中歐基金：一季度業(yè)績規(guī)模雙降打新很牛但增長乏力

岑小瑜

中歐基金在2015年可謂名利雙收，不僅摘得《每日經(jīng)濟新聞2015年公募基金權益類資管榜》的亞軍，而且股權改制初見成效，基金經(jīng)理人數(shù)穩(wěn)增。然而風光難以持續(xù)，一季度基金整體虧損42.52億元，旗下多只基金業(yè)績跑輸同類平均水平，最新資產(chǎn)管理規(guī)模為754.65億元，較去年年末縮水了8.86億元。另外，其旗下基金內(nèi)部抱團持股的現(xiàn)象相對突出，從以往業(yè)績表現(xiàn)來看，基金獨門股的收益普遍跑贏“大路貨”，但今年則不然，這些“殺手锏”有些黯淡無光，一季度基金“吃小灶”未嘗到甜頭。

此外，今年以來中歐旗下雖然14只基金獲配新股，其中7只基金獲配41只新股，個數(shù)僅比獲配最多的少1只，但是收益卻并不可觀，著實令其有些尬尷。

業(yè)績規(guī)模雙降

中歐基金在股權改制后發(fā)展迅速，獲得了12.787的高分，摘得《每日經(jīng)濟新聞2015年公募基金權益類資管榜》的亞軍，與冠軍匯添富基金僅相差0.6分。同時，作為國內(nèi)公募基金業(yè)“股權激勵”的成功先行者，以“改制”為引擎的中歐基金對人才吸引極大。資料顯示，中歐201 5年以來新增經(jīng)理人數(shù)有15人，離職人數(shù)僅有4人。

然而風光難以持續(xù)，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，中歐基金一季度整體虧了42.52億元，其中有10只基金虧損超1億元，中歐明睿新起點（001000）虧損額最多，達到12.80億元，中歐盛世成長A（16601 1）、中歐精選A（001 117）和中歐永裕A（001306）緊隨其后，虧損額分別為7.54億元、7.31億元和6.14億元。

記者了解到中歐明睿新起點作為中歐基金改制后的首只權益類產(chǎn)品，于2015年1月29日成立，中歐為該基金配備了新的投資策略組來負責具體運作管理，由原廣發(fā)金牛基金經(jīng)理劉明月?lián)位鸾?jīng)理。

另外，據(jù)一季報顯示，該基金的股票倉位高達93.52%（凈值口徑），重倉信息技術、制造業(yè)、文化傳媒三大板塊，持有的市值占基金資產(chǎn)凈值比分別為41.20%、33.33%、9.68%。從前十大重倉股來看，該基金全部押寶中小創(chuàng)板塊。而前十大重倉股中，截至6月6日，除了多氟多（002407）今年以來有正收益，余下9只個股跌幅均超過10%。其中，跌幅第一的是文化傳媒板塊的中文在線（300364），今年以來股價下降了42.47%；奧飛動漫（002292）緊隨其后，跌幅達到39.57%；中科金財（002657）跌幅居第三，為30.20%。

今年以來股市巨震，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅均超18%。而高倉位+押寶中小創(chuàng)是該基金今年以來虧損額大的原因。

該基金不僅虧損額大，今年以來業(yè)績表現(xiàn)也不理想。中歐明睿新起點今年以來單位凈值下跌了23.85%，在484只偏股混合型基金中排在第440位。

此外，同樣由劉明月管理的中歐精選今年以來業(yè)績也是慘敗，A類和E類單位凈值分別下跌24.95%和24.52%，在756只靈活配置型基金中分別排在第727位和第723位。

基金業(yè)績不好，基民們選擇落袋為安，致使基金規(guī)模縮水。數(shù)據(jù)顯示，中歐基金2015年資產(chǎn)管理規(guī)模為763.51億元（凈值口徑），2016年一季度末規(guī)模下降至754.65億元，縮水了8.86億元。

具體基金來看，2015年11月1 7日成立的中歐瑾通C規(guī)模縮水最為厲害，2015年底規(guī)模有20.07億元，2016年一季度末僅剩0.51億元，離清盤線僅有一步之遙。中歐瑾泉C和中歐瑾和A緊隨其后，2015年底規(guī)模分別為26.50億元和25.14億元，到2016年一季度末分別僅剩8億元和9.60億元，規(guī)模縮水分別達到69.80%和61.83%。

同時，記者了解到中歐基金內(nèi)部抱團持股的現(xiàn)象相對突出，這里把抱團持有的個股稱為“獨門股”。然而，在跌宕起伏的行情下，一季度“獨門股”卻鮮有超額收益。

基金一季報顯示，中歐旗下基金抱團持有福成股份（600965）、雙箭股份（002381）、南寧糖業(yè)（000911）、牧原股份（002714）、海南椰島（600238）、東江環(huán)保（002672）和萬通地產(chǎn)（600246）5%以上流通股。

不過，從今年以來股價走勢來看，除了牧原股份和南寧糖業(yè)有正收益以外，余下的5只個股跌幅均超過lO名，其中萬通地產(chǎn)跌幅最大，達到33.1 6%。

打新很牛但增長乏力

新股上市的高收益歷來為公募基金所青睞，為此，每年各基金公司都樂此不疲。然而，今年以來中歐旗下多只基金雖扎堆中簽新股，但是收益卻并不可觀，著實令其有些尬尷。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有12l5只基金獲配新股，其中，中歐旗下共有14只基金獲配新股，有7只基金獲配41只，僅比獲配新股最多的基金少1只。獲配如此多的新股，其業(yè)績本該亮眼，然而事實并非如此。數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，14只打新基金今年以來總體表現(xiàn)并不樂觀，一半基金收益率為負的。中歐滬深300A今年以來獲配新股30只，但是收益率僅為-14.62%，在44只同類里排在第29位。中歐新藍籌A今年以來獲-配新股41只，收益率僅為-6.64%，在756只同類中排在第468位。中歐潛力價值則獲配24只，收益率僅為-6.09%，在756只同類中排在第462位。

為什么這3只基金拿了這么多新股業(yè)績卻不佳？

記者注意到，雖然是打新基金，但是新股獲配金額占其資產(chǎn)規(guī)模凈值比卻很低。中歐滬深300 A、中歐新藍籌A和中歐潛力價值新股獲配金額分別為17.27萬元、179.99萬元和53.46萬元，占最新資產(chǎn)凈值比均不足1%。

有關人士也表示，這和基金的投資策略有關，雖然是打新基金，但是其獲配的新股占其凈值比例卻不高。加上今年以來股市巨震，以成長性為代表的中小創(chuàng)板塊個股受到重創(chuàng)。新股一般都會連續(xù)多個漲停，得到收益是肯定的，但是打新得到的收益可能被一些中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的虧損給沖抵了。