不可忽視的風險等級

李明敬

根據普益標準監測的數據，銀行理財產品6月份平均收益率為3.88%，較5月份再度下降0.06個百分點。這對于青睞銀行理財的人來說，不是什么好消息。但是在當前寬松的貨幣政策和經濟增速減緩的大環境下，收益率下降也在所難免。有分析師指出，未來銀行理財產品收益率仍處于下行通道，但跌幅會逐漸收窄，相較于其他投資渠道，銀行理財產品依舊是穩健投資者的較優選擇。

上期我們講述了銀行理財法則之一——“方向決定收益”，本期我們把視線轉向“風險”，不可忽視的風險等級。

判斷銀行理財風險高低還有一個更簡單、更直接的辦法，那就是看產品的風險等級。產品的風險等級是銀行根據產品性質依據一定標準評出的。由于對理財產品的風險等級劃分沒有統一規定，所以各家銀行對理財產品的風險等級采用了不同的符號。根據銀行理財產品投資范圍、風險收益特點、流動性等不同因素，總體而言，基本分為五個風險等級，包括：謹慎型產品（R1）、穩健型產品（R2）、平衡型產品（R3）、進取型產品（R4）、激進型產品（R5）。買銀行理財產品買R1、R2級別就可以了，這類產品風險系數很低，R3級別以上的就要謹慎購買了，此類產品本金和收益的不確定性較大。另外，如果產品投資組合里面有“股票”字樣，那風險級別至少在R3以上。

不同風險等級的產品預期收益不同、銷售起點金額不同，面向投資者也不同。在2011年頒布的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》中規定，風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元人民幣；風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元人民幣；風險評級為五級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于20萬元人民幣?？偟恼f來，除非發生大的國際國內軍事事件或者國家對國內銀行進行了大規模的調整，否則現階段PR1-3級別的銀行理財產品的預期收益都是能達到的，尤其是PR1-2級別。

但是需要注意的是，銀行理財產品和在銀行寄售的理財產品不是一個概念，在銀行寄售的理財產品往往是廣義上定義的理財產品，實際背后是保險或者信托，是放在銀行平臺上寄售的，發行人不是銀行，這種產品銀行是不會用自己信譽替他們擔保的。因此，追求較低風險的理財客戶只建議購買銀行自己推出的理財產品。

如果是第一次去銀行購買理財產品，銀行通常會要求大家做一個風險評估測試，投資者只能購買和自己相應或更低風險等級的理財產品，比如你的風險評估結果是穩健型，那么你就只能購買PR1和PR2兩類產品。

從銀行方面來說，銀監會也曾正式印發《關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》（35號文），提出銀行不得銷售無市場分析預測、無風險評級的理財產品。要求銀行對客戶進行分類，嚴格區分一般個人客戶、高資產凈值客戶和私人銀行客戶，進行理財產品銷售的分類管理，提供適應不同類型客戶投資需求和風險承受能力的產品，嚴格風險自擔。對于一般個人客戶，銀行只能向其提供貨幣市場和固定收益類等低風險、收益穩健的理財產品；銀行在對高資產凈值客戶和私人銀行客戶進行充分的風險評估后，可以向其提供各類風險等級的理財產品。

然而，為了提高銷售業績，有些銀行理財經理會引導客戶，甚至代替客戶填寫風險評估測試，以達到可以購買更高風險級別理財產品的客戶評級，這樣能確保買產品時不受限制。然而對于客戶來說，買到“風險超標”的產品，本金和收益可能面臨著超出自身承受能力的風險。因此風險評估測試一定要自己認真做，不能走過場。不要輕信理財經理的一面之詞，以免買到自己風險承受能力之上的產品，從而超出自己的風險承擔能力。更不要為了達到購買某款理財產品的風險等級而輕易修改風險內容。

問卷填寫完畢，客戶經理會幫您核算出您的風險承受能力分值以及對應的風險等級。請根據您的風險等級來選擇相匹配的理財產品。注意在風險等級匹配理財產品時候，要注意看一下產品的披露信息。

銀行理財專家提示，投資者一定要選擇和自己風險偏好相對等的理財產品。無論哪種理財產品，只要有收益，就一定存在風險。有時候投資者看理財產品宣傳單卻只注意到大大的“收益”字樣，很少注意到風險提示內容。因此，投資者購買理財產品時需仔細閱讀其說明書。投資者應該以自身的風險偏好選擇產品，不要盲目的追求高收益。