德國電力領(lǐng)域投資前景與風(fēng)險分析

摘 要：德國由于其良好的經(jīng)濟(jì)狀況、相對穩(wěn)定的政治環(huán)境以及中德之間日益深化的雙邊關(guān)系，已成為中國企業(yè)在歐洲的投資熱點國家，其電力領(lǐng)域有著良好的投資前景。基于德國的電力發(fā)展現(xiàn)狀、監(jiān)管體制、相關(guān)法律體系和未來發(fā)展戰(zhàn)略，分析在投資經(jīng)營活動中可能面臨的挑戰(zhàn)和問題，并從國家、企業(yè)兩個層面提出建議，包括企業(yè)需要充分了解德國電力市場，抓住市場機(jī)遇；在電網(wǎng)建設(shè)過程中依法保護(hù)環(huán)境；控制成本，提高生產(chǎn)效率；與當(dāng)?shù)卣⒚襟w建立和諧的公關(guān)關(guān)系，在國家層面需幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險；法律法規(guī)盡量與國際接軌；進(jìn)一步深化雙邊關(guān)系。

關(guān)鍵詞：德國；電力；投資前景；風(fēng)險

中圖分類號：F30761 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2095-3283（2016）08-0035-04

[作者簡介]李曉依（1988-），女，河北衡水人，研究實習(xí)員，國際管理碩士，研究方向：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易。

一、中德電力領(lǐng)域合作背景

德國由于其地理位置優(yōu)越、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、政治環(huán)境相對穩(wěn)定以及中德之間良好的雙邊貿(mào)易關(guān)系，一直是中國企業(yè)在歐洲重點投資國家之一。近年來，中德兩國貿(mào)易快速發(fā)展，高層互訪往來頻繁。2014年10月10日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在柏林同德國總理默克爾發(fā)表《中德合作行動綱要：共塑創(chuàng)新》，兩國建立了全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。《綱要》中指出，雙方將推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，深化能源對話，保證能源供應(yīng)的可持續(xù)性和競爭力。

我國電力企業(yè)積極落實“一帶一路”戰(zhàn)略，推進(jìn)跨境電力和輸電通道建設(shè)，推進(jìn)俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古、巴基斯坦等周邊國家的電力能源合作。國家電網(wǎng)提出“全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展構(gòu)想”，即通過特高壓和智能電網(wǎng)技術(shù)，構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)，向亞洲、歐洲、北美輸電，促進(jìn)全球能源優(yōu)化配置。2015年12月，國家電網(wǎng)公司在柏林與德國電氣工程師協(xié)會等機(jī)構(gòu)，共同舉辦了“全球能源互聯(lián)網(wǎng)中歐技術(shù)裝備研討會”，共同探討與構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的重要議題，提出經(jīng)過“國內(nèi)互聯(lián)、州內(nèi)互聯(lián)、洲際互聯(lián)”三步走，到2050年基本實現(xiàn)全球聯(lián)網(wǎng)。歐洲市場是國家電網(wǎng)海外投資的重點方向之一。目前，國家電網(wǎng)公司已經(jīng)收購了葡萄牙和意大利電網(wǎng)運營商的少數(shù)股份。據(jù)德國媒體報道，國家電網(wǎng)還曾計劃收購?fù)唠柤瘓F(tuán)在柏林的電網(wǎng)，后來取消了意向，但不排除再次出手的可能性。

由于歐洲各國國情的差異，統(tǒng)一市場政策缺失，跨國電網(wǎng)基礎(chǔ)措施滯后，外加國際金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等不利因素的影響，許多歐洲電網(wǎng)企業(yè)無意愿或無能力新建輸電線路。根據(jù)歐洲電力傳輸系統(tǒng)運營商網(wǎng)絡(luò)（ENTSO-E）的報告，歐洲電網(wǎng)的輸送能力已接近極限，約1/3的規(guī)劃項目建設(shè)滯后，輸電容量不足、投資缺乏已成為歐盟統(tǒng)一電力市場建設(shè)的重大障礙。

化石能源的大量利用帶來資源緊張、環(huán)境污染和氣候變化的嚴(yán)重問題，擺脫化石能源依賴、發(fā)展清潔能源是中德兩國的共同目標(biāo)。德國的可再生能源發(fā)電技術(shù)在世界居于領(lǐng)先水平；中國企業(yè)具備資本優(yōu)勢，在大規(guī)模電網(wǎng)及跨國輸電通道建設(shè)與運營方面，不論從技術(shù)上還是管理上均居于世界先進(jìn)水平或部分領(lǐng)先水平，尤其在特高壓電網(wǎng)建設(shè)方面，參與德國電力建設(shè)既是戰(zhàn)略投資，也能實現(xiàn)互利共贏。

二、德國電力領(lǐng)域投資環(huán)境

（一）德國電力現(xiàn)狀及監(jiān)管體系

德國是歐盟最重要的電力市場和最大的電力中轉(zhuǎn)國。截至2015年9月，德國發(fā)電設(shè)備總裝機(jī)容量達(dá)到199億萬千瓦，非可再生能源裝機(jī)容量105億萬千瓦，占總裝機(jī)容量的528%，其中，天然氣發(fā)電裝機(jī)2854萬千瓦，硬煤發(fā)電裝機(jī)2709萬千瓦，褐煤發(fā)電裝機(jī)2114萬千瓦，核電裝機(jī)1079萬千瓦；可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量9388萬千瓦，占總裝機(jī)容量的472%，其中，光伏發(fā)電裝機(jī)3885萬千瓦，風(fēng)電裝機(jī)3857萬千瓦。

德國的主要發(fā)電能源為燃煤、可再生能源和核能。2015年全年德國發(fā)電總量6518億千瓦時，其中，可再生能源發(fā)電（主要包括風(fēng)電、水電、生物質(zhì)能發(fā)電、光伏發(fā)電、生活垃圾發(fā)電）1959億千瓦時，占發(fā)電總量的301%；褐煤和硬煤分別發(fā)電1550億千瓦時和1180億千瓦時，占發(fā)電總量的419%；核電918億千瓦時，占發(fā)電總量的141%；天然氣和燃油發(fā)電分別占發(fā)電總量的91%和08%；其他能源發(fā)電量占發(fā)電總量的41%。德國是電力出口國，且出口量一直呈增長趨勢，主要原因在于可再生能源發(fā)電和煤炭發(fā)電量的大幅增長——對可再生能源的補(bǔ)貼造成了能源過剩，而二氧化碳排放權(quán)價格仍然較低，火電盈利仍然可觀。

德國的電力系統(tǒng)是西歐聯(lián)合電力系統(tǒng)的組成部分，全國有10個互聯(lián)地區(qū)電網(wǎng)，分別經(jīng)營管理，并通過電力聯(lián)網(wǎng)協(xié)會相互協(xié)調(diào)發(fā)供電、電力建設(shè)和電網(wǎng)運行方式。截至2013年底，德國輸電線路總長約180萬千米，144萬千米的輸電線路為接地電纜。德國的輸電電網(wǎng)主要由Tennet TSO、50赫茲、Amprion和TransnetBW四個輸電公司覆蓋。

德國原來由大型聯(lián)網(wǎng)公司統(tǒng)一進(jìn)行發(fā)、輸、配電，電力市場不存在競爭，后來按照歐盟的統(tǒng)一要求進(jìn)行改革，遵循廠網(wǎng)分開和交易機(jī)構(gòu)獨立原則，開放電力和天然氣市場。聯(lián)邦電力、燃?xì)夂碗娦磐ㄓ嵕W(wǎng)絡(luò)局（簡稱聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)管理局，F(xiàn)NA）是獨立的高層聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，是最高的調(diào)節(jié)機(jī)關(guān)，其任務(wù)在于維護(hù)遵守電信通訊法律、郵政法律以及能源經(jīng)濟(jì)法律。聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)管理局為了能達(dá)到調(diào)節(jié)的目標(biāo)，擁有有效的程序和手段，其中也包括信息權(quán)力、調(diào)查權(quán)力和懲罰措施，以確保電力安全、低成本、高效、便民和可持續(xù)發(fā)展，保證電力長期高效穩(wěn)定供給以及歐盟法律的順利執(zhí)行。

德國已經(jīng)形成了以《能源經(jīng)濟(jì)法》為基本法，由煤炭立法、石油立法、可再生能源立法、節(jié)約能源立法、核能立法、生態(tài)稅收立法等專門法為中心內(nèi)容的能源立法體系。在電力領(lǐng)域投資方面，涉及的法律體系主要包括：電力和燃?xì)夤?yīng)法（能源經(jīng)濟(jì)法）、電力稅法、新能源經(jīng)濟(jì)法、電力入網(wǎng)法、可再生能源優(yōu)先法、加速電網(wǎng)擴(kuò)建法案等，法律體系完善，規(guī)章制度清晰（見表1）

在電力行業(yè)，德國主要有兩個行業(yè)協(xié)會，德國電氣與電子工業(yè)協(xié)會（ZVEI）由電力設(shè)備制造企業(yè)組建，主要職責(zé)有維護(hù)會員單位的產(chǎn)品和市場利益，促進(jìn)相關(guān)市場規(guī)格和標(biāo)準(zhǔn)化工作的進(jìn)行，與相關(guān)行業(yè)聯(lián)合處理電氣、電子行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品和跨市場的技術(shù)、法律及政治問題；德國電力工業(yè)聯(lián)合會（VDEW）由德國發(fā)、供電企業(yè)組建，主要職責(zé)有維護(hù)公平競爭和市場秩序，參與有關(guān)政策的制定，為會員單位提供法律方面的咨詢，研究電源、電網(wǎng)結(jié)構(gòu)的合理布置，聯(lián)合會員單位進(jìn)行規(guī)劃、分析等工作。

（二）德國能源發(fā)展戰(zhàn)略

德國一直是發(fā)展可再生能源最為積極的國家之一。作為傳統(tǒng)的發(fā)達(dá)工業(yè)國家，德國資源儲備匱乏，石油、天然氣等能源進(jìn)口依存度達(dá)到90%以上，進(jìn)口來源多為政治局勢動蕩的中東和北非國家。因此，降低傳統(tǒng)能源進(jìn)口比例是德國進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型的主要驅(qū)動力之一。

2010年9月28日，德國聯(lián)邦政府推出《能源戰(zhàn)略2050——清潔、可靠和經(jīng)濟(jì)的能源系統(tǒng)報告》，明確提出德國能源轉(zhuǎn)型行動路線圖，以達(dá)到保障能源安全供給、保護(hù)生態(tài)環(huán)境和保障經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的目的。戰(zhàn)略規(guī)定了至2050年，德國在能源供應(yīng)和使用等方面要實現(xiàn)的長期和階段性目標(biāo)，并提出了相關(guān)行動計劃和主要措施。

“能源方案”長期戰(zhàn)略確定的德國2020—2050年分階段能源戰(zhàn)略目標(biāo)包括以下幾個方面。

從內(nèi)容上來看，該規(guī)劃提出提高工業(yè)、企業(yè)、貿(mào)易、服務(wù)業(yè)和家庭的能源使用效率，加快新能源發(fā)展，擴(kuò)大能源儲備能力，適當(dāng)處置、利用核電和化石燃料電力，提升電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，改善歐洲和國際環(huán)境下能源供應(yīng)等。其中，提升電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的主要措施包括加快電網(wǎng)擴(kuò)展速度、電網(wǎng)智能化及將海上風(fēng)電接入電網(wǎng)，聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)管理局已批準(zhǔn)到2022年共36項新建和翻修計劃，包括275萬米的新電網(wǎng)和300萬米的翻修舊電網(wǎng)。在歐盟能源政策一體化方面，提出了建設(shè)跨境全歐電網(wǎng)。

2011年5月，德國在日本福島核事故發(fā)生之后宣布將逐步退出核能，至2022年將關(guān)閉境內(nèi)所有核電站，同時將大力發(fā)展風(fēng)能、太陽能等綠色新能源，成為首個明確提出完全棄核的發(fā)達(dá)工業(yè)國家。

經(jīng)過幾年的實施，德國“能源方案”已頗見成效：可再生能源發(fā)電量占總量比例由2010年的17%達(dá)到2015年的301%；可再生能源行業(yè)創(chuàng)造了30多萬個就業(yè)崗位；部分核電站已經(jīng)關(guān)閉，電力供應(yīng)仍得到可靠保障。

（三）德國電力領(lǐng)域投資前景

根據(jù)德國能源發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，2020年全國電力消耗量與2008年相比將下降10%，2050年與2008年相比下降25%。2020年前由于能源效率的提高，電力需求下降，但為達(dá)成德國能源戰(zhàn)略制定的低碳目標(biāo)，交通工具對電能需求增大，家庭用電也不斷增長，再加上德國逐步退出核電，電力供應(yīng)壓力增大。此外，德國還面臨電網(wǎng)建設(shè)滯后的問題。由于沿海風(fēng)電的發(fā)展，德國北部成為主要電力生產(chǎn)中心，而電力消費中心主要集中在德國西南部和南部，由于輸電管網(wǎng)建設(shè)嚴(yán)重滯后，導(dǎo)致強(qiáng)風(fēng)季節(jié)北部風(fēng)電無法輸送至用電中心。歐盟委員會（2013）預(yù)測2020年之后德國將從電力出口國轉(zhuǎn)變成為電力進(jìn)口國，并且進(jìn)口量逐漸增加。

中德兩國在資金、技術(shù)和市場方面存在互補(bǔ)利益，中國電力企業(yè)可以重點從以下幾個方面尋求投資機(jī)會：

1特高壓電網(wǎng)建設(shè)

根據(jù)德國未來電網(wǎng)規(guī)劃，將大力修建跨區(qū)電力輸送走廊，包括四條超過2000公里的直流特高壓輸電線路，以協(xié)調(diào)南北風(fēng)光發(fā)電。我國已具備領(lǐng)先全球的特高壓輸電技術(shù)，在人才、資本和技術(shù)方面都具有投資潛力。

2跨國互聯(lián)電網(wǎng)建設(shè)

隨著未來德國電力供不應(yīng)求，將主要從北歐、法國等鄰國進(jìn)口電力，跨國電網(wǎng)運輸能力需要加強(qiáng)。根據(jù)麥肯錫公司的預(yù)測，為達(dá)到能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)，德國邊境電網(wǎng)的凈運輸能力（NTC）需要在2020年增長3倍，到2050年增長10倍，其西部邊境電網(wǎng)需增長12倍。因此，建設(shè)跨國聯(lián)絡(luò)線、融入歐洲大電網(wǎng)是中國企業(yè)可以重點考慮的投資項目之一。

3低成本電力輸送

由于電價中所包含各種稅費較高，尤其新能源附加稅逐年提高，德國電價一直處于較高水平。隨著俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古等國家與中國互聯(lián)互通，電力貿(mào)易日益增長，歐亞電網(wǎng)連接指日可待，中國企業(yè)可發(fā)揮自身成本優(yōu)勢，向德國輸送電力，彌補(bǔ)未來德國電力缺口。

三、投資風(fēng)險分析及建議

（一）投資風(fēng)險

近年來，中德關(guān)系一直向好的方向發(fā)展，這得益于雙方都把經(jīng)濟(jì)利益作為合作最重要的目的。根據(jù)目前總體形勢判斷，德國擁有良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，穩(wěn)定而透明的法律環(huán)境，位于世界前列的高新技術(shù)水平，以及具有巨大潛力的能源電力市場。在中國社會科學(xué)院發(fā)布的《2015年度中國海外投資國家投資評級》中，德國在36個國家樣本中是唯一的AAA級國家，投資風(fēng)險最低。但在具體電力投資過程中，仍有一些問題不可忽視。

1德國電網(wǎng)仍存在國有化風(fēng)險

20世紀(jì)90年代，德國實行電力私有化，以通過市場運作使電力企業(yè)提供較低的電價和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。而近些年來由于民眾不滿于外國電網(wǎng)公司造成的高污染、高電價，德國電力行業(yè)掀起國有化浪潮。斯圖加特、康斯坦茨、圖靈根等城市電網(wǎng)已經(jīng)實現(xiàn)國有化，成立了公有制的市政電力公司。2013年，柏林也就這一舉措進(jìn)行全民公投，但并未通過，反對者認(rèn)為柏林無法承擔(dān)回購電網(wǎng)的高昂費用，但各地民眾“收歸公有”的呼聲仍在繼續(xù)。

2法律風(fēng)險

中德兩國法律體系迥異。德國對勞工權(quán)益保護(hù)的法律非常突出，除充分保障勞工休息權(quán)、罷工權(quán)外，還需遵從“共同決議”原則，即公司必須確保勞工代表能夠參與到公司的組織結(jié)構(gòu)中，對公司的經(jīng)營管理享有決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)。德國的環(huán)境保護(hù)法非常詳盡、嚴(yán)格，中國企業(yè)在部分地區(qū)造成的環(huán)境污染是西方國家阻擾中國對外投資的原因之一。此外，中國企業(yè)還需特別遵守德國的反壟斷法、知識產(chǎn)權(quán)法等法律。

3社會文化風(fēng)險

德國非政府組織發(fā)展成熟，較為活躍，且對政府決策產(chǎn)生了實際的影響，需得到外國投資方的重視。例如在電網(wǎng)投資建設(shè)的過程中，電網(wǎng)規(guī)劃方案的通過必須通過民眾的評議，民間環(huán)保組織、電力協(xié)會等非政府組織的作用不容小覷。

（二）投資建議

針對德國現(xiàn)實存在或可能發(fā)生的風(fēng)險，從企業(yè)層面和國家層面分別提出以下建議。

1企業(yè)層面

（1）充分了解德國電力市場供需情況和政策變化，抓住市場機(jī)遇。中國企業(yè)赴德投資，不僅要看到市場機(jī)遇，還要對進(jìn)入德國市場進(jìn)行充分準(zhǔn)備，包括法律咨詢、市場調(diào)研，以充分了解行業(yè)競爭對手、熟悉規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并以此為基礎(chǔ)，再確定德國市場在本企業(yè)國際化發(fā)展戰(zhàn)略中的位置。德國日前制定的棄核政策及可再生能源發(fā)展目標(biāo)使德國電力供給難以滿足其需求，這為中國企業(yè)赴德投資電力領(lǐng)域創(chuàng)造了良好的機(jī)遇。

（2）在電網(wǎng)建設(shè)過程中依法保護(hù)生態(tài)環(huán)境。德國是個十分注重環(huán)保的國家，其高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保要求滲入到生活生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，中國企業(yè)在德國投資時必須了解當(dāng)?shù)氐母黜棴h(huán)保法規(guī)，切實保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境，提高企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的能力。德國環(huán)保法規(guī)體系復(fù)雜，涉及多個行業(yè)和多個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，互有交叉。中國企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注當(dāng)?shù)丨h(huán)保法規(guī)，了解其中可能涉及到企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營的具體條款，并就可能出現(xiàn)的法規(guī)變動及時做好預(yù)案，以免因法律修訂而造成企業(yè)被動。赴德投資前，中國企業(yè)應(yīng)了解相關(guān)行業(yè)和地區(qū)環(huán)保要求，科學(xué)規(guī)劃，量力而行，依法規(guī)避因過高環(huán)保要求所帶來的成本支出。對于生產(chǎn)中所涉及到的環(huán)保問題，則應(yīng)進(jìn)行必要的調(diào)研工作，尋找科學(xué)合理的解決方案。

（3）有效控制成本，提高生產(chǎn)效率。電力項目投資大、時間長，德國的工薪和稅務(wù)成本都較高，中國企業(yè)到德國投資，必須了解勞動法中關(guān)于工資和社保部分的具體規(guī)定，同時通過專業(yè)的稅務(wù)機(jī)構(gòu)來規(guī)劃企業(yè)報稅，要做到合法避稅，以減少不必要的成本，提高生產(chǎn)效率。

（4）中資企業(yè)在德國要獲得長遠(yuǎn)發(fā)展，必須注重建立積極和諧的公關(guān)關(guān)系。德國實行三權(quán)分立的議會民主制政體和聯(lián)邦制，德國議會、法院和政府三者之間存在著相互作用、協(xié)調(diào)和制約的關(guān)系，而州政府則在除國防、外交等領(lǐng)域外擁有相當(dāng)大的自決權(quán)。中資企業(yè)不僅要與德國聯(lián)邦政府相關(guān)部門和州、市一級政府建立良好關(guān)系，還應(yīng)積極發(fā)展與聯(lián)邦議會和州議會的關(guān)系，盡可能獲得東道國的理解和支持，以簡化批準(zhǔn)手續(xù)、獲得準(zhǔn)入資格、贏得政府采購、影響法規(guī)制定等；媒體公關(guān)除了在營銷方面能夠發(fā)揮巨大的作用外，還可以影響政治和左右民意，獲得民意的廣泛認(rèn)同而減少政治風(fēng)險。

2國家層面

（1）規(guī)避匯率風(fēng)險。近年來，歐元兌人民幣匯率大幅貶值，在為赴德投資的中國企業(yè)帶來雙重收益的同時也帶來了匯率風(fēng)險。政府應(yīng)積極推進(jìn)匯率制度改革和國際化進(jìn)程，尋求匯率穩(wěn)定，降低匯率風(fēng)險；積極推動中德雙邊經(jīng)貿(mào)往來的人民幣結(jié)算；積極開發(fā)外匯期貨、外匯遠(yuǎn)期和外匯期權(quán)等外匯衍生工具，為企業(yè)提供避險工具。

（2）法律法規(guī)盡量與國際接軌。具體而言，需完善對外投資的相關(guān)法規(guī)，進(jìn)一步擴(kuò)大和提升對外直接投資項目的規(guī)模與技術(shù)含量，健全對外投資的管理機(jī)制；精簡對外投資審批程序；建立政府和企業(yè)新的協(xié)調(diào)配合關(guān)系，使中國企業(yè)有一個好的發(fā)展環(huán)境。

（3）進(jìn)一步深化雙邊關(guān)系。中國政府應(yīng)繼續(xù)與德國政府加強(qiáng)交流對話，綜合利用政治、經(jīng)濟(jì)、外交、人文等手段全方位地鞏固和推進(jìn)雙邊合作關(guān)系，建立多層次的政府間協(xié)調(diào)和磋商機(jī)制，增加民間友好往來，增強(qiáng)雙方互信共贏合作關(guān)系，完善和落實雙邊電力貿(mào)易協(xié)定，開展能源合作，促使歐盟早日承認(rèn)中國整體的市場經(jīng)濟(jì)地位，進(jìn)一步放開外商投資的準(zhǔn)入限制。

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（責(zé)任編輯：張彤彤 陳鴻鵬）