探索中小企業融資租賃的新思路

趙瑞波

（林州市農村信用合作聯社，河南安陽456550）

探索中小企業融資租賃的新思路

趙瑞波

（林州市農村信用合作聯社，河南安陽456550）

隨著我國市場經濟的不斷發展，中小企業在增加就業、拉動內需以及推動經濟發展方面具有重要作用，是國民經濟的重要組成部分。但由于受到宏觀經濟和國家政策方面的影響，中小企業經常面臨資金困難的問題，制約中小企業經濟效益的實現。而融資租賃作為一種全新的融資方式，在改善中小企業內、外部市場環境方面有著重要意義。在此，針對中小企業融資租賃進行研究，并對融資租賃業務發展方向提出新思路。

中小企業；融資租賃；創新思路

一、市場定位和租賃形式的創新

中小企業在經營過程中經常出現融資困難的局面，融資租賃應該發揮自身的作用致力于緩解中小企業融資困難的問題。所以應該將主要精力和資金都放在中小企業技術更新和服務改造上，為中小企業發展提供資金和技術支持。

（一）重在新興中小企業

要想打開中小企業融資租賃的市場，應該將切入點放在新興行業的中小企業上，向這部分企業出租一些技術含量高且價值也高的設備，同時這些設備也要具有較好的流動性，原因主要有以下幾點：首先，新興中小企業發展歷史較短，缺乏信用記錄，所以很難在銀行貸款，但這些企業屬于成長型企業，在發展階段需要大量的資金投入，所以融資租賃對這部分企業有著較強的吸引力。其次，新興中小企業大多依賴技術，未來會有廣闊的發展前景，所以財務風險較低，收回資金的可能性較大。最后，在租賃時最好出租一些關鍵設備，這些設備重組成本較高，一般中小企業都會優先考慮償還這些設備的租金，能有效降低信用風險。

（二）傳統行業的技術改造

開拓中小企業融資租賃市場的過程中重心首先要放在新興中小企業上，其次是傳統行業的技術改造上，當然也有一定的前提。首先融資租賃公司對市場環境和中小企業未來發展方向有著較多的認識和了解，能夠在市場環境變化的情況下及時采取措施降低風險。其次要盡可能地爭取到國家對這部分業務的優惠政策，最好是國家的信用擔保，能大大降低經營的風險。目前國家對傳統行業產業升級有一定的優惠政策，融資租賃公司要讓國家認識到融資租賃方式在促進傳統行業升級上的重要作用，才能保證優惠政策向融資租賃事業傾斜。

二、融資租賃業務創新

（一）交易方式的創新

融資租賃一般由出租人、承租人以及廠商三方構成基本當事人，通過簽訂購買合同以及租賃合同確立債權債務關系。而現代直接購買的租賃方式衍生出了轉現代租賃、一站式按揭式融資租賃以及售后租回現代租賃等多種方式。一站式按揭式租賃主要是指企業只要通過了租賃公司以及擔保公司的審核，就可以以首期20%的付款獲取設備，承租期滿后，設備就歸企業所有。這種融資租賃方式深受中小企業的喜愛，因為這種融資租賃方式的門檻較低，只需要設備的20%的款項就可以獲得設備的使用權，同時不需要抵押廠房以及第三方的擔保，與銀行貸款相比時間更短。但使用這種融資租賃方式對中小企業的要求較高，需要企業具有良好的信譽同時有足夠的還款能力。該種融資租賃方式將金融、生產以及貿易三者有機的結合在一起，深入挖掘融資租賃除融資以外的多項功能，實現了融資租賃功能的拓展。

（二）交易形態的創新

在處理融資租賃業務時傳統方式是個案處理，在社會經濟的發展和科學技術進步的背景下，有條件、有技術可以將融資租賃業務整合起來、建立一個具有集中、規范、專業的租賃交易所。租賃交易所實行會員制，是租賃業務逐漸發展的高級形態。租賃交易所主要提供一個交易、服務以及撮合的平臺，對有意參與融資租賃業務的會員無償提供交易信息，并將信息提供給承租人。同時也有專業的代理客戶負責前期的洽談工作，為承租人提供他們需要的一切信息并負責撮合交易，交易一旦成功收取一定的中介費或服務費作為經營利潤。

針對目前市場條件來看，租賃交易所既可以是實物形態的也可以是虛擬形態，根據以往經驗，虛擬形態因不受地理、人員的限制可能會成為最先進的租賃交易形式。出租人和承租人通過租賃網站查找與自己條件相符的信息，利用互聯網實現在線瀏覽和離線交易。為了保證雙方交易的安全，可以實行第三方安全交易保證金的結算方式，保證交易的順利進行。虛擬形態的租賃交易所為租賃雙方提供一個隨時交流的平臺，確定雙方合作意向最終完成租賃交易，實現融資租賃交易形態的創新，應該認識到虛擬租賃交易所對促進融資租賃業務發展的重要作用，優勢主要體現在以下幾點：首先創造了一個公平競爭的環境。互聯網將全球的用戶連接在一起，為租賃業務的發展提供可能，電子商務通過自身的優勢實現了一種全新的營銷方式，在網絡上的所有用戶都是平等的享有信息，營造了一個公平競爭的環境。許多租賃公司通過虛擬的租賃交易所完成了多項租賃業務，擴大了經營范圍，實現了經濟效益和社會效益的雙豐收。

其次創新了新的交易理念，只要用戶需要無論是在任何時間、任何地點，都可以通過網絡查找到自己需要的信息并完成租賃交易，是現代交易理念的新突破和新方向。

最后創新了新的運作模式，與傳統運作模式相比利用互聯網的租賃交易所創造了無人租賃、自助租賃等多種運作模式，優勢是傳統運作模式無法比擬的。同時新的運作模式也吸收了傳統運作模式的優點，繼續發揮在技術、維修上的優勢。另外，利用虛擬的租賃交易所就不需要大量的人力、物力，可以減少人員的雇傭，降低運營成本，利用少量人員就可以實現租賃交易所的正常運轉，滿足數以萬計用戶的需求，提供全方面多層次的服務。

（三）標的物形態的創新

標的物是租賃合同雙方的共同指向，也是法律客體，標的物既包括動產也包括不動產，但無形物沒有包含在內。但在美國已經出現了一種全新的融資租賃形式---知識產權回租業務。這種方式的優點主要集中在兩個方面：首先知識產權的創造者能夠通過較小的代價獲取較多的經濟利潤，實現知識成果向產業化轉變。其次通過知識產權租回業務使知識產權能夠在市場經濟中的價值得以展現，促進知識產權市場的發展。

融資租賃在我國發展之初主要租賃業務集中在設備上，但出租人承擔了處置設備殘值的風險。為了有效降低處置殘值設備的風險，實現最大的經濟效益，出租人實行了專業化經營。如果是在廠商之間進行租賃，企業掌握生產設備，是一種自然而然的專業化經營。企業為了有效的規避處置設備殘值的風險，提高設備的流動性，所以租賃設備逐漸向通用性發展，例如目前流行的IT產品租賃，就是一種典型的通向性租賃資產。同時可以將這些具有通向性和專業化特性的租賃設備進行集中專業管理，其管理成本大大小于單個產品的管理成本，所以要對租賃設備進行集約化管理，發揮集約化的優勢，這是租賃產品發展的必然趨勢。

隨著科學技術的不斷發展IT行業空前進步，未來會有巨大的發展前景。而軟件和硬件共同組成了IT設備，有時軟件的價值要遠高于硬件的價值，所以無形資產未來很有可能也會成為一種融資租賃的一種新標的。

（四）租期、租金的創新

目前融資租賃大多以固定期限為主，未來很有可能實行浮動租賃期限，期限的長短取決于承租人的收益狀況，直到折現后的資金等于成本為止。且租金也不再是固定不變的，而是根據承租人實際經營狀況決定。近年來國外逐漸探索出類似收益百分比租賃以及結構共享式租賃等新形式，為我國融資租賃提供良好的借鑒。

（五）設備來源渠道的創新

融資租賃設備的來源不再僅限于是生產設備的廠商，有可能會是設備的主營商，甚至擴大為設備的當前使用者。目前我國國有資產的設備出現大量閑置的情況，尤其是一些季節性設備，閑置時間更多，所以應該將融資租賃設備的來源集中在國有企業上。運用融資租賃的方式處理閑置設備，提高設備的使用效率，同時也會帶來一定的收益，讓中小企業享受到國有資產設備創造的福利。

（六）退出機制的創新

許多融資租賃公司的資產和負債出現不對等的情況，導致設備和資金不能滿足租賃的需求。目前租賃公司想要退出租賃交易只能等到租賃期滿收回全部資金后，退出渠道極為單一，是目前租賃公司普遍面臨的問題。而租賃證券化不失為一種解決問題的好方法，通過結構的整合將市場上流通的租賃產品以現金流的形式轉化成證券。租賃公司可以將自己擁有或可支配的流動性較差的租賃產品賣給租賃證券化機構，從機構中取得銷售租賃產品的資金。機構通過證券的形式將租賃產品抵押給中介機構，中介機構將租賃產品銷售給客戶，從而取得資金。這種證券既可以通過公開發行的方式，也可以通過私募的形式賣給投資者。根據發達國家的經驗可知，租賃證券化這種全新的形式可以有效解決租賃公司資金流動性差的問題，是當前解決租賃公司經營困難的一種有效途徑，促進租賃公司業務的發展。

三、結束語

融資租賃業務涉及范圍極為廣泛、是一個綜合性較強的行業。中小企業在面臨資金困難又無法從銀行中取得貸款時，融資租賃是一種有效的解決途徑。傳統的租賃業務、方式、標的物難以滿足社會發展的需求，需要不斷創新融資租賃的形式，為中小企業融資提供更多的選擇和途徑。

［1］曾慶學.中小企業融資租賃模式創新問題研究［J］.統計與決策，2013（12）.

［2］牛艷梅.我國中小企業融資租賃問題分析［J］.商業經濟，2013（2）.

［3］吳革山.中小企業融資租賃方式創新研究［J］.赤峰學院學報：自然科學版，2012（18）.

［責任編輯：龐林］

F832.5

A

1005-913X（2016）10-0109-02

2016-07-13

趙瑞波（1972-），男，河南內黃人，碩士，研究方向：金融學。