企業表外融資的財務問題

文/洪曄

企業表外融資的財務問題

文/洪曄

由于資產負債表等財務報告對外發布的數據重要性，企業出現了表外融資來美化財務指標、減輕財務負擔，以此來優化財務報告的表現。對于企業表外融資的粉飾現象，應當深化理論研究，為會計準則及規定的完善和外部與企業的使用應對做好理論指導，出臺表外融資的規定，保證市場平穩正常運行。除此之外，還應當引入外部審計功能，針對表外融資情況單獨作出審計或是在常規審計中編入表外融資項目，促進表外融資項目審計日常化。

企業；表外融資；財務問題

企業在每個會計期間的期末都會編制企業的財務報表，為內外部提供外部信息和決策幫助。但由于財務報表的規則格式和報表容量的有限性，財務報表往往只能反映有限信息，仍然存著可能比較關鍵和重要的信息在財務報表之外在體現。關于企業的表外融資的財務問題，就是非常典型的基本體現和分析點，對于表外融資的原因和對策，都需要進行財務上的問題和影響探究。

一、企業表外融資的財務原因

（一）美化財務指標

外界對企業的財務和經營狀況評價往往是依據財務報表的各項數據，結合多種分析方法，計算出財務指標和比率進行公司和企業之間的橫縱比較，將抽象的公司財務與經營狀況數據化和直觀化。為了使企業在如此的比較中占據有利地位，企業往往會想辦法美化財務報表，例如利用表外融資中的融資租賃事項增加資產，或是將資產負債打包出售等形式來減輕負債的負面影響，使其最終的財務報表看起來更有優勢和更加具有競爭力，吸引外部投資者和應付企業的股東，引誘其進一步投入或延期支付紅利等。例如會計期間的計入差距或是尋找會計規定上的漏洞來隱藏或美化負債，提高企業的資產負債比等。美化的財務指標能夠輔助企業在銀行借貸上增強按時還款能力的表現，在融資上增強投資者的信任和談判籌碼，在外部合作上加強信任，降低其融資成本和融資難度，簡化和加速其發展速度和發展的后續補給力度。

（二）減輕財務負擔

企業的表外融資還能輔助企業減輕財務負擔。以表外融資使用的資產證券化方式為例，企業將資產打包，組成資產證券化組合投入證券市場，充分有效的利用了資產市場的活力，減輕企業的財務負擔。資產證券化資金池將企業的不同風險等級的資產結合并捆綁，使用了第三方發售和擔保的手段，減小了企業的財務和資金上面臨的風險。且資產證券化后的后續效果和形成的信用資金增強了其在融資中的談判力度，也解決了其資產流動性差、固定模式的問題，通過表外方式減輕了表內其他指標發展的財務負擔。

（三）優化報表表現

盡管財務報表并不記載表外融資的具體變化和事項，但表外資產和負債的收入費用等項目都是計入利潤的，在表外融資成效體現時，在利潤和資產等項目中是明顯表現為且常常大幅增加的。表現了良好的報表業績，提升了企業在財務報表表現上的競爭力。另一方面，我國企業許多開展了對外業務合作或是投資，而貨幣狀況和匯率通脹等極大程度上受國外政治經濟和文化安定因素環境的影響，是重要的不穩定因素。通過表外融資，能盡可能的降低國外貨幣非穩定因素的干擾，保持企業財務報表的平穩性和可比較性，優化企業的報表表現。

對于表外融資出現的風險和問題，很大一部分原因是沒有規范化和完整化的政策出臺限制和限定業務范圍及具體交易規范，沒有在保證市場化合理平穩運行的狀況下保證表外資產的合規性管理。在準則和規定尚未完善的同時，表外融資事項卻在推陳出新，不斷的出現的新的形式和具體交易手段以及組合方法，利用表外融資方法獲取企業在財務與經營上的對比優勢，并因此獲利。但也存在著企業和與企業的合作機構由于表外融資事項而增大危險程度，背負著極大的經營和財務風險，值得重視。會計準則和相關規定上的漏洞沒有及時補齊，表外融資又有著巨大的誘惑，加速了表外融資的進行，吸引了越來越多的企業進入了表外不規范融資的行列。

二、表外融資財務問題的對策

（一）深化理論研究

針對財務報表的理論發展研究和問題對策建議研究已經趨于飽和，為是工作開展中的財務報表遇到的問題和注意事項提供了理論和實務上的指導。但對于企業的表外融資項目，理論研究上仍然存在著較大的空白需要大量研究和分析來填補。表外融資的財務問題由于出現晚，惡性時間爆發晚，因而其研究在全世界范圍內被重視被關注的歷程也不長，研究成果相對較少。直到二十世紀初的安然事件爆發，才引起了世界范圍內對表外融資的關注，也才第一次使得表外融資理論中的部分專業術語為我國大部分的會計學人所熟知。在國外對于表外融資的理論發展前瞻研究后，我國才開始結合我國企業發展的狀況和我國國情，根據表外融資財務問題相關理論提出符合我國實際情況的專業問題和嘗試給出解決辦法。其理論研究的成果應當不僅僅指向于外部財會專業使用者，還應當為企業本身提供風險上的分析和參考，以及面對外部社會普通使用者的普及研究和視角分析。立足于社會角度和會計學人角度的多重身份，深化理論研究，探索企業表外融資的種種財務問題，分析利弊。

（二）規范表外融資事項

相關主管單位應當加速表外融資的規章制度的修訂，與時俱進，了解和調研表外融資的新進展和新方向，及時預防，將表外融資事項納入管理規范中，保護企業所有者，尤其是大部分的小股東利益，防止在不知情情況下出現的財產與資金侵害。表外融資規定同時應當考慮表外正常融資的經濟促進效益，獎合規化管理控制在一定范圍內，堅持合規管理服務于市場經濟發展的思路。對于表外融資事項，還應當修改財務報告的反映內容，要求企業將表外融資的情況和事項反映在財務報告中，并予以公示，使外部使用人員能夠有

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