特朗普面臨的經濟挑戰

《財富》12月1日

特朗普贏得美國總統大選讓世界震驚，美國股市在其當選后一度迅速飆升，這背后隱含的是人們對特朗普政府突破經濟障礙的信心，看漲的賭注是：特朗普計劃減少企業和個人稅收，提高國防和基礎建設支出，這將促進GDP快速增長，增加企業利潤，從而刺激雇傭市場和更強勁的消費支出。然而事實上，特朗普承諾增加財政支出，這往往會刺激通貨膨脹，從而使美聯儲提高利率，更高的利率將導致消費者和企業信貸受到限制，這將抑制經濟增長。而全球貿易已經在后退，如果特朗普堅持他在墨西哥邊境上修建隔離墻的承諾，這將大大限制移民，一旦重啟談判或放棄貿易協議，這必會抑制全球GDP增長，也勢必損害美國的利益。另外值得注意的是，盡管股票市場在特朗普的勝利中感到欣喜，債券市場遭遇了惡性拋售，這可能是未來艱難時期的先兆。