移動平均線可以幫助投資者判斷賣出和買入的信號。通常情況下，當均線處于多頭排列時，即短期均線基本在長期均線之上，適宜買入；當均線處于空頭排列時，即短期均線基本在長期均線之下，適宜賣出；短期均線向上或向下突破長期均線時，預示價格將上漲或下降。

成交量是市場供需的表現。當供不應求時，爭相買進，價格上漲，成交量放大；反之，供過于求，價格下降，市場冷清，成交量萎縮。成交量在預測股價方面具有重要作用，所謂量價先行，即在價格出現拐點之前，成交量會放量。通常情況下，股價的持續上漲需要成交量的持續推動，而股價的下跌時，股票成交量則比較萎靡。

MACD指標是基于均線的構造原理，對價格收盤價進行平滑處理后的一種趨向類指標。它主要由兩部分組成，即正負差（DIF）、異同平均數（DEA）。DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。DIFF的M日的平均的指數平滑移動平均線，為DEA。技術分析軟件中，快速平滑移動平均線的參數通常設為12，慢速平滑移動平均線參數設為26。通常情況下，DIF 與 DEA 均為正值，即都在零軸線以上時，大勢屬多頭市場，DIF向上突破 DEA，可作買入信號。

此外，技術指標與價格的背離也可作為股票價格轉折的信號。背離分頂背離和底背離。如當股價創新高，而成交量沒有創新高，則出現成交量頂背離現象，預示股價可能已處于漲勢末端；當股價創新低，而MACD指標沒有創新低，則出現MACD底背離現象，預示股價可能將反轉回升。

至此，筆者就如何使用股票行情軟件進行技術分析已經介紹完畢。希望投資者可以通過學習技術分析，在股票投資中獲得有價值的參考信息。市場是復雜且多變的，這就需要投資者綜合使用各項技術分析工具，做到活學活用，從而獲得超越市場平均水平的收益率。（作者閆紹武，中國經濟信息網經濟師，經濟學碩士，研究方向為：宏觀經濟周期與金融市場波動。）