盛剛：投貸聯動，禾裕要傳接好關鍵的一根接力棒

記者　吳婧茸

盛剛：投貸聯動，禾裕要傳接好關鍵的一根接力棒

記者吳婧茸

當前，融資難、融資貴、融資繁、融資耗等問題，是我國中小科技型企業面臨的現狀難題。針對中小企業融資難問題，蘇州工業園區禾裕科技金融集團有限公司借鑒美國硅谷銀行的經驗，積極引入股權投資與債權融資相結合的模式，在蘇州發起設立了全省第一家科技小貸公司，首創“貸款+投資期權”的投貸聯動業務模式，幫助一批科技型中小企業解決了融資難題。

作為蘇州工業園區債權融資樣本，禾裕科技金融整合了各類債權融資業務主體，專注成長期中小企業的資金需求，以其全方位、多元化的科技金融服務平臺，為成長期中小型科技企業提供科技小額貸款、科技融資擔保、融資租賃、資產管理等金融服務。

在企業成長的關鍵環節提供融資服務。一直以來，禾裕科技金融憑借著多年的探索與實踐，運用投貸聯動的商業模式，通過股權和債權的有機結合，滿足了企業在不同成長階段的融資需求，將科技企業的價值做到最大化，受到了企業的青睞與好評。

資源共享，創造良好的投融資環境與服務

在元禾控股副總裁、禾裕科技金融董事長盛剛的眼里，投貸聯動的適時結合，可以創造出驚人的能量。

據了解，截至2016年9月30日，禾裕科技金融債權平臺累計為超4200家企業提供提供擔保或貸款；累計擔保額132億元，累計貸款額126億元，融資租賃總額16.59億元。累計投資金額7400萬元，并持有48家企業2.26億元投資期權。

“這樣的成績首先要歸功于園區超前的科技金融理念，政府引領投融資領域的布局，倡導打造科技金融體系，創造了良好的投融資環境；另一方面，禾裕科技金融除了自身的商業模式優勢外，很大程度上依托了元禾控股所帶來的資源優勢，成就了一定的市場競爭力。”

盛剛表示，比起有著資本優勢和價格優勢的銀行，禾裕科技金融也擁有著產業資源和創投資源的優勢，“我們有著龐大的元禾信息化數據庫，可以通過數據庫資源共享，了解各個分公司、各個平臺對企業做出的分析，更便捷地從技術和產業層面去把握企業的核心。”

“資源共享是元禾的核心競爭力之一。元禾控股一直都鼓勵著各個子公司，各個部門交叉營銷，協同作戰。在債權融資平臺，發現早期的優秀的成長企業；在股權投資平臺，幫助企業解決各種投資問題。兩種相輔相成，相得益彰。”

“投貸聯動”金融創新，實現三方共贏

元禾控股提供的全方位投融資服務，覆蓋了企業全生命成長周期，禾裕科技金融則在企業產業化初期扮演著至關重要的角色。

在盛剛看來，中小型科技企業的成長如同一個人的成長，是有周期的。在研發期，企業需要大量的資金投入到產品研發中去，此時需要的是創投機構的股權融資等支持；但當產品研發出來后，進入產業化初期，公司的市場銷售還未形成規模時，這時候的企業更渴望獲得債權融資，在不稀釋創始人團隊股份的前提下，獲得資金，而企業只需付出相應的利息。當產業化后期企業市場銷售收入達到一定規模時，再引進財務投資人，這樣企業的估值可以達到最大化。

“一個企業的產業化階段相當于一個人的大學階段，一旦畢業了就可以開啟賺錢模式。我們禾裕的理念就是為已經拿到了風險投資的企業，在產業化初期的時候提供幫助。這些企業具有一定的基礎，已經被創投機構篩選過，風險也相對比較小。就好比是已經考入大學的孩子，學習能力有一定的保證，我們再在其中選取更加優秀的。可以說，我們是在用創投的理念做科貸業務。”

為了滿足科技型企業在各個時期的不同需求，禾裕科技金融借助元禾控股的資源優勢，可以提供全方位的投融資服務，包括股權、債權的各種需求，涵蓋早期、成長期、成熟期各個階段。“我們能感知到企業各個階段的空白和需求，而企業只要安心做產品做市場就好了。

盛剛認為，投貸聯動模式是適合中國現發展階段的金融創新，可以得到三方共贏的效果。對企業而言，投貸聯動的模式，可以為企業未來成長帶來股權增值收益，滿足企業初創階段的資金需求，而來自金融機構的財務支持又能間接提升企業的股權投資價值。對金融機構而言，可以通過股權投資的未來收益來對沖可能的貸款風險損失。對政府而言，投貸聯動可以一定程度上緩解“融資難、融資貴”現象，并成為政府推動創新驅動戰略實施的有效抓手。

禾裕，做好助力企業奔跑的關鍵一棒

作為蘇州乃至江蘇省科技金融的先行者，禾裕科技金融在服務中小型科技企業的債權領域，開創了獨具特色的業務模式。對科技型小微企業提供“低門檻、低利率、高效率”貸款，對其中有發展潛力的中小企業進行進一步的股權資金扶持。

在盛剛看來，對企業來說，產業化初期更希望獲得債權融資，因此禾裕科技金融的債權融資是一根關鍵的接力棒，不僅填補了企業成長期所需資金的階段性空白，更可以讓企業多了一項選擇，實現其價值最大化。

為此，禾裕科技金融通過債權融資的形式，幫助企業解決其產業化初期所需的資金投入，同時又不需要企業馬上稀釋股份，幫助企業實現估值的最大化，這在企業整個成長發展周期中，起到了承上啟下的關鍵作用。這種硅谷銀行的商業模式，在園區的很多中小型科技企業身上都得到了應用。

“投貸聯動的定位符合科技型企業財務成本敏感以及輕資產的訴求和特點，使得科技小貸能夠較好地平衡短中長期的收益，也因為有投資退出相對較高的中長期回報預期，使得科技小貸不追求高的短期收益，也不過分追求實物資產的抵押，主要看中公司的技術與成長潛力。”

“當然，”盛剛也坦言，禾裕科技金融集團在為企業提供資金的同時，也承擔了比其他投資機構更多的風險，所以等到企業進入下一輪融資的時候，他們將擁有優先投資選擇權。