科技金融文獻研究述評

寧宇新+景琳

摘 要：科技金融屬于產業金融的范疇，主要是指科技產業與金融產業伴隨社會經濟的發展，聯系日益緊密，相互融合、相互發展的過程。相關的研究文獻主要從科技金融的概念、政策制定、辯證關系、融資問題、發展指數、體系構建、發展模式等方面進行了分析。從總體來看，理論研究滯后于實務應用，相關對策建議的實用性較差。應從系統論的角度來理解科技金融的概念，注重宏觀角度與微觀角度的結合，考慮地區差異性問題，構建適合本區域的科技金融發展模式。

關 鍵 詞：科技金融；科技金融體系；發展模式

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：2096-2517（2016）05-0072-10

Abstract： Sci-tech finance belongs to the category of industrial finance， with the development of society and economy， connection between sci-tech industry and financial industry is increasingly close day by day， and in the process they fuse mutually and develop together. This paper is a comprehensive study of sci-tech finance， which should be based on literature related to sci-tech finance subjects as the object. This article makes an analysis of research from variously aspects， which include the concept of sci-tech finance， policy formulation， dialectical relationship， financing problems， development index， systematic construction and developmental status. On the whole， the results show that theoretical research lagged behind the practical application， moreover， which also show the poor practicability of the countermeasures and suggestions. This paper suggests to understand the concept of science technology and finance from the perspective of system theory. On the one hand， we should pay attention to the combination of macroscopic angle and microcosmic angle. On the other hand， we should construct the regional developmental model of science technology and finance under the condition of considering the regional difference problems.

Key words： Sci-tech finance； Sci-tech finance system； developmental status

科技金融的本質是科技與金融相輔相成、相互結合發展的實踐過程， 它是金融與科技互相作用、互相滲透的結果。 科技金融作為科技與金融的結合，始于上世紀80年代，我國以發放第一批科技貸款的形式逐漸展開了科技金融的實踐工作。隨后在1993年，在科技進步法的影響與推動下，我國成立了中國科技金融促進會。越來越多的人開始逐漸深入到與“科技金融”相關領域的研究中，研究范圍不斷擴大，研究深度不斷增強。本文以科技金融相關的主題文獻為對象展開對科技金融的綜合性研究，將從科技金融的概念、政策制定、辯證關系、融資問題、發展指數、體系構建、發展模式等多方面進行分析，揭示我國科技金融研究發展的主要脈絡趨勢與學術前言領域所關注的熱點問題，對于推進科技金融領域的研究將起到“拋磚引玉”的作用。

一、關于科技金融概念的研究

現今關于“科技金融”的定義并未統一。趙昌文等（2009）認為國家科技創新體系和金融體系的建立離不開一系列金融工具、金融制度、金融政策以及金融服務這四項基本要素的支持，并且這些要素在促進科技研究與開發、科技成果轉化和高新技術產業發展方面發揮著創新示范作用，為進行科技創新活動與基礎金融資源配置的政府、企業、市場、社會中介機構的各個主體之間提供融資支撐與引導[1]。《國家“十二五”科學和技術發展規劃》（2011） 重點將金融機構作為輔助平臺，用以引導各類金融機構通過創新金融產品、 改進服務模式、搭建服務平臺的三階段模式，促進科技成果與科技資源的優化配置，不斷創新財政科技的投入方式，實現科技與金融的有效融合，以期達到雙方互贏的局面。李心丹、束蘭根（2013）則從整合科技金融資源的角度出發， 結合科技金融領域的實踐工作，并在此基礎上借助生命周期理論，重點強調了金融資源與高新技術產業所產生的相互協調效應，促進了科技型企業在不同發展階段下對金融資源的內生性優化，進而保障高新技術產業鏈的加速發展與企業技術革新的顯著提升[2]。孫伍琴（2014）基于金融發展促進技術創新的研究角度，提出科技金融在本質上是指技術創新與金融創新的融合[3]。

綜上所述，本文認為科技金融的內涵應是科技金融活動的參與主體為企業進行科技創新活動提供金融資本支持，以實現資本增值的一種特定形態的金融活動。科技金融的外延主要指政府推動科技型企業以科技創新與成果轉化為核心的金融資源基礎配置問題。一方面，政府通過提高公共財政資金的配置效率來應對“市場失靈”問題；另一方面，國家通過構建適應本地區發展的區域創新環境來有效引導我國風險投資機構在市場經濟條件下進行科技金融資源配置[4]。

二、我國科技金融發展的不同階段及相關政策研究

我國對于科技金融的研究始于20世紀80年代，至今已走過30年的歷程。大體經歷了醞釀、蓬勃興起、調整蓄勢、新的發展四個階段：（1）1978～1985年為第一階段，我國的經濟體制改革在此時拉開序幕，雖然計劃經濟體制內部引入市場機制改革， 但是科技體制和金融體制改革未見端倪。（2）1985～2006年為第二階段， 我國由計劃商品經濟階段過渡到社會主義市場經濟體制階段。1985年是科技金融發展歷程中標志性的一年，為了支持科學技術事業的發展，《關于積極開展科技信貸的聯合通知》（1985） 成為我國有關科技金融發展研究中出現的最早記錄。隨后《中華人民共和國科學技術進步法》（1993） 的頒布明確指出了金融要推動科學技術的發展， 科技的發展需要金融的參與和支持。（3）2006～2009年為第三階段， 這三年是科技金融領域開拓思路、繁榮發展的三年。在此期間，我國陸續發布了一系列與科技金融直接相關的政策。其中最具代表性的是《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）》（2006），它的出臺標志著科技金融開始以主角身份正式登上經濟發展的歷史舞臺。（4）2009年至今為第四階段， 我國正處于不斷完善社會主義市場經濟的階段。 我國在經歷2008年全球金融危機的嚴峻考驗之后，《國家“十二五”科學和技術發展規劃》（2011）首次以戰略規劃的視角將科技金融正式納入到國家科技創新戰略體系中。

我國部分學者基于文獻計量學的微觀角度，針對以科技金融政策為主題的文獻進行了研究。唐五湘等（2013）以北京市2001～2012年發布的科技金融政策為切入點，圍繞政策的發布主體、年度發布數量、作用面、主題思想、交互關系這五大方面對該地區的科技金融政策文本展開量化分析[5]。曲昭等（2015）首先從文獻發文的時間分布、文獻類型及來源展開分析，其次以文獻主題的演化歷程和關鍵詞對文獻的關鍵內容進行計量分析，最后結合我國科技金融政策的研究現狀，給予相應的對策和建議[6]。

大多數學者是從宏觀角度出發，從全局把握科技金融政策整體發展狀況。周昌發（2011）指出我國政府在制定科技金融政策時存在的主要問題有：政策體系缺乏系統性、 政策制定部門層級較低、擔保政策不完善、信息共享機制缺失、金融創新機制不足[7]。張明喜（2013）主要圍繞國家自主創新示范區的科技金融試點政策展開研究，重點跟蹤并評價了30余項與科技金融相關的主題政策， 認為試點地區的科技金融政策重點以科技銀行、 科技擔保、科技保險、科技債券、風險投資、創業資本市場為研究對象，同時對科技金融政策的執行效果進行了總結[8]。張紅（2014）認為我國政府對科技型企業的政策支持可分為三類：財政性科技金融、政策性科技金融與商業性科技金融[9]。

我國科技金融政策的主要特點是：（1） 政府對科技金融的重視程度越來越高。 從1985年到2005年，與科技金融相關的政策發布數量較少，而在2005年之后明顯增多并呈現逐年增加的趨勢。（2） 我國政府在推動科技金融的發展中起到重要作用，許多國內學者一致認為政府應制定相應的金融政策來實現對科技型企業的支持。一方面政府應制定和執行科技型企業配套金融政策，以滿足科技型企業融資需求； 另一方面政府應通過制定公共創新政策，達到扶持整個高新技術產業的目的。（3） 各項政策的發布部門涉及廣泛，各個職能單位在制定科技金融政策的側重點有所不同。（4） 科技與金融的互動態勢明顯增強， 與我國經濟金融環境相適應，科技金融政策也具有鮮明的中國特色。

三、關于科技與金融的辯證關系研究

（一）關于金融發展對科技的影響研究

在有關金融發展對科技創新的影響研究方面，國外學者的研究較為豐富。約瑟夫·熊彼特（Joseph A.Schumpeter）在《經濟發展理論》（1912）一書中，強調并闡述了金融發展對科技創新的重要性[10]。熊彼特認為技術創新在社會經濟發展中起著至關重要的作用。功能良好的金融機構通過信號甄別的方式將資金提供給具有科技創新能力的企業，從而促進科技創新。約翰·希克斯（John Hicks）在《經濟史理論》（1969）的著作中提出，金融體系能夠將流動性金融證券轉化為長期資本投資，為工業發展提供大量長期資本，以實現科技成果的加速轉化[11]。OECD（經合組織）在對美國“新經濟”的研究報告中指出金融發展對科技創新具有明顯的助推作用。King和Levine（1993）提出了一個具有金融系統支持的熊彼特流派增長模型，模型中所提出的金融中介機構具有的五大功能相互作用，共同提高了科技創新率[12]。隨后Levine（1997）研究認為，科學新技術的發明是金融發展影響經濟增長的主要渠道，國家要實現經濟的穩態增長，主要思路就是需要金融發展推動科學技術創新[13]。Aghion等（1998）基于熊彼特流派增長模型，研究認為金融發展通過促進科技創新的方式，來提高經濟增長率[14]。此外，Romain等（2004）、Hasan和Wang（2006）、Mollica（2006）都是以不同國家的數據作為研究樣本，研究結論都認為：風險投資對專利或TFP存在顯著的正影響， 進一步證明了金融資本的積累發展能夠促進本國的技術創新[15-17]。

國內學者也分別從不同角度論述了金融發展對科技創新的作用。孫伍琴（2004）分析了以金融市場為主的金融結構和以銀行中介為主的金融結構對技術創新的影響[18]。呂光明、呂姍姍（2005）研究發現金融體系在推動技術創新的過程中，通過風險管理與信息處理這兩種因素的交互影響，起到了資源配置的作用[19]。程昆等（2006）從實證研究的基本路徑出發，證明了風險投資對我國技術創新具有正向效應[20]。葉耀明、王勝（2007）對“長三角”地區城市群樣本的面板數據進行了實證分析， 得出結論：金融中介對技術創新具有明顯的推動作用[21]。明明（2013）以金融發展理論為依據，在借鑒國際經驗研究的基礎之上， 采用實證研究的方法證明金融發展對推動科技進步有顯著的促進作用[22]。胡杰、劉思婧（2015）搜集了9個制造業高技術密集度子行業的樣本數據，運用實證分析的方法證明了資本市場對制造業的創新能力有顯著促進作用[23]。

（二）關于科技對金融發展的影響研究

Berger（2003）研究了科技進步對銀行產業的影響，認為科技進步提高了銀行服務質量，擴大了銀行的業務范圍，加速了銀行業整合[24]。Consoli（2005） 從動力演化機制的視角分析技術進步對英國零售銀行服務演化的影響，指出信息通信技術發展是零售銀行業務結構變化的核心要素[25]。Schinckus（2008）基于計算機的應用基礎，建立了“消費者導向” 的金融業演進模型來研究技術進步對金融產業的影響[26]。陳迅、陳軍（2009）認為，以電子信息技術為代表的技術變革推動了金融創新的快速發展，提高了金融機構的經營效率，促進了金融業運行模式的創新[27]。徐璋勇、回廣睿（2013）搜集了國外關于科技金融研究方面近10年的文獻資料，分別從技術進步與銀行業發展、技術創新與資本市場、新技術與金融發展三個方面集中探討了科技與金融之間存在的正相關關系[28]。

我國學術界對于科技與金融的辯證關系研究仍然集中在金融發展與科技進步這兩大方面，多數學者關于此類問題大都采用實證研究的分析方法，研究結論表明金融發展與科技進步二者具有相關性。在此基礎之上，部分學者進一步剖析了科技進步與金融發展二者相互影響的作用機理，這也是未來科技金融發展領域最值得關注的熱點問題之一。

四、關于科技型企業融資問題的研究

國內外學者大都采用規范性的方法來研究科技型企業的融資問題。目前有關科技型企業融資問題的研究文獻主要涉及兩類問題：

一是科技型企業在發展過程中面臨的融資難題。張小蒂等（2000）、潘子欣等（2012）認為融資對象資金投放有限、融資結構不盡合理、銀行間接融資機制不完善、科技型企業在其初創和成長期所面臨的高風險性、 科技企業發展前景的不確定性、企業規模對融資規模的限制性這六大問題是造成科技型企業融資難的主要原因[29-30]。

二是破解科技型企業融資困境的主要創新融資模式。唐雯等（2011）提出以知識產權質押、創業資本市場、創業風險投資、中小企業集合信托債券（西湖模式）、科技擔保、科技保險、科技銀行、科技型中小企業技術創新引導基金在內的八種創新融資模式來應對企業的融資難題[31]。李思呈、張友棠（2013）以科技型企業為主體，主要介紹了與核心利益相關者的三種融資模式，分別是債務融資、股權融資和基于以上兩種融資方式相互組合的融資模式[32]。廖傳惠等（2015）主張用互聯網金融來解決科技型小微企業的融資問題，認為互聯網電商金融的“集合貸款” 融資模式是現階段解決融資問題的新型渠道之一[33]。李浩然、彭俞超（2015）提出以債權融資和股權融資相結合的選擇權貸款運作模式有助于解決當前我國科技型中小企業的融資難題[34]。此外束蘭根等（2013）、付劍峰等（2014）研究了我國最具創新性的三種典型科技型中小企業融資模式：橋隧模式、路衢模式以及云融資服務平臺[35-36]。本文從不同方面對這三種模式進行了比較分析（見表1）。

五、有關科技金融發展指數的文獻研究

我國當前有關科技金融發展指數的文獻研究不多。曹顥等（2011）根據我國目前的科技金融發展狀況，按照搜尋數據來源→制定計算方法→指數權重設置→計算結果分析的基本路徑原則，提出構建以科技金融貸款、科技金融資源、科技金融產出以及科技金融經費為核心內容的科技金融發展指標體系[37]。從實證研究的角度出發，運用組間連接法對各地區的樣本數據進行聚類分析，實證研究結論反映了我國科技金融發展中存在的融資難問題，進一步體現出我國金融體制與科技型企業融資需求之間存在的結構性矛盾。黃德春等（2013）基于科技型企業的成長背景，介紹了我國科技型企業在創立期、成長期、成熟期以及衰退期這4種不同階段下與此相對應的金融支持， 設計出以證券市場、金融服務機構、天使投資、商業環境以及政府這5種因素各自對科技型企業成長的支持力度來作為科技金融發展的衡量指標，并規定對該指標的權重設置采用復合熵權法，分析了我國金融發展對科技型企業的支撐水平[38]。劉文麗等（2014）針對我國東部、中部和西部的地區差異性，借鑒了曹顥等（2011）構建科技金融指標的做法，研究了我國科技金融對不同地區經濟增長的影響[39]。

科技金融發展指數是衡量我國科技金融發展狀況的重要指標，由于我國當前科技金融發展尚處于摸索嘗試階段，因此相應的科技金融發展指標體系并不完善。從上述學者對科技金融發展指數研究的文獻內容來看，共同之處在于實證研究都是以我國不同地區的宏觀數據樣本為依托，科技金融發展指標體系的建立在一定程度上能夠為研究我國科技金融在區域經濟增長、投融資需求、金融服務水平、金融資源配置方面搭建起“橋梁”，起到“助推劑”的作用。

六、關于科技金融體系構建的研究

以規范性為主的理論研究文獻主要基于資源互補性、預算約束、機制的適應性、一般均衡等角度來作為構建科技金融體系的理論基礎。 田云等（2013）將DNA雙螺旋原理運用到科技金融體系的構建研究中[40]。肖澤磊等（2011）則從科技型企業的生命周期理論出發，認為服務運作機制與風險防范機制能夠為科技金融創新體系的建立起到“保駕護航”的作用[41]。

部分研究文獻以某地區為例， 偏好個性研究，意圖以個性研究推動共性研究。劉偉、潘靜云（2011）以重慶市為例，總結出我國西部地區在構建科技金融體系中的主要特點：以政府為主導模式，以風險投資為主體，銀行對中小企業提供信貸支持，成立以中小科技型企業為特定對象的專項投融資服務機構，積極探索科技資源與金融資源相結合的新機制。針對西部地區在發展科技金融體系中面臨的障礙，設計出以股權投資、信貸支持、財政補貼、中介機構為內容的科技金融體系架構[42]。李士華等（2013）從創新性、價值性、區域與行業性三方面研究了創業投資在構建科技金融體系中的角色定位，分析論證了以創業投資為主導的資本市場在構建科技金融體系中的競爭優勢[43]。季菲菲等（2013）以無錫新區為例，認為科技金融體系的建立是一個以政府率先引導，科技型企業發展逐步邁向市場化的過程，同時指出政府、社會和市場是科技金融體系建立過程中發揮重要作用的三因素[44]。

通過對上述研究文獻的觀點進行梳理歸納，本文認為我國關于科技金融體系的構建應以政府、金融機構、中介服務機構、科技型企業這4項基本要素作為主體，以各要素之間相互產生的引導、協作、激勵約束以及信息揭示作用構成科技金融的主要運行機制， 在堅持以政府為主導模式的原則之下，逐步形成以投融資體系、政策法律監管體系、科技金融服務體系、組織體系為研究基礎的科技金融體系基本框架，如圖1所示。

七、有關科技金融發展模式的研究

（一）科技金融發展模式的國外研究

國外學者主要以“服務融資”“風險投資”“政府支持”為核心對科技金融發展模式展開研究。Luigi、Fabio和Alessandro（2008）以意大利企業的技術創新數據為樣本，研究結果表明：首先，科技型中小企業要以銀行金融機構的服務融資模式為主要依托來推動科技發展；其次，創業風險投資對科技金融的發展也起到關鍵性的推動作用[45]。Mowery和Rosenberg（1999）以美國為例，分析發現該國的資本市場通過對科技型企業提供股票融資與風險資本融資這兩大方式來對高新技術產業發揮正向效應[46]。Audretsch和Lehmann（2004）研究了德國創業板的上市公司對風險投融資與銀行債務融資的傾向性，研究結論表明風險投資在激勵科技創新方面有顯著促進作用[47]。此外部分學者從各國發展模式經驗的研究文獻中認為政府所發揮的引導支持作用不可或缺。Gerard和Ganesh（2003）論述了具有政策性支持的金融機構對以發展信息技術為核心的印度所產生的支撐作用[48]。Avnimelech和Teubal（2008）在分析以色列科技金融發展模式的基礎之上，構建了以政府支持為主導作用的三階段科技創新模型[49]，有助于后續實務運用的開展。Cumming和Johan（2009）以澳大利亞為例，認為相關科技金融政策應匹配當前科技金融的結合發展機制[50]。

國內學者黃燦、許金花（2014）對日本、德國的科技金融結合機制進行了比較研究，認為以銀行主導的科技金融模式對我國的金融發展更具借鑒意義[51]。張恒龍、袁路芳（2015）主要研究了美日兩國在科技金融實踐過程中的差異性。美國科技金融的成功發展主要歸功于政府與資本市場的有效結合，包括科技金融中介機構類型多樣、資本市場較為發達以及政府政策與體制相對完善。日本發展科技金融主要從外部市場環境和政府貢獻兩方面進行考慮，發展模式主要以風險投資為主導，政府支持及干預較多，最終形成以“主辦銀行制”為主導的金融體系[52]。韓一萌（2013）從科技金融模式的發展周期出發，根據國外各國科技金融發展模式的不同表現形式，對以歐美地區和日韓地區為代表的科技金融結合路徑進行了深入探究（見表2）[53]。

根據國外科技金融發展的實踐經驗，研究文獻重點以美國、日本、德國、英國、韓國、印度為研究對象，研究者認為這6個國家在科技金融實踐發展過程中具有共性：一是擁有完善的法律環境和政策性金融的支持，政府的支持是科技創新過程中不可或缺的動力；二是提供信貸擔保制度和信貸市場的融資之撐，完善的信用擔保體系對于科技創新至關重要；三是存在多種風險投資發展模式；四是多層級資本市場的興起；五是科技園模式的形成，科技園模式是促進科技與金融結合的重要組織方式，同時也是國外各地區科技金融發展的特色所在。世界各地區特色科技園區模式比較如表3所示。

（二）科技金融發展模式的國內研究

從2009年至今，國務院先后批準10個國家自主創新示范園區， 陸續批準16個城市作為試點率先開展科技金融工作。許多學者以我國的四大經濟區域為研究基礎，以東部地區、中西部地區、東北地區為分界對科技金融模式在我國的發展進行了研究。

1. 我國東部地區科技金融發展模式研究

廣東省通過實地調研， 建立了以工作平臺、融資平臺、擔保平臺和科技型中小企業信用促進會為一體的“三臺一會”工作模式。除此之外，廣東省還在其傳統EMC（合同能源管理）模式上有所創新。大多數學者如盧金貴等（2010）、鄧彥等（2013）、麥均洪等（2015）都是通過分析廣東省科技金融目前的發展現狀， 根據現階段存在的主要問題，從部門參與合作、科技金融業務、籌融資體系、法規政策、人才隊伍建設等方面提出了具有創新性的解決對策[54-56]。楊勇（2011）研究了廣東省在科技與金融結合模式下未來的發展路徑問題，建議首要發展政府主導模式，其次兼顧發展租賃融資模式，然后重點發展風險投資模式， 最后努力推進民間互助模式[57]。劉思（2012）通過研究國內發達地區科技金融發展的成功經驗，分別從科技金融政策、科技金融制度、科技金融平臺、科技金融工具四個角度對廣東省未來科技金融的結合模式提供借鑒[58]。

江蘇省作為中國的科教大省，科技金融工作在全國領先。沈虹（2013）以江蘇省為例，通過構建結構方程模型對該地區政府引導科技金融發展路徑進行了實證研究。研究結果表明地方政府在科技與金融相互發展的過程中，應當根據本地區的實際狀況制定差異化發展戰略，從而制定出適應本地區的科技金融發展目標[59]。楊曉麗、孫凌杉（2015）基于金融產業鏈的角度，認為“蘇州模式”在我國科技金融發展過程中具有一定的啟示作用[60]。

北京中關村是國家高新區代表，是中國的“硅谷”，中關村國家自主示范區已經逐漸形成為“一個基礎，六項機制，十條渠道”的科技金融體系，在緩解科技型中小企業融資難方面打造出具有中關村特色的科技金融模式，成為全國科技金融發展“先試飛行的風向標”。吳翌琳、谷彬（2013）總結出了中關村在我國成功發展科技金融的實踐經驗：（1）構建信用擔保機制，實現技術與資本的高效對接；（2）提供特色金融產品，滿足多樣化市場需求；（3）重視并高效利用資本市場的作用；（4）發揮行業作用，促進科技金融協調發展[61]。

武漢東湖國家自主創新示范區是以“兩個平臺，五種方式”為核心的科技金融結合模式。殷興山（2010）以北京中關村模式為參照，認為武漢東湖高新區科技金融組織機構比較完備，科技金融產品創新力度在不斷加大，科技金融運行機制正在形成[62]。代利娟等（2013）、王朝平等（2013）深刻剖析了本地區科技金融發展過程中的主要弊端，從科技企業信用貸款、知識產權投融資、創業投資、資本市場、組織體系、制度創新、服務體系等方面提出了武漢地區科技金融模式順利運行的對策[63-64]。胡新麗、吳開松（2014）側重于研究美國硅谷探索科技金融模式的成功經驗，提出了適應本地區科技金融改革的相關建議[65]。

上海張江示范區依附于上海作為國際金融中心的大背景，不僅是我國新興試點的高科技產業園區，也是我國科技金融發展綜合實力最強的地區之一。劉斌（2013）[66]、謝穎昶（2014）[67]都從科技金融推進主體、科技金融政策體系、科技金融融資方式、科技金融管理機制、科技擔保與保險這五個層面對張江科技園區的科技金融運行模式進行了研究，著重探究了在發展科技金融過程中存在的主要問題，并提出了相應的對策建議。

浙江省“杭溫湖甬”地區是以我國杭州市、溫州市、湖州市和寧波高新區四市聯合形成的首批國家級科技與金融結合試點地。楊曦（2014）著重從科技金融結合機制、信貸模式、融資方式、擔保方式、科技金融服務平臺這五個方面探究了近年來浙江省的科技金融結合模式與發展現狀[68]。王衛彬、朱傳波（2012）認為浙江省科技金融結合當前存在的問題是科技型企業融資難、 金融機構服務能力薄弱、投融資體系尚待健全。根據以上存在的問題提出了推進浙江省科技與金融結合的對策建議[69]。

2. 我國中西部地區科技金融發展模式研究

筆者根據中西部地區發展科技金融的特色優勢，對不同學者的研究觀點進行了梳理歸納。成都市在發展科技金融過程中具有兩大特色優勢：一是擁有濃厚的科研氛圍；二是構建了“梯形融資模式”。作為理論與實踐的先行者，為科技金融實踐指明了方向。江世銀（2012）、廖鳳華（2012）根據多年來成都市科技金融發展的實踐與成效，探索與思考了科技金融結合模式的問題[70-71]。周家福、翁鳴（2014） 認為制約廣西發展科技金融的主要原因是由于科技型中小企業、金融機構等市場主體在其社會網絡機構上存在缺陷，并以社會資本論的角度提出了促進廣西科技金融發展的對策建議[72]。尋舸（2015）在研究湖南科技金融發展現狀的基礎上，提出湖南科技金融的協同發展要實施科技金融聚集工程， 調整區域科技金融結構，大力推進特色科技金融產品和走軟實力提升之路[73]。

3. 我國東北地區科技金融發展模式研究

耿中元等（2012）將黑龍江省在科技金融工作中存在的突出問題歸結于科技與金融結合度不高，建議： 一是要積極組建黑龍江省科技金融促進會；二是要設立以科技金融為主的專營銀行和科技小額貸款公司； 三是要充分發揮擔保機構的放大作用； 四是要引導創業投資發展；五是要進行知識產權質押貸款試點[74]。魏娜（2012）基于創新鏈與產業鏈相融合的視角，認為遼寧省戰略性新興產業的科技成果轉化必須以“科技金融”的結合機制與運行模式為基礎，創新科技投入機制和促進科技成果轉化的科技金融服務體系[75]。

總體來看，我國科技發展與金融支持的有效結合取決于各地區政府的支持力度與支持方式、當地的經濟情況、當地的產業結構特征、金融發展水平以及政策環境這五種因素的共同影響制約。 受其影響， 我國四大經濟區的科技金融發展速度呈現出東部地區快于中西部地區的狀態。我國應根據各地的特點以及區域優勢，因地制宜地發展科技與金融對接的特色模式，有效發揮出金融助推科技發展的積極性和主動性，形成國家科技創新合力。

八、結論

近年來， 學術界對科技金融的研究不斷升溫，并產生了許多很有價值的成果， 但從總體來看，理論研究滯后于實務應用，實用性較差，對科技金融問題還需要密切聯系實際，繼續深入研究。

1.科技金融問題屬于多學科復合型的研究。建議從系統論的角度來對科技金融的概念予以重新理解，針對現有定義進行完善和再創新，從而更好地指導科技金融創新實踐。

2. 科技金融體系的構建要注重宏觀與微觀的結合。對科技金融的研究，既要注重從資本市場、風險投資、金融機構、投融資體系這幾大方面進行宏觀研究，又要注重從某個地區、某個企業和金融機構以及某個科技項目和科技金融業務的角度進行微觀分析，并注重兩者的結合，以豐富和完善我國科技金融理論體系，有效指導科技金融實踐。

3. 科技金融發展應結合本區域經濟發展狀況，主打“特色牌”，構建適合本區域的科技金融發展模式。

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（責任編輯、校對：龍會芳）