持續經營假設在擔保業務中的重要意義

文/曹莉

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持續經營假設在擔保業務中的重要意義

文/曹莉

摘要：持續經營假設對會計計量方法、財務數據口徑具有一定程度的指導意義，對企業的生命周期也有著重要的詮釋作用，識別持續經營傳達給企業的信息，可以有效地幫助我們分析企業的融資擔保可行性，快速預估企業償債能力。

關鍵詞：持續經營；擔保；融資；信用；還款能力

在擔保業務實踐中，我們會采用多個指標、多種因素綜合評價企業，據以判斷能否給企業提供融資擔保。一些常用的方法大家都知道了，但是也有一些簡便易行又準確可靠的方法，大家試過嗎？現將本人對持續經營的體驗拿出來與大家共享。

首先給大家介紹一下持續經營的基本概念。會計基本假設是企業會計確認、計量和報告的前提，是對會計核算所處時間、空間環境等所作的合理設定。持續經營是其中重要的一條，具體是指在可以預見的將來，企業按當前的規模和狀態繼續經營下去不會停業，也不會大規模削減業務。

下面我們分項探討持續經營對擔保評價的重要意義，并結合實例帶大家感受一下該方法。

一、持續經營對會計計量方法、財務數據口徑的指導意義

企業是否持續經營，在會計原則、會計方法的選擇上有很大差別。一般情況下，應當假定企業將會按照當前的規模和狀態繼續經營下去。明確這個基本假設，就意味著會計主體將按照既定用途使用資產，按照既定的合約條件清償債務，會計人員就可以在此基礎上選擇會計原則和會計方法。如果判斷企業會持續經營，就可以假定企業的固定資產會在持續經營的生產經營過程中長期發揮作用，并服務于生產經營過程，固定資產就可以根據歷史成本進行記錄，并采用折舊的方法，將歷史成本分攤到各個會計期間或相關產品的成本中。如果判斷企業不會持續經營，固定資產就不應采用歷史成本進行記錄并按期計提折舊。如果一個企業在不能持續經營時還假定企業能夠持續經營，并仍按持續經營基本假設選擇會計確認、計量和報告原則與方法，就不能客觀地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量，會誤導會計信息使用者的經濟決策。

二、持續經營對企業生命周期的詮釋

我們知道，企業的生命周期分為四個階段，起步期、成長期、成熟期、衰退期。何種階段對企業的持續經營有較大彈性與空間，是顯而易見。如果一個處在衰退期的企業向我公司申請擔保，應該如何分析呢？還是按照傳統方式分析嗎？恐怕側重點應該有所轉變。在向我公司申請的企業中，處在各個周期的都有，而我們可以安全地介入擔保的實際上只有兩種時期，即成長期和成熟期。這其中的奧秘大家仔細想想不難明白。起步期的企業太幼小，稍有不慎一個市場浪潮打過來，就有可能破產關門；而衰退期，企業財務的使命就是竭盡所能大量融資，以避免企業因衰落而破產。作為擔保人員，我們的任務就是要火眼金睛識別企業所處的階段，診斷企業的病患，如果已“風燭殘年”，那么，什么樣的財務數據都沒有任何意義了，不必大費周折研究其各種數據了。

起步期的企業其產品設計尚未成熟，產品開發相對緩慢，利潤率較低，投資大，回報慢。如果擔保機構可以承擔長期融資的話，對好的行業可以嘗試。但目前大多數擔保公司僅經營一年期流動資金擔保，如果回報期較長，對企業的實力及風險承擔能力無疑是巨大的挑戰。3年前我們接觸了一家剛剛成立的電子科技公司，該公司主要從事3D眼鏡影院的開發生產，當時處于設計階段，有樣品，據說國外當時很流行這種可以將影片存儲于眼鏡中的電子產品，適合出差、休息時觀看。因為當時企業并未投產，更談不上銷售，尚未“持續經營”，也看不到“持續經營”的肯定條件，而是處在剛剛萌芽的階段，當時我們否決了該項目，現在看來，當時的決斷很是正確。

衰退期的企業生產能力過剩，技術落后，市場增長率嚴重下降，產品品種減少，甚至產品已近市場淘汰的邊緣。我們曾接觸過一家生產高壓包的企業。在CRT電視機的時代，高壓包是每臺電視機必不可缺的。而當電視機行業從CRT時代走向液晶時代，這種配件就逐漸退出市場了。之前接觸過一家以生產高壓包起家的公司，那是08年左右，這種產品已經處在衰退期了，如果不轉產的話，那是萬萬不能再融資的了。

了解一下行業概況，分析一下企業所處的階段，以是否能夠持續經營來評估其發展前景及市場風險，是比較簡便有效的。

三、持續經營的識別方法

持續經營的條件歸納起來不外乎兩點：一點是企業所有者及管理層的主觀意愿；一點是客觀條件是否允許企業持續經營下去。識別方法我們也分兩部分來看。

（一）企業所有者及管理層的主觀意愿對持續經營的影響。舉例來說，比如主要負責人的身體狀況是否允許其繼續辦理企業，其主觀意識是否還有創業守業的激情與動力等。這個可以稱為精神方面的條件。

我們常說謀事在人，成事在天。放在企業的發展過程中看，謀事的，是那個帶領企業走向光輝的領導人；而到底能不能成事，一方面看領導是否得力，決策是否正確，一般，企業的核心人物年過花甲，商業銀行對其提出的融資需求就會慎之又慎。也有些負責人雖未步入老年，但由于種種原因，無心經營企業，已有縮減規模或轉讓資產的想法。另一方面，就看“天”，即市場風險，也稱系統風險，這是任何人或企業也無法規避的，只是受影響程度的多少而已。而出于贏利最大化的驅使，即使在企業衰退期或準備關停之際，仍不乏四處籌款，這樣，融資的動機就很可疑，但是企業是不會告訴金融機構他的打算，只有金融機構自己多觀察多了解，分析、判斷。

（二）客觀條件對持續經營的影響。最常見的為企業生產經營狀況是否足以支撐其繼續生存下去，其行業前景如何，是否符合當前的環保政策、產業政策等，這個可以稱為經濟方面的條件。

以前我們接觸一企業，當時企業效益很糟糕，可是仍然大肆舉債。盈利能力、產品前景、行業狀況各方面都不樂觀，但當時的金融機構因為與其有多年的合作，認為扶持一把助其度過難關即可，誰知半年后，傳來消息，該企業的老板一年前就已經移民，現如今早跑了。依我們分析，沒有一個企業負責人想一走了之，欠債不還，都是因為各種各樣的客觀原因，逼迫其棄債而逃。如果能充分預估企業的虧空，綜合考量企業負責人的還款能力還款意愿，這樣的損失還是可以避免的。

四、以持續經營來分析銀行及擔保機構介入的企業實例

實例分析：**化工為什么做不起來？底盤廠為什么愿意發貨？零售業為何要100%付款，而生產企業可以應收應付？這些問題貌似不合理，實際自有其中奧秘。

（一）**為什么做不起來？先看下面一段企業簡介：“**化工有限公司位于風景秀麗的C市經濟技術開發區，緊鄰六朝古都N市，交通十分便利。公司擁有全國最大規模的年生產10萬噸乳液的生產能力，占地220畝。公司注冊資金人民幣5000萬元，年產值達15億元人民幣。公司匯集了N市眾多高校的專家，擁有一支強大的科研隊，專業研發、生產、銷售各種環保型的乳液系列產品，運用國內首創、國際領先的“一步法”生產技術（該技術已經列為國家建設部的項目）”

貌似企業規模實力強大，實際上，該公司被滁州多家企業及金融部門斥為“騙子！”，而該公司又斥責滁州市金融機構“騙子！”究其原因，為何做不起來？估且不論其背后諸多的原因與風險，單就企業的持續經營來看，即可知其風險之大。我們都知道生產經營不滿一年的企業是沒有資格申請流動資金貸款的，為什么？因為在其生產經營之前，即投資階段風險再大，制約因素太多，是不是能夠“持續經營”都是未知數，這時候的投入，其風險是無法把控的。近年來，中小城市為了招商引資，給外來企業的實惠太多，導致企業投入的自有資金太少，而又輕易地取得了數額頗多當地的銀行貸款。在籌建工作中，投資計劃出現裂痕時，出資人僥幸思想太重，未及時采取措施，導致資金鏈斷裂，最終項目夭折，盡管投資人、金融機構均為此付出巨大代價。

由于該項目沒有持續經營的歷史，又不具備持續經營的未來，風險巨大，在貸款方面沒有切實可控的資產抵押措施，所以導致企業命運的終結。

（二）屢屢陷入現金流危機的某車輛制造廠，為何能取得底盤廠的支持？筆者所知的這家車輛制造廠由于投資鏈過長，資金占用巨大，而生產管理、財力核算都遠遠跟不上發展要求，整天東挪西湊，想盡辦法籌措資金，整個企業危機重重，瀕臨破產的邊緣。而與其合作多年的國內為數不多的幾家底盤廠，為何無視這些危險的信號，最終仍將底盤發給該廠呢？底盤廠的把握在哪里？

原來，該公司雖然出現一定程度的持續經營危機，但其為國有控股企業，而且企業土地廠房設備等固定資產較為龐大，雖然都抵押出去了，但大家都知道其貸款額遠低于其資產市面價值。另外，相關業務單位與其合作時均“留了一手”，采取了一些能夠制約該公司按期付款的獨特手段。比如，辦理車輛行駛證時，必須要有底盤出廠合格證等一系列證件，底盤廠、車輛制造廠、購車單位，都知道這一情況。而底盤廠正是因為手握底盤合格證，所以不怕車輛制造廠欠帳不還。而車輛制造企業接到底盤之后，就可以進行車輛主體安裝工作，這期間，會收取下游客戶約50%的訂金，這樣一來，解了燃眉之急，企業可以繼續經營下去了。

從持續經營角度來看，該企業雖然困難重重，但以下幾方面可以證明其具有持續經營能力。

1.企業雖為有限責任公司，但仍有40%左右的國有股，而這些國有股由一個實力較為雄厚的集團公司掌控，當地政府對該企業相當重視，因為該集團曾為該市創造輝煌，訖今仍是當地的納稅大戶。有政府的支持，企業的持續經營又多了一道保險。

2.企業資本較大，土地廠房的規模在當地首屈一指。俗話說：“瘦死的駱駝比馬大”，況且只要還有人“投料”，駱駝不一定會瘦死。債權人憑此，仍然有膽量繼續為其供貨。

3.企業仍然有較為充足的銷售業務。由于營銷有方，該公司與多家客戶有著較為牢固的供求關系，車輛的銷量有保證。

既然有資產有業務有政府支持，那么，企業就沒有走上末路，眼下的危機僅僅是資金短缺的表象，我們暫且不去深究資金短缺背后的財務管理原因，如果可以度過危機，該企業還是可以存續的。所以，盡管有“危險”信號，其上游企業仍然繼續與其合作。事實也證明，持續經營的假設有一定的應用價值，如今六、七年過去了，該車輛制造廠仍然在繼續營業，并未如“表象”所顯示的那樣走向破產。

（三）零售業為何要100%付款，而生產企業可以應收應付？我們常聽企業與企業之間的往來，可以有賒欠，可以應收應付，但是零售店對零散顧客賒欠似乎是不可能的。

企業的客戶一般也是企業，他們一般都有不動產，有當地工商部門的注冊登記，有稅務部門的核查，這些都是可以增加其信用等級的。而零售店的客戶群，主要是個人，流動性極強，購買的隨機性也很強，不具備賒欠的硬件條件，小店老板也沒有時間精力去對零散的個人顧客建立誠信記錄。

如果將零售店顧客的消費行為看作業務，假設可以賒欠，那么首先看顧客的這種業務是不是具有持續性及規律性，再次看，是否有制約該顧客還款的條件及因素，如果答案是肯定的，那才能跟零售店建立應收應付往來帳款。而在現實中，這是不可能的。不具備“持續”購買的行為，更沒有相關資產做抵押，“違約”風險較大，談何賒欠？

商業信用的建立，不僅要有誠信，更重要的是，要有資產——不動產。具備這些條件的一般是工業企業或者有固定門面的客戶，個人消費者由于不具備這些條件，無法形成“持續”的業務，所以無法賒欠。

五、持續經營對審查企業還款能力的意義

持續經營假設對會計計量方法、財務數據口徑具有一定程度的指導意義，對企業的生命周期也有著重要的詮釋作用，綜合分析持續經營假設傳達的信息，可以分析企業的融資能力、償債能力，避免代償的發生，在擔保工作中有著重要的指導意義。

參考文獻：

［1］中國注冊會計師協會.會計［M］.北京：經濟科學出版社，2010.

［2］中國注冊會計師協會.公司戰略與風險管理［M］.北京：經濟科學出版社，2010.

（作者單位：安徽省滁州市城市投資建設有限公司）