關于互惠性和最優代理合同的研究綜述

李彤

【摘要】最優代理合同支付了最少的必要工資從而達到利潤的最大化。員工們會認為這種合同違反了互惠性原則，拒絕接受或者減少努力。最終，最優代理合同利潤最大化的有效性會受到損害。本文通過對近年來的國外進行的相關實驗研究文章進行對這一方面的研究進展做一分析與展望。

【關鍵詞】互惠性；禮物交換博弈；委托代理理論；最優合同

委托代理理論在管理會計研究中是最重要的理論之一。委托代理理論研究的焦點在于在各種控制環境下推導最優代理合同，然而，除了的財務激勵，公司和員工之間會存在互惠規范。最優代理合同支付了最少的必要工資從而達到利潤的最大化。員工們會認為這種合同違反了互惠性原則，拒絕接受或者減少努力。最終，最優代理合同利潤最大化的有效性會受到損害。委托代理理論分析的最優合同并不像理論中展現的那么有效。本文通過對近年來的國外進行的相關實驗研究文章進行對這一方面的研究進展做一分析與展望。

一、委托代理理論和最優代理合同

委托代理理論在管理會計研究中是最重要的理論范式之一（（Indjejikian 1999；Lambert 2001）。委托代理理論的中心任務是研究在利益相沖突和信息不對稱的環境下，委托人如何設計最優代理合同激勵代理人（Baiman 1982）。這種合同通過給予員工最低的必要工資來最大化公司利潤，從而達到最大化公司利潤這一最終目標。

這個問題的結果是眾所周知的。因為員工工作之間的聯系和公司利潤不受任何外的不確定性影響，該公司能夠通過觀察公司的利潤完美的推斷出員工的努力。因此，公司應該使用以下“強制”合同（Harris and Raviv 1978）：

根據這份合同，一個理性的員工總是會選擇e*，因為這是唯一一個激勵相容的努力程度的選擇。因此，公司總會通過支付市場出清的工資（wH）得到最優的產出。

二、互惠性和禮物交換博弈

除了最優代理合同中的財務激勵，在會計（Hannan 2005）和經濟（Fehr et al.1993；Fehr et al.1998；Hannan et al.2002）的實驗研究記錄了公司和員工之間的互惠規范。

禮物交換博弈（Fehretal，1993）顯示，相當比例的回應者愿意回報那些被認為是公平的（慷慨的）行為。但是，在禮物交換博弈中，得出的子博弈精煉均衡結果是：回應者將總是選擇可能的最低努力程度，而提議者將總是提供可能的最低薪水。

禮物交換博弈代表的是一種模式化的，表現為非常不完全合約的委托代理關系。由于這種委托代理關系大量存在于一些重要的經濟場合，因此引起了許多經濟學家的興趣，他們以各種不同的方式重復禮物交換博弈實驗，得出的研究結果都驚人的一致：平均的努力程度與提供的薪水正相關，這完全違背了標準的委托代理理論的預測。尤其值得一提的是，如果工資由外在因素決定（例如，由一個隨機程序或者實驗設計者決定），則薪水與平均努力程度的正向關系就消失了。

這種企業和員工間的“交換禮物博弈”，因為其與傳統經濟分析的預測不一致：公司給予員工高于市場出清水平的工資禮物，同時，員工也會回報超過所要求的努力程度（Akerlof 1982）。這項研究表明，通常這種互惠關系會給予公司一個更高的利潤，而非經濟理論規定的那樣，公司僅支付市場出清的工資而員工也僅提供所要求的勞動程度。

禮物交換博弈研究中員工希望公司和他們之間保持互惠性的關系，所以當公司拒絕這么做時員工也會加以報復，如此，這種偏好將會削弱最優代理合同的有效性（Robinsonet al.1994；Rousseau 1995）。因為最優代理合同是支付最低必要工資從而促使利潤最大化，因此被認為違反了互惠性原則。如果公司提供了違反了互惠性的理論上的最優合同，員工將會通過拒絕合同，或者減少努力程度來懲罰公司，從而利潤最大化的最優合同的有效性將會被削弱。

三、混合合同的提出

Xi（Jason）Kuang和Donald V.Moser.對勞動市場進行了三項實驗（Xi（Jason）Kuang；Donald V.Moser.2009），進一步探討了交換禮物合同和最優代理合同之間的關系，并由此提出一個新的合同——混合合同。

第一個實驗中，當只能在市場中選擇一個合同時，選擇最優代理合同是有效的利潤最大化的合同，與代理理論預測相一致，它相較于交換禮物合同顯著地提高了公司利潤。第二個實驗展示當兩個合同都可供公司選擇時，公司做出自己的選擇后，最優合同帶來的公司利潤會顯著地減少，因為員工開始通過拒絕合同或者減少努力來懲罰公司，最終，交換禮物合同和最優合同在統計上的公司利潤是等價的。當標準代理預測被視為違反了互惠規范，最優代理論利潤最大化的有效性將會被削弱。

第三個實驗中，一個新的強制集合了最優代理合同和交換禮物合同的混合合同比這兩個合同中的任一個都要更加有效。在勞動市場中，不同的公司選擇了不同的合同，而新的混合合同收獲了最高的員工努力程度、最高的員工報酬、以及最高的員工福利（公司和員工的總回報）。此外，盡管在第一階段公司選擇這三種不同的合同的數量相差不大，但是在隨后的期間，他們很快就調整策略，使用混合合同。在最后的時期，95%的公司使用了混合合同。

這三個實驗的結果說明新的強制集合了最優代理合同和交換禮物合同的混合合同比這兩個合同中的任一個都要更加有效。

四、結語

根據委托代理理論分析得到的最優合同并不像理論中展現的那么有效，而將互惠性偏好合并其中可以得到更加有效的合同。這些結果對于會計研究者和公司管理層非常重要，因為大多數雇傭合同向勞動者支付薪酬取決于會計系統做出的績效評估。一個合同是否成功的關鍵在于，了解績效（比如產量、公司利潤）以及其他因素（比如工資水平）同員工的互惠性偏好之間的相互作用，從而對員工的行為所產生的影響。這是一個非常具有價值的研究領域，可以幫助管理會計研究人員在當前的實踐中更好地理解和描述合同，幫助公司管理者設計更好的合同和控制系統。

但是，對于實驗研究的一些實驗條件、實驗程序的嚴密性和合理性，仍然存在著一些批評，因此，實驗研究仍然有很大的發展空間。

參考文獻：

[1]Indjejikian，R.J.Performance evaluation and compensation research：An agency perspective[J].Accounting Horizons，1999，13（2）：147157

[2]Baiman，S.Agency research in managerial accounting：A survey[J].Journal of Accounting.1982，Literature 1：154213