國(guó)企登陸新三板需關(guān)注的六大財(cái)稅法律問(wèn)題及解決方案

劉　江

國(guó)企登陸新三板需關(guān)注的六大財(cái)稅法律問(wèn)題及解決方案

劉江

新三板自2014年至今呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但國(guó)企的參與度并不高。截至2015 年10月15日，掛牌的國(guó)資背景企業(yè)占已掛牌企業(yè)總數(shù)的比例僅為3.89%。但在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，國(guó)企必將增大掛牌力度。為幫助擬掛牌國(guó)企提前了解掛牌申報(bào)過(guò)程中可能存在的財(cái)稅法律問(wèn)題，本文總結(jié)了國(guó)企登陸新三板需關(guān)注的六大主要財(cái)稅法律問(wèn)題，并有針對(duì)性地提出了解決方案。

新三板國(guó)企財(cái)稅法律解決方案

截至2015年10月15日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱新三板）已掛牌公司3676家，但據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，有國(guó)資背景的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱國(guó)企）為143家，僅占3.89%。相比于主板市場(chǎng)中的國(guó)企占上市企業(yè)比例35.85%而言，國(guó)企登陸新三板還有很大的發(fā)展空間。目前，在混合所有制改革（以下簡(jiǎn)稱混改）、深化國(guó)有企業(yè)改革等頂層設(shè)計(jì)思路的引領(lǐng)下，新三板憑借掛牌流程高效、股權(quán)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)日趨活躍等優(yōu)勢(shì)，極有可能成為國(guó)企兼并重組、混改并逐步退出競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的理想平臺(tái)。據(jù)了解，上海、天津等地國(guó)資委自2013年開(kāi)始就持續(xù)鼓勵(lì)所屬國(guó)企登陸新三板，并有針對(duì)性地出臺(tái)了一些考核指標(biāo)及獎(jiǎng)勵(lì)辦法。

那么，國(guó)企在登陸新三板準(zhǔn)備申報(bào)材料過(guò)程中，較之民營(yíng)等其他性質(zhì)企業(yè)，有什么樣的特色呢？筆者根據(jù)新三板申報(bào)材料過(guò)程實(shí)踐，總結(jié)了如下需特別關(guān)注的六大問(wèn)題。

一、股改階段未取得國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)

目前，針對(duì)股東為國(guó)有企業(yè)的，股轉(zhuǎn)公司在反饋意見(jiàn)時(shí)，一般情況下會(huì)請(qǐng)主辦券商、律師補(bǔ)充核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)：（1）股東的性質(zhì)；（2）股東投資于公司的程序合法合規(guī)性；（3）公司是否需要取得國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及相關(guān)依據(jù)。

上述第（1）、（2）項(xiàng)因系企業(yè)內(nèi)部決議程序，所以取得相關(guān)核查資料且發(fā)表明確意見(jiàn)相對(duì)容易，但第（3）項(xiàng)則通常容易被企業(yè)忽略。根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知 》（財(cái)管字［2000］200號(hào)）第五點(diǎn)規(guī)定：財(cái)政部和省級(jí)財(cái)政（國(guó)資）部門(mén)出具的關(guān)于國(guó)有股權(quán)管理的批復(fù)文件是有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)成立股份公司、發(fā)行審核的必備文件和證券交易所進(jìn)行股權(quán)登記的依據(jù)。據(jù)此，國(guó)企改制上市時(shí)，需要取得國(guó)資主管部門(mén)對(duì)股權(quán)設(shè)置情況的批復(fù)。例如：新廣聯(lián)（832539）在2014年5月股改時(shí)，取得了江蘇省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)核發(fā)的《關(guān)于江蘇新廣聯(lián)綠色照明工程有限公司整體變更設(shè)立股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理方案的函》及《關(guān)于江蘇新廣聯(lián)光電股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》（蘇國(guó)資復(fù)［2014］41號(hào)），這兩個(gè)文件分別批復(fù)了股本的具體比例設(shè)置以及明確同意企業(yè)股改的意見(jiàn)。

二、國(guó)有股權(quán)比例變化未履行評(píng)估備案程序

目前，針對(duì)股東為國(guó)有企業(yè)的，股轉(zhuǎn)公司在反饋意見(jiàn)時(shí)，不僅要求公司補(bǔ)充說(shuō)明并披露公司歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及國(guó)有股權(quán)比例變動(dòng)所履行的評(píng)估、審計(jì)或備案程序，同時(shí)會(huì)請(qǐng)主辦券商、律師補(bǔ)充核查上述程序，并就上述程序是否合法、合規(guī)，發(fā)表明確意見(jiàn)。

國(guó)有股權(quán)變化包括因股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的股東變化或股權(quán)比例變化，以及因增資導(dǎo)致國(guó)有股權(quán)比例稀釋性下降，無(wú)論是哪種行為，根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》、《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理若干問(wèn)題的規(guī)定》等文件，均應(yīng)履行國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估備案程序。一般情況下，擬新三板的國(guó)有企業(yè)成立時(shí)間較長(zhǎng)，由于并購(gòu)重組等多種原因，歷次股權(quán)變更過(guò)程中可能存在程序不合規(guī)的現(xiàn)象，如：（1）國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓未履行國(guó)有資轉(zhuǎn)讓的立項(xiàng)、審計(jì)、評(píng)估、掛牌轉(zhuǎn)讓等程序，而直接以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓；（2）國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓沒(méi)有在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行；（3）因增資導(dǎo)致國(guó)有股權(quán)比例下降未履行國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估備案程序、國(guó)有股權(quán)出資存在瑕疵等等。由于歷史經(jīng)濟(jì)行為的不可逆性，在準(zhǔn)備新三板材料時(shí)，建議通過(guò)以下方式予以解決：（1）國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)補(bǔ)充確認(rèn)；（2）如實(shí)披露，并由大股東承諾承擔(dān)責(zé)任；（3）說(shuō)明國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失；（4）期后補(bǔ)足相關(guān)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序，并補(bǔ)充獲取批復(fù)或備案回執(zhí)等資料。

三、人員交叉任職、資產(chǎn)權(quán)屬不夠清晰

根據(jù)《掛牌審查一般問(wèn)題內(nèi)核參考要點(diǎn)（試行）》，股轉(zhuǎn)公司在反饋意見(jiàn)時(shí)要求主辦券商及律師對(duì)公司的財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)是否與控股股東和實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)分開(kāi)情況進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見(jiàn)。

目前，國(guó)有企業(yè)在“五獨(dú)立”方面，財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立大多能夠?qū)崿F(xiàn)，除了后面單獨(dú)論述的業(yè)務(wù)獨(dú)立、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)外，人員獨(dú)立和資產(chǎn)獨(dú)立遇到的問(wèn)題較多。人員獨(dú)立一般要求掛牌企業(yè)的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)。但國(guó)有企業(yè)有時(shí)會(huì)存在交叉任職、兼職或同時(shí)任職的現(xiàn)象。因此在掛牌前，國(guó)企應(yīng)對(duì)人員的任職情況進(jìn)行梳理和調(diào)整，以滿足相關(guān)條件。資產(chǎn)獨(dú)立一般要求資產(chǎn)獨(dú)立完整、權(quán)屬清晰。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。控股股東、實(shí)際控制人不得占用、支配該資產(chǎn)或者越權(quán)干預(yù)上市公司對(duì)其資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理。目前，國(guó)有企業(yè)比較常見(jiàn)的是掛牌企業(yè)無(wú)償使用母公司或其他關(guān)聯(lián)方廠房、設(shè)備、技術(shù)、土地等資產(chǎn)的問(wèn)題，在保證資產(chǎn)的權(quán)屬?zèng)]有瑕疵的情況下，可以通過(guò)以下方式予以解決：（1）資產(chǎn)注入，將資產(chǎn)作價(jià)注入掛牌企業(yè)，可采用增資或購(gòu)買(mǎi)的方式，也可采用租賃的方式簽訂租賃合同，明確租賃價(jià)格；（2）出具聲明允許掛牌企業(yè)永久無(wú)償使用該資產(chǎn)，但因無(wú)償?shù)姆绞娇赡軙?huì)帶來(lái)新的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以建議謹(jǐn)慎起見(jiàn)采用將使用權(quán)評(píng)估作價(jià)資產(chǎn)注入的方式。

四、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題

對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，《主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）》第20條規(guī)定，“調(diào)查公司與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”……對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，要求公司就其合理性作出解釋，并調(diào)查公司為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施以及作出的承諾。

近年來(lái)，國(guó)企做大做強(qiáng)通常是采用橫向并購(gòu)的方式，從而能迅速做大并起到規(guī)模效應(yīng)。橫向并購(gòu)從理論上來(lái)說(shuō)能使國(guó)企取得壟斷利益并且有效節(jié)約管理成本。但如果集團(tuán)內(nèi)某一個(gè)企業(yè)計(jì)劃登陸資本市場(chǎng)時(shí)，將不可避免地存在由于業(yè)務(wù)同質(zhì)化所帶來(lái)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。對(duì)于國(guó)企來(lái)說(shuō)，對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，可采取的解決方案包括：（1）在篩選擬掛牌新三板的主體資格時(shí)，應(yīng)充分考慮各公司今后的發(fā)展戰(zhàn)略，盡量將集團(tuán)內(nèi)差異化較大的戰(zhàn)略新興企業(yè)推向新三板；（2）轉(zhuǎn)讓股權(quán)或業(yè)務(wù)，即將涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的其他公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方；（3）對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)作合理規(guī)劃，即通過(guò)簽訂市場(chǎng)分割協(xié)議/對(duì)產(chǎn)品品種或等級(jí)進(jìn)行劃分等方式，讓擬掛牌企業(yè)與集團(tuán)內(nèi)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的其他企業(yè)在業(yè)務(wù)性質(zhì)/客戶對(duì)象/可替代性/市場(chǎng)差別化等方面形成顯著的差異，以便做出不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的說(shuō)明；（4）收購(gòu)合并，即將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司股權(quán)或業(yè)務(wù)收購(gòu)到擬掛牌公司，或?qū)⒏?jìng)爭(zhēng)公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)委托給擬掛牌公司經(jīng)營(yíng)等；（5）由大股東提出解決消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方案與時(shí)間，并承諾承擔(dān)相關(guān)損失。

五、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）》第四十七條規(guī)定:"調(diào)查公司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易，說(shuō)明相應(yīng)的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制等情況，并根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，分別評(píng)價(jià)經(jīng)常性和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。"

對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，雖然并不是掛牌的實(shí)質(zhì)性障礙，但為了防止大股東侵蝕小股東利益，所以股轉(zhuǎn)公司在審核掛牌材料時(shí)，非常關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的必要性和公允性。對(duì)于國(guó)企來(lái)說(shuō)，針對(duì)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，可采取的解決方案包括：（1）充分披露關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)機(jī)制、公允性、必要性、合規(guī)性、是否存在利益輸送的情形；（2）提出逐步解決關(guān)聯(lián)交易的方案、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的措施。

六、無(wú)償劃轉(zhuǎn)股權(quán)的會(huì)計(jì)及稅務(wù)處理不規(guī)范

為消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易，或者是基于戰(zhàn)略安排，集團(tuán)有可能會(huì)圍繞著擬掛牌主體進(jìn)行一系列的并購(gòu)重組。在此過(guò)程中，很多的國(guó)企采用了內(nèi)部無(wú)償劃轉(zhuǎn)股權(quán)方式，如集團(tuán)母公司將二級(jí)子公司A無(wú)償劃轉(zhuǎn)至擬掛牌子公司B，或者將A的子公司C轉(zhuǎn)至B等。

對(duì)于股權(quán)的無(wú)償劃轉(zhuǎn)，在實(shí)務(wù)中可能會(huì)存在一些不規(guī)范的現(xiàn)象。如：（1）有些資產(chǎn)劃入方在會(huì)計(jì)上按評(píng)估值調(diào)賬，并按評(píng)估值計(jì)提折舊，在稅務(wù)上也未做納稅調(diào)整，如此導(dǎo)致無(wú)法享受特殊性稅務(wù)處理待遇，但是劃出方未按稅法確認(rèn)所得交稅，存在稽查風(fēng)險(xiǎn)；（2）有些股權(quán)劃入方將無(wú)償劃入的股權(quán)，既未計(jì)入資本公積也未計(jì)入實(shí)收資本，而是在賬外循環(huán)，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓時(shí)無(wú)計(jì)稅成本；（3）跨級(jí)股權(quán)調(diào)整，如上文中的C直接劃轉(zhuǎn)至B。

對(duì)于無(wú)償劃轉(zhuǎn)，在會(huì)計(jì)層面，目前《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)無(wú)償劃轉(zhuǎn)沒(méi)有專門(mén)規(guī)定，在實(shí)務(wù)中劃入方可以參考《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)—企業(yè)合并》中同一控制下企業(yè)合并進(jìn)行處理，即按照劃轉(zhuǎn)單位劃轉(zhuǎn)日凈資產(chǎn)作為長(zhǎng)期股權(quán)投資初始計(jì)量?jī)r(jià)值，同時(shí)增加資本公積；劃出方，考慮無(wú)償劃轉(zhuǎn)多數(shù)是權(quán)益性交易，因此建議減少長(zhǎng)期股權(quán)投資，同時(shí)沖減資本公積；劃轉(zhuǎn)單位，依據(jù)相關(guān)文件變更實(shí)收資本股權(quán)明細(xì)，不調(diào)整原賬面凈值。

在稅務(wù)層面，根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2014〕109）規(guī)定，對(duì)100%直接控制的居民企業(yè)之間，以及受同一或相同多家居民企業(yè)100%直接控制的居民企業(yè)之間按賬面凈值劃轉(zhuǎn)股權(quán)或資產(chǎn)，凡具有合理商業(yè)目的、不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的，股權(quán)或資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不改變被劃轉(zhuǎn)股權(quán)或資產(chǎn)原來(lái)實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且劃出方企業(yè)和劃入方企業(yè)均未在會(huì)計(jì)上確認(rèn)損益的，可以享受特殊性稅務(wù)處理待遇。即雙方不確認(rèn)所得、計(jì)稅基礎(chǔ)以被劃轉(zhuǎn)股權(quán)或資產(chǎn)的原賬面凈值確定，折舊不變。據(jù)此，正確的稅務(wù)處理方式是：（1）財(cái)稅〔2014〕109號(hào)文出臺(tái)前，即2014年1月1日前，理論上應(yīng)視同捐贈(zèng)雙方交稅，但實(shí)務(wù)中很少交稅；（2）2014年1月1日后，可按109號(hào)享受特殊性稅務(wù)處理待遇，但應(yīng)注意：一是要程序合法，如上例中的C無(wú)法直接劃轉(zhuǎn)至B，只能是C劃至A再劃至B；二是在賬務(wù)處理上不應(yīng)該調(diào)整被劃轉(zhuǎn)股權(quán)或資產(chǎn)的原賬面凈值。因此，針對(duì)前述不規(guī)范處理，均建議予以會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，或納稅調(diào)整。

作者單位：天津市建工集團(tuán)（控股）有限公司