儲蓄國債投資者行為調查

杜軍

? 【摘要】通過一些研究，我們可以發現當前國內儲蓄國債存在購買人群減少、投資者群體結構不均等問題。本文通過對儲蓄國債的投資者行為的調查，分析當前投資者群體，并且對當前的投資者群體的行為的原因探究，提出解決儲蓄國債問題的對策。希望本文的研究能夠對儲蓄國債的發展有一定的幫助。

【關鍵詞】儲蓄國債 ?投資者行為 ?措施

儲蓄國債是一種以個人為發行對象的一種債券，這種債券的信用程度比較高，因為發行的主體是我們的國家。它自從上個世紀的九十年代開始發行，現在已經逐漸形成了一種合理的機制，其規模也在不斷地擴大，而且發行的范圍增多。其類型也不斷增加。為了滿足人民的需求，國家又進一步完善了以前的債券類型增加了電子式的儲蓄國債。儲蓄國債的利率一般比較穩定，而且信用較高，受到了人民的信賴。國家發行儲蓄國債是利國利民的一項決定，保證了國家在一些特殊的建設中的資金充足，也可以保障人民群眾的利益，它的發行是十分有必要的。但是當前我國儲蓄國債遇到了較大的困境，投資的渠道擴大，一些人民已不滿足國債的利率，希望獲得更大的利益，在這種情況之下，選擇儲蓄國債的人群不斷減少。和其他類型的投資相比，儲蓄國債的市場不斷萎縮。

一、儲蓄國債投資者主體的特征

（一）儲蓄國債的投資群體老年化

儲蓄國債的投資者主體是傾向于老年化的，這也是由于儲蓄國債自身的特定決定的，它是國家發行的、比較穩定、安全性較高，這也滿足了老年人群體的投資心理，但是從當前我國投資市場整體進行分析，可以發現投資者整體是年輕化的。這也表明儲蓄國債的市場主體的占有率較少。年輕群體收入較多，而且掌握信息的渠道廣，他們希望通過投資使自己的財產增加，而國債的利率較低，不是他們投資的好選擇。

（二）投資者中女性群體較多

女性投資者其性格特征決定其投資的特點，一般的女性投資者相比較男性投資者而言選擇的投資產品類型傾向于風險較低的，而國債的風險是非常低的。而從對投資者總體的分析來看，女性投資者數量與男性投資者數量相差并不大，也就是說儲蓄國債的優勢從這方面來看并不明顯。而且當前女性群體的心態發生了很大的變化，一些女性更愿意選擇收益較高的其他投資產品，這也使儲蓄國債的投資群體人數減少。

（三）儲蓄國債投資者中收入水平不太高

儲蓄國債的投資者收入水平較低，這也與儲蓄國債的購買者中年齡較大，而且多是退休人員有關，他們的收入較少，希望自己的財產能夠保值、希望風險較小。一位學者對上海地區的儲蓄國債投資群體分析可知個人年收入在五萬元以上、十萬元以下的人群占總人群的40%左右，這個數據也證明投資者中中低收入者較多。

二、影響投資者投資行為的原因

（一）家庭結構

中年家庭以及青年家庭，家庭中勞動人口多，而且這些家庭獲得前輩所遺留下的財產較多，尤其是中年家庭經過了長期的財富積累，家庭財產富余較多，且這一時期房貸差不多已經還清，他們的家庭中用于投資的財產數量是相當可觀的。而青年家庭勞動力較強，但是有撫養子女以及房貸等壓力，可用于投資的財產比中年家庭稍差。而中老年家庭以及老年家庭可用于投資的財產較少，他們有著較重的養老壓力、勞動能力也下降，一些老年家庭中的老人甚至還要給子女錢財幫助他們生活，這兩種家庭結構中財產盈余較少。還有城鎮家庭與農村家庭，城鎮家庭的信息來源較廣，家庭人均收入要較多，家庭財產盈余也較多，有更多的財產用于投資，而農村家庭財富累積少，生活的壓力大，很少家庭將財產用于投資。

（二）投資傾向

儲蓄國債的投資者主要看準國債的穩定性，雖然收益較低但是風險較小或者可以說是無風險的，而儲蓄國債也可以幫助他們的資產保值、養老等。國債的持有者選擇國債作為一種投資與他們自身的投資傾向是分不開的，他們更加傾向于風險性較低的、較為穩定的，而且可以滿足他們的一些特殊的需求的產品。而且國債投資的時間較長，儲蓄國債投資者的投資傾向是長期投資保穩保利。

（三）獲取信息的途徑

當前現代傳媒不斷發展起來，很多的人通過現在傳媒來獲取投資的信息，這種方式的優點是可以獲取大量的信息，然后根據自己的判斷做出投資的決定?，F代傳媒的各種手段中互聯網的受眾最廣，但是互聯網傳播的信息真假難辨，公民需要自己篩選真實可靠的信息，作出判斷。由于儲蓄國債的購買群體年齡較大，信息獲取的渠道較為單一，這些購買者獲得信息主要通過具體的承銷機構或者是電視等。

三、解決儲蓄國債問題的對策

（一）合理規劃國債利率

國債的利率長期以來都較為穩定，這是其一個優勢，但是國債的利率相對于其他的投資產品較低，這也是很多投資者不選擇儲蓄國債作為投資產品的重要原因。國債的利率應該考慮到實際的情況，參考同期銀行所規定的儲蓄利率以及市場的情況等，科學合理的規劃國債利率。國債的利率是影響人們投資選擇的重要因素。

（二）拓寬發行渠道

當前國債的主要發行地區是城市，但是我國農村人口較多，且國債對于他們進行投資理財是一個較好的選擇，國家應該適當的在農村設置一些發行的機構，在廣大的農村地區開闊國債發行的市場，讓更多的農民可以享受到國債帶來的利益。將國債的發行渠道拓寬還需要考慮的一點是注意拓寬國債發行的信息渠道，當前主要是通過一些承銷機構來發布信息，這樣的機構在我國的農村地區較少，應該讓更多的資金充足、信譽條件好的承銷機構進入到農村。且要更加重視新媒體的使用，加快國債發行信息的傳播。

（三）建立合適的國債發行獎勵機制

當前國債發行主要是依賴各個承銷機構，國家應該適當的給與一些獎勵，調動他們發行國債的積極性，加大宣傳，為了調動各個承銷點的積極性，國家也應該對各銷售點的業績進行考核，并且對那些業務較好的承銷點適當的給予一些激勵。

參考文獻

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