建立完善擔保機制，靈活運用擔保方式

項文

建立完善擔保機制，靈活運用擔保方式

項文

由于小微企業自身和我國經濟體制等多方面原因，我國小微企業普遍面臨融資難的問題。融資難造成小微企業融資方式單一、融資渠道狹隘、融資結構不穩定，嚴重制約其發展速度。要扶持我國小微企業發展，應當從外部環境著手，改善小微企業融資環境，完善信用擔保體系，尤其需要政府和以銀行為主的金融機構合力，建立一套適應小微企業融資的擔保機制。

小微企業；擔保；存貨融資；貨權質押；應收賬款融資

相比于大中型企業，小微企業有其自身的諸多短板，如規模小、資金少、經營能力不強、財務管理水平低、信用意識薄弱、抗風險能力較差等，導致其生命周期較短，企業的持續經營能力充滿許多不確定性。任何國家的小微企業都或多或少存在這些自身的問題，難以避免。本文單從擔保方面，以“建立完善擔保體制，靈活運用擔保方式”為議題，分析小微企業融資難的擔保因素，借鑒其他國家地區的成功經驗，提供一些思考。

一、小微企業融資難的擔保因素

在融資擔保方面，阻礙小微企業融資體系發展的因素主要有以下幾點：

（一）我國銀行業的制度安排，尤其是國有銀行，普遍以大企業、大資金需求為重點，評級標準、擔保條件等的設定較少考慮小微企業。在信用評級較低的情況下，即使拿到銀行貸款，也要承擔相對較高的融資利率。

（二）抵押擔保是銀行貸款的主要擔保方式，小微企業由于固定資產和流動資產存量普遍較少，往往缺少有效的抵押、質押物。由于擔保要求嚴苛，達不到銀行授信的門檻，小微企業的貸款項目一般在審批環節就難以通過。

（三）我國擔保業的發展良莠不齊，加上沒有建立完善的企業征信體系，從而導致擔保市場混亂，融資性擔保收費較高，企業難以承受。不僅擔保成本高，而且銀行把小微型企業融資擔保推給擔保公司后，擔保公司要求企業提供反擔保，這并沒有從根本上解決小型微型企業擔保難的問題。

總之，我國金融體系和體制發展不夠完善、不夠多樣化，形成了喜大惡小的固疾。要解決小微企業融資困難的問題，政府和銀行應合力，建立良性循環、最小化分散風險的信用擔保機制，靈活運用擔保方式，讓以銀行為主的金融機構敢于突破自身的束縛，克服頑疾，優化金融體制服務小微企業。

二、建立完善擔保機制，靈活運用擔保方式

（一）建立并完善擔保機制—借鑒經驗

西方發達國家以及部分亞洲國家和地區的小微企業經過幾百年的發展，已經有了相當的規模，在對小微企業的融資制度方面有許多可以為我國所用的經驗。就上文提及的我國小微企業擔保體制建設，有以下發達國家和地區的經驗可參考借鑒。

1.美國政府對小微企業融資的擔保支持

美國為發展小微企業融資而設立的擔保措施有：（1）政府設立的普通貸款擔保小企業管理局，為小企業的普通商業用途貸款向放款機構(通常是地方銀行)擔保，對15萬美元以下的貸款可擔保 85%；對15萬美元以上的貸款可擔保75%；最高可對200萬美元的貸款提供50%的擔保①柳斌，《美國小企業融資經驗對緩解我國中小企業融資困境的啟示》（2007）.。（2）小額貸款擔保，小微企業管理局向地區的中介放款機構擔保，為小微企業提供不超過40000美元的貸款。

2.英國政府對發展小微企業融資的擔保支持

為提高小微企業的融資能力，保證小微企業從不同渠道獲得企業發展所需要的資金，英國政府采取了許多具體而且務實的措施，尤其是政府建立的擔保機制較為出色，專門設立了“小微企業信貸擔保”部門。2009年底，英國政府推出了新的小微企業貸款保證項目，由政府出面向商業放貸機構提供擔保，給小微企業放貸，創業滿一年的小微企業可獲得用于廠房和設備總投資50%的最高貸款額②中國經濟網—經濟日報：《一些國家和地區如何扶持中小企業》（2008）.。

3.歐盟對發展小微企業融資的擔保支持

在改善小微企業融資條件方面，歐盟設立了專門的融資機構：歐洲投資銀行和歐洲投資基金。歐洲投資銀行對小微企業的支持，主要體現為對創新型小微企業或處于擴大期的小微企業優惠貸款。通過歐洲投資基金為中小企業提供融資擔保，有效地防護中小企業融資中的軟肋。另外，融資租賃和透支是歐盟中小企業最常用的融資方式，有超五成的被調查企業利用過融資租賃的融資方式，另外接近五成的企業利用過透支的融資方式。以這種降低直接擔保的方式，為小微企業的長期發展提供保障，提升小微企業長期經營的信心。

4.臺灣對發展小微企業融資的擔保支持

臺灣小微企業遇到融資難，如果是擔保品不足且沒有重大信用瑕疵，可以申請信用保險基金；如果財務報表不全、資訊不透明，可以申請小微企業聯合輔導基金；如果對融資及信用擔保商品資訊不足，可以向銀行和信保基金求助。信用保證基金，保證的對象為小微企業及創業個人，資金來源由地方當局、金融機構及企業界共同捐助，用途分為小微企業基金及專案基金①陳戰勝（臺灣兆豐國際商業銀行常務獨立董事），2012海峽兩岸小微金融發展研討會【浙江日報（2012.11.19）】.。

從以上國家和地區小微企業融資擔保體系的概況可以看出，“政府主導”在解決小微企業融資難問題中的重要性。各級政府的重視和務實程度，政府功能是否得到最大程度的發揮，是解決小微企業融資難的關鍵。我國政府也應逐級設立政府信用擔保機構，引導部分社會資金和銀行資金流向政府信用擔保機構，向小微企業提供更多的信貸擔保，積極促進小微企業貸款。

（二）靈活運用擔保方式

為緩解小微企業的融資壓力，靈活運用擔保方式、擴大擔保物的范圍也是關鍵。在這里，簡單介紹各銀行業務實踐中的兩種做法：

1.存貨融資

《物權法》第180條將“生產設備、原材料、半成品、產成品”及“正在建造的建筑物、船舶、航空器”列為動產抵押的范圍，同時該條還規定抵押物可包括“法律、行政法對未禁止抵押的其他財產”，也就是說，只要法律、行政法規未禁止抵押的財產，都可以作為抵押物。這樣的規定實際上對動產抵押的范圍沒有做限定。但是生產型的小微企業，由于其規模問題，其生產設備往往可抵押價值不高，而商貿型的小微企業更沒有設備。于是，包括原材料、半成品和產成品在內的存貨融資，就成了小微企業貸款最為有效的擔保途徑之一。

存貨融資，是動產融資的一個重要方面，是指將存貨作為抵、質押擔保方式的融資。小微企業在固定資產方面沒有優勢，但通常擁有大量易變現的存貨等流動資產。存貨的變現速度優于固定資產，而且銀行可掌握企業的一手現金流。企業可以以自身的存貨作為融資的有效擔保物，一般無需第三方再提供連帶責任擔保。若企業違約，銀行可將其存貨出售。

企業可將存貨放入銀行認可的倉庫，由獨立的第三方監管人進行監管并簽發倉單，企業將倉單質押給銀行作為擔保，銀行按照內部評估的質押價值向其發放貸款，則稱為倉儲融資。該融資業務在歐美及發達國家一百多年前已開始流行，現在仍是中小型企業融資的一種主要方式，它屬于結構性融資。倉單作為一種有實物產品做后盾的流通工具，可以進行交易、買賣，在一些工業化國家早已成為一種融資工具，用作借款的抵押品或用于金融衍生工具。 倉單屬于法律明文規定的物權憑證，且存貨是由可靠的第三方監管人進行監管，銀行就合法地取得了該批存貨的控制權。憑借該質押的倉單和評估的存貨價值，銀行將貸款發放給企業。

經過實踐的存貨質押融資，能有效解決企業融資難的擔保問題，幫助企業逐步壯大業務、完善財務水平；實力壯大后，企業便可獲得更多的融資渠道和機會，從而進一步發展。但值得一提的是，存貨質押融資需要在企業所在地的工商局進行質押登記。然而，在我國有些中小型城鎮和地區，由于工商行政管理局缺少貨權質押登記的實際操作和管理經驗，導致登記過程不夠順暢。盡管企業已經獲得銀行授信額度，有時候卻因為辦理登記時間較長，延遲了企業獲得融資的時機。如果全國各地工商局行使統一標準化并且簡單有效的登記操作流程，相信對該融資業務的普及有一定的促進作用。

2.應收賬款融資

除了以貨權作為抵質押，小微企業還可以將應收賬款質押給銀行作為融資擔保，獲得貸款，例如保理和福費延業務；其中，根據是否需要采購方對應收賬款給予確認，保理業務又分為明保理和暗保理。小微企業雖然缺乏可用作抵押的不動產或者公允價值較高的機器設備等動產，如果能將應收賬款質押給銀行，其融資問題會有所緩解。如果企業購買應收賬款保險，并將保險權益質押或轉讓給銀行，那么銀行獲得的擔保將更有保障，企業獲得貸款會更加順暢。

三、結論

總而言之，政府在小微企業融資中需發揮積極的功能效用，并建立一套行之有效的政策、措施和信用體系；同時，金融機構應主動配合，積極響應，采取靈活多樣的擔保方式和流程體系，解決小微企業融資難的問題。

[1]柳斌.美國小企業融資經驗對緩解我國中小企業融資困境的啟示[J].2007.

[2]蘇丹.歐洲中小企業在華戰略研究[J].2005.

項文，男，江西上饒人，中信銀行廈門分行公司信貸客戶經理，在讀廈門大學金融學高級課程班。

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1008-4428（2016）12-98-02