論中國對外直接投資的決定因素

馮燕妮

(太原師范學院 經濟系， 山西 太原 030619)

論中國對外直接投資的決定因素

馮燕妮

(太原師范學院 經濟系， 山西 太原 030619)

近年來中國對外直接投資增長迅速， 有其自身的地區分布特點。 但學術界從實證角度研究中國對外直接投資決定因素的文章并不多， 本文主要根據理論文獻提出假設， 收集了從2003年到2013年我國在15個發達國家和18個發展中國家的對外直接投資數據， 建立面板數據模型， 通過對7個因素進行回歸模型驗證， 得出結論： 中國對外直接投資與東道國的國內生產總值、 居民消費價格指數、 開放性和貨幣貶值有顯著的正相關關系。

中國對外直接投資； 國內生產總值； 居民消費價格指數

1 提出假設

1.1 市場尋求動機

根據鄧寧的折衷范式理論， 東道國的市場規模是跨國公司對外投資所應具備的區位優勢之一。 由于經濟規模效應和較低的邊際生產成本， 跨國公司可以從廣闊的市場中獲得利潤。 許多其他文獻也表明： 市場規模和對外直接投資之間存在著一種正相關關系。 在重力回歸方程的分析下， 對于中國對外直接投資者來說， 保持或擴大出口市場是最重要的目標。 Kolsta和Wiig[1]通過對2003年至2006年的142個國家的實證分析中發現,中國跨國公司被擁有廣闊市場的國家所吸引。 同時可以注意到,許多實證研究使用東道國的國內生產總值(以下簡稱GDP)表示市場規模(如Buckley et al., 2007[2])。 因此， 筆者提出以下假設:

假設 1 東道國的GDP與中國對外直接投資呈正相關。

1.2 自然資源尋求動機