現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范分析

【摘要】隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷發(fā)展和完善，現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中盈利機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制共同體現(xiàn)了出來。企業(yè)經(jīng)營管理的目標(biāo)是追求價(jià)值最大化，時(shí)刻面臨著更加嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)。對于現(xiàn)代企業(yè)管理來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該一分為二來看，如果控制合理，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來杠桿收益，增長財(cái)富;反之，則可能會導(dǎo)致企業(yè)虧損甚至破產(chǎn)。鑒于此，對于在激烈市場競爭中打拼的企業(yè)來說，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與應(yīng)對，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)代企業(yè) ?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?防范 ?分析

一、引言

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的不斷發(fā)展和完善，企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號，能夠在很大程度上反映出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況。客觀來看，企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動(dòng)每時(shí)每刻都受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究對現(xiàn)代企業(yè)的生存和發(fā)展來說具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。作為企業(yè)管理人員，尤其是財(cái)務(wù)管理人員更應(yīng)當(dāng)在此背景下樹立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)意識，積極了解、梳理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同企業(yè)收益之間的關(guān)系，合理掌握時(shí)機(jī)，學(xué)會利用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的不利影響。經(jīng)過實(shí)踐，很多企業(yè)已經(jīng)意識到，針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，不是遏制風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，而是要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的追蹤和控制。風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的企業(yè)可以充分利用有利時(shí)機(jī)，力爭從高風(fēng)險(xiǎn)中獲取高收益。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是可能危及企業(yè)生死存亡的大事，因此針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制一定要引起企業(yè)管理層的高度重視。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)

企業(yè)各類資本的價(jià)值構(gòu)成和比例形成了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，主要能夠反映出企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系，在很大程度上決定了企業(yè)的償債能力和融資能力，對企業(yè)未來的盈利能力產(chǎn)生著直接而深遠(yuǎn)的影響，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要參考指標(biāo)。然而，目前我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的情況較為嚴(yán)重和普遍，一種是債務(wù)資本占比過高，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)驟然增大;另一種是權(quán)益資本占比過高，導(dǎo)致企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡。

（二）企業(yè)內(nèi)部管理缺位，財(cái)務(wù)關(guān)系較為混亂

企業(yè)內(nèi)部管理缺位，財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。首先，很多企業(yè)，尤其是制造類企業(yè)的存貨庫存結(jié)構(gòu)是顯然不合理的，存貨周轉(zhuǎn)率很低。目前，在我國企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的占比重，企業(yè)存貨所占的比重是很高的，這意味著企業(yè)在存貨上占用了大量的可用資金，同時(shí)還需要在接下來的一段時(shí)期內(nèi)承擔(dān)高額的管理費(fèi)用，直接導(dǎo)致管理費(fèi)用增加，利潤下降。如果企業(yè)長期庫存較多，那么一旦市場價(jià)格下跌，企業(yè)就需要承擔(dān)由此帶來的存貨跌價(jià)損失和保管不善產(chǎn)生存貨毀損的損失，繼而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，為了搶占市場銷售先機(jī)，積極拓展銷路，我國很多企業(yè)開始推行賒銷，但是賒銷比重過大又缺乏健全的應(yīng)收賬款控制手段，將導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額大幅度提高。一些企業(yè)在賒銷過程中，未能深入、全面地了解賒銷企業(yè)的信用情況，沒有對其還款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評估，盲目擴(kuò)大銷售規(guī)模，導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收困難，甚至出現(xiàn)大量應(yīng)收賬款無法按時(shí)收回的嚴(yán)重問題，甚至直接形成壞賬，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。由于受到傳統(tǒng)管理理念的影響，我國企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的梳理一直不是很清晰，主要體現(xiàn)在企業(yè)部門之間、上下級之間在資金使用、分配等環(huán)節(jié)存在權(quán)責(zé)不明、管理不清等問題，直接導(dǎo)致資金使用效率低下，資金流失時(shí)有發(fā)生，企業(yè)資金的安全性、完整性得不到很好保障。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，不論是籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)，還是資金使用、分配、回收環(huán)節(jié)，都面臨著風(fēng)險(xiǎn)。但是我國很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員還并未從根本上認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，普遍存在風(fēng)險(xiǎn)管理知識欠缺、風(fēng)險(xiǎn)管理意識薄弱等問題，認(rèn)為只要把資金管理好、使用好，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。正是由于風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄，導(dǎo)致我國很多企業(yè)還未能建立起適合自身經(jīng)營管理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，未能從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、預(yù)警、防范、控制等各個(gè)環(huán)節(jié)加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用上，很多內(nèi)容都還僅停留在理論研究層面，未能深入到實(shí)質(zhì)性應(yīng)用階段，發(fā)揮出的效用也就十分有限。

三、提高現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的對策

（一）保持科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)需要重視對自身資本結(jié)構(gòu)的關(guān)注，保持合理的權(quán)益資本和債務(wù)資本結(jié)構(gòu)比例。適當(dāng)比例的負(fù)債可以給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)和避稅效應(yīng)，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營者形成約束和激勵(lì)，這是債務(wù)資本的積極意義。但是由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)負(fù)債規(guī)模過大的時(shí)候，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會成倍增加。企業(yè)選擇投資某個(gè)項(xiàng)目的基本條件時(shí)能夠盈利，這就要求企業(yè)借入資本的預(yù)期資金利潤率要大于等于借款利息率。例如國資委對央企項(xiàng)目投資重要指標(biāo)之一就是EVA要大于零，同時(shí)對資產(chǎn)負(fù)債率也有嚴(yán)格要求（一般不高于70%）。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視對負(fù)債規(guī)模的重視，如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況不明了時(shí)，可以采用權(quán)益資本完成融資，以便達(dá)到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要求。不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)、國有企業(yè)等上市融資也是基于這一目的。

（二）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理，梳理內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)要重視對內(nèi)部管理的強(qiáng)化，及時(shí)調(diào)整資金和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對清理出來的不合理的資金占用要給予堅(jiān)決調(diào)整，以便提高資金使用效率和存貨周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)要科學(xué)制定自身債務(wù)資金、自有資金、短期資金、長期資金之間的比重，并采用動(dòng)態(tài)管理的方式，在企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生改變的時(shí)候即使調(diào)整，形成動(dòng)態(tài)管理機(jī)制。企業(yè)需要重視針對應(yīng)收賬款的管理，控制回收風(fēng)險(xiǎn)，建立健全應(yīng)收賬款管理體系，尤其是要在賒銷之前全面評估客戶的信用情況和財(cái)務(wù)狀況，謹(jǐn)慎簽訂賒銷合同。在形成應(yīng)收賬款之后，還需要定期對賬齡進(jìn)行分析，追蹤應(yīng)收賬款回收情況，制定出切實(shí)可行的應(yīng)收賬款回收政策，達(dá)到控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、降低壞賬損失的目的。針對存貨的管理，可以在確保生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)都能順利推進(jìn)的基礎(chǔ)上，使存貨總成本達(dá)到最低水平。企業(yè)在實(shí)際存貨管理過程中，可以認(rèn)真總結(jié)過去的管理經(jīng)驗(yàn)，通過對存貨管理理論中最佳訂貨批量模型的運(yùn)用來確定企業(yè)存貨數(shù)量，從而減少不必要的損失和浪費(fèi)。最后，企業(yè)還要重視對自身財(cái)務(wù)關(guān)系的進(jìn)一步梳理，形成權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的整體，明確各部門在財(cái)務(wù)管理體系中的地位和肩負(fù)的職責(zé)，擁有相應(yīng)的權(quán)利，需要承擔(dān)與之對應(yīng)的職責(zé)，切實(shí)做到權(quán)責(zé)分明，各司其職。財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了，將有助于降低企業(yè)由于管理不善而帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率。

（三）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，梳理正確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理念

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，是指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中形成的相互制約、相互聯(lián)系的功能體系。遵循這一機(jī)制概念，企業(yè)首先要根據(jù)自身實(shí)際制定和貫徹財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，做好風(fēng)險(xiǎn)評估、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)資金活動(dòng)管理，合理選擇金融工具特別是謹(jǐn)慎使用衍生金融工具。其次，需要進(jìn)一步明確承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)部門及人員的權(quán)利與職責(zé)，并將控制風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生收益、獲得報(bào)酬的情況進(jìn)行統(tǒng)一。然后，企業(yè)還需要針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制定相應(yīng)的激勵(lì)與約束機(jī)制，妥善處理企業(yè)所有者、經(jīng)營者、員工等各個(gè)不同利益主體之間的關(guān)系，以及企業(yè)同政府、債權(quán)人等外部利益主體之間在分享收益、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)方面的關(guān)系。主要內(nèi)容是明確企業(yè)管理層需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能，二是劃定企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)限，三是給予風(fēng)險(xiǎn)管理者相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理收益。簡單來說也就是根據(jù)權(quán)、責(zé)、利的結(jié)合，使得各環(huán)節(jié)人員都能享受一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。企業(yè)需要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中用好用活財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，使之真正成為企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。

四、結(jié)語

隨著市場經(jīng)濟(jì)競爭激烈程度的不斷提高，企業(yè)感受到了明顯的生存和發(fā)展壓力。在此環(huán)境之下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，或多或少、或輕或重都將影響著企業(yè)的日常經(jīng)營管理和重大經(jīng)營決策。企業(yè)做出的所有經(jīng)營決策可以說都是在風(fēng)險(xiǎn)水平不確定的情況下完成的，如果離開了對風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，也就難以客觀、真實(shí)地評價(jià)企業(yè)所獲報(bào)酬率的高低。由此可見，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)繞不過的關(guān)卡，只有樹立起這一理念，并且在實(shí)際經(jīng)營過程中重視對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，時(shí)刻將對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理置于相應(yīng)的管理高度，才能研究出適宜于自身發(fā)展階段和經(jīng)營狀況的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，確保企業(yè)能夠獲得可持續(xù)性的成長。

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作者簡介：張春科（1974-），男，四川洪雅人，漢，高級經(jīng)濟(jì)師，本科學(xué)歷，從事工作：財(cái)務(wù)管理，單位：四川革什扎水電開發(fā)有限責(zé)任公司。