CFETS人民幣匯率指數

CFETS人民幣匯率指數

一、簡介

匯率指數是指一種貨幣價值相對于其他幾種貨幣價值的加權平均數，綜合反映該貨幣與其他幾種貨幣的比值，以便從總體上把握該貨幣的價值及其變化情況。2015年12月11日，中國外匯交易中心（CFETS）正式發布了CFETS人民幣匯率指數，主要用來綜合計算人民幣，對一籃子外國貨幣加權平均匯率的變化，意在更全面地反映人民幣的價值變化。

二、指數參考

CFETS人民幣匯率指數參考CFETS貨幣籃子，具體包括中國外匯交易中心掛牌的各人民幣對外匯交易幣種，主要包括美元、日元、歐元等13種樣本貨幣，樣本貨幣權重采用考慮轉口貿易因素的貿易權重法計算而得。比重最大的四種貨幣分別為美元、歐元、日元和港元，權重分別為26.4%、21.39%、14.68%、6.55%。樣本貨幣取價是當日人民幣外匯匯率中間價和交易參考價，指數基期為2014年12月31日，基期指數為100點。CFETS人民幣指數的公布，清楚顯示了以貿易權重作指標，估算人民幣價值的重要性，此次也同時列出了參考BIS貨幣籃子，SDR貨幣籃子的人民幣指數，說明中國央行在向人民幣脫鉤美元的方向努力，對推動社會觀察人民幣匯率視角的轉變具有重要意義。

三、作用

中國外匯交易中心定期公布CFETS人民幣匯率指數，將有助于引導市場改變過去主要關注人民幣對美元雙邊匯率的習慣，逐漸把參考一籃子貨幣計算的有效匯率作為人民幣匯率水平的主要參照系，有利于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

四、權重調整

2016年12月29日，中國外匯交易中心發布公告，對CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子權重進行調整，新增11種2016年掛牌人民幣對外匯交易幣種，CFETS籃子貨幣數量由13種變為24種，新增籃子貨幣包括南非蘭特、韓元、阿聯酋迪拉姆、沙特里亞爾、匈牙利福林、波蘭茲羅提、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉、墨西哥比索。

2017年1月1日起，按照CFETS貨幣籃子選樣規則，籃子貨幣權重采用考慮轉口貿易因素的貿易權重法計算而得，本期調整采用2015年度數據。此次新增籃子貨幣權重累計加總21.09%，基本涵蓋我國各主要貿易伙伴幣種，進一步提升了貨幣籃子的代表性。經貨幣籃子調整后的新版指數以當年最后一個銀行間外匯市場交易日為重新定基日，以該最后交易日的老版指數為重新定基基期指數，自次年1月1日起按照新版貨幣籃子和權重計算新版指數。

需要說明的是，調整“貨幣籃子”的直接動機是要納入2016年新增的11個人民幣對外幣直接交易品種（這些幣種過去與人民幣不直接交易），且會成為未來每年年末的“常規化”動作，因此，這一變化既不隱含任何“政策意圖”，也不會改變現有的匯率形成機制，無需過度解讀。不過，結合目前的匯率環境，“新籃子”在還是會產生一些微妙的影響，當然，這只是“技術層面”的，不會導致匯率走勢發生根本性地變化。