煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀及策略

黃 億

重慶松藻煤電有限責(zé)任公司 401445

煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀及策略

黃 億

重慶松藻煤電有限責(zé)任公司 401445

在過去近十年中，煤炭行業(yè)得到了空前的發(fā)展，但是現(xiàn)如今其面臨著煤炭價格下跌、供大于求的局面，持續(xù)低迷的生產(chǎn)經(jīng)營會增加部分煤炭企業(yè)的壓力，造成融資困難、現(xiàn)金流趨緊等情況。本文主要對現(xiàn)如今煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀進行分析，并提出切實可行的建議來加強煤炭企業(yè)融資，僅供參考。

煤炭企業(yè)；策略；融資；現(xiàn)狀

近些年來，煤炭行業(yè)在面臨逐漸普及新能源、進口煤炭的沖擊、市場供需變化等問題，其面臨著較為嚴峻的困境，如部分煤炭企業(yè)大范圍虧損、持續(xù)下跌的煤炭價格、產(chǎn)能嚴重過剩等等。逐漸緊繃的煤炭資金鏈條就勢必增加了其融資的需求，日益突出融資問題。為了解決上述出現(xiàn)的問題，煤炭企業(yè)必須對融資問題引起高度重視，盡可能的降低對銀行信貸的過分依賴，積極拓展多種渠道的融資方式，使其應(yīng)對多變情況的能力得到提高，在對市場資金供應(yīng)情況及國家相關(guān)政策法規(guī)充分了解的前提下，做好融資的統(tǒng)籌規(guī)劃，達到預(yù)防資金風(fēng)險的目的。

一、國有大型煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）行業(yè)整體負債水平較高

由于煤炭行業(yè)的經(jīng)營特點，導(dǎo)致整個行業(yè)處于高負債的狀態(tài)當中，只有大量的增加資金投入，才能夠促進煤炭企業(yè)良性的生產(chǎn)和經(jīng)營。在煤炭行業(yè)發(fā)展最為鼎盛的那一段時間，行業(yè)整體的資金相對充足，甚至可以用融資“不愁錢”、經(jīng)營“不差錢”來形容。煤炭企業(yè)通過充足的現(xiàn)金實現(xiàn)了生產(chǎn)和經(jīng)營的不斷擴張，大量的涌入銀行信貸資金，提高了企業(yè)的負債水平。造成煤炭企業(yè)不斷增加資產(chǎn)負債率的原因主要有兩方面，一是，在企業(yè)資金相對充足的時候，資金使用的規(guī)劃較為寬松，對其投資性支出大量舉債；二是，逐漸走低的煤炭銷售價格，導(dǎo)致在一定程度上提高了存貨和應(yīng)收賬款，降低了回款現(xiàn)金流，給煤炭企業(yè)施加了較大的壓力，使其不得不大量舉債。

（二）內(nèi)源性融資無法滿足資金需求

現(xiàn)階段煤炭企業(yè)處于低谷期，會出現(xiàn)大范圍虧損的情況，靠挖掘內(nèi)部潛力及自身積累的空間較小，無法滿足其資金需求，無法保證煤炭企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

（三）融資渠道受到限制

國有大型煤炭企業(yè)通常會有較多的融資渠道，實際上這些煤炭企業(yè)要想實現(xiàn)融資多元化并非難事，但是由于現(xiàn)階段市場并不看好煤炭行業(yè)，無論是各類資本市場的投資人，還是銀行，都非常謹慎的看待煤炭企業(yè)的各個融資項目，這就使煤炭企業(yè)的融資渠道受到了極大的限制。其表現(xiàn)為：銀行限貸壓貸；在證券市場加速新股發(fā)行的過程中，煤炭企業(yè)甚少參加；對于煤炭企業(yè)的認購發(fā)債，其債券市場并無較高的熱情，即便是私募發(fā)行，相較于其他領(lǐng)域的企業(yè)而言，煤炭企業(yè)的融資成本也比較高。

（四）在融資方式上過度依賴傳統(tǒng)信貸

現(xiàn)階段，銀行貸款是煤炭企業(yè)的主要融資渠道。由于經(jīng)濟周期對煤炭企業(yè)的影響比較大。經(jīng)營環(huán)境好，則大量信貸資金涌進，造成巨大的貸款融資額度；經(jīng)營環(huán)境不好，則貸款額度壓縮，貸款門檻提高。當然，并不能對銀行系統(tǒng)進行過分的苛責(zé)，這是其風(fēng)險防范的必然要求，但是這在一定程度上增加了煤炭企業(yè)的融資壓力也是毋庸置疑的事實。

（五）信貸政策對融資有較大的影響

金融機構(gòu)以煤炭行業(yè)的經(jīng)營狀況為依據(jù)，其所采取的信貸政策大多是限制增量，增加了新增產(chǎn)生項目的準入難度。就煤炭項目而言，國家政策嚴格的環(huán)保評審、項目核準等等都無疑使銀行的項目貸門檻有所提高，增加了項目的貸款難度。站在銀行內(nèi)部考核機制的角度來講，一方面，銀行以財務(wù)指標來作為信用評級的標準，財務(wù)指標下降則下調(diào)信用等級，銀行經(jīng)濟資本占用有所增加；另一方面，煤炭企業(yè)減少其在銀行的現(xiàn)金流，難以留存存款，這就直接降低了企業(yè)對銀行的貢獻率，導(dǎo)致銀行降低了其與煤炭企業(yè)的合作意愿度，煤炭企業(yè)融資空間被限制了。

二、煤炭企業(yè)融資策略

（一）科學(xué)負債，提高償債能力

由于煤炭行業(yè)整體較高的負債水平，導(dǎo)致其企業(yè)資金緊張已經(jīng)成為了一個普遍的現(xiàn)象。因此，煤炭企業(yè)應(yīng)該以實際的財務(wù)狀況為基礎(chǔ)進行必要的發(fā)展規(guī)劃，尤其是負債總量的核定應(yīng)保證其科學(xué)合理性。煤炭企業(yè)應(yīng)該事前合理的統(tǒng)籌各項負債，根據(jù)可承擔(dān)利率的高低、負債期限的長短、借款的多少等，充分結(jié)合企業(yè)自身的實際情況和各個融資渠道的優(yōu)劣勢，從而選擇最佳的融資方案。

企業(yè)在制定償債計劃時應(yīng)確保其科學(xué)性和合理性，將償債計劃貫徹落實在企業(yè)日常的資金運作和經(jīng)營管理當中，實現(xiàn)量出為入，這實際上就對煤炭企業(yè)提出了更高的要求，即有效的、合理的分配資金鏈、償債計劃及生產(chǎn)經(jīng)營計劃，在時間及轉(zhuǎn)換方面合理的安排煤炭企業(yè)有限的資金，使每個償債時點及日常經(jīng)營的需要均得以滿足。

（二）強化資金管理

煤炭企業(yè)當前融資工作的關(guān)鍵所在就是確保資金的安全性，這就更加突出了企業(yè)資金管理的重要作用。煤炭企業(yè)應(yīng)該不斷地建立健全資金管理制度，集中管理企業(yè)內(nèi)部資金，使資金的使用效率得到較大的提高，在企業(yè)管理的每個環(huán)節(jié)中都能夠?qū)①Y金管理真正的貫徹落實下去，對企業(yè)資金流動性風(fēng)險及支付性風(fēng)險引起高度重視。個別集團在自身條件允許的情況下，可以成立財務(wù)公司，將財務(wù)公司的司庫職能充分揮發(fā)出來，對集團財務(wù)進行整合，實現(xiàn)對外融資的統(tǒng)一性。

（三）提高企業(yè)內(nèi)源融資能力

首先，煤炭企業(yè)內(nèi)控制度的建立健全至關(guān)重要，尤其是財務(wù)收支制度、利潤分配制度、成本控制制度及其他財務(wù)制度。

其次，確保資金分配的合理性。加強固定資金占用和流動資金占用的有效配合，在應(yīng)收賬款及存貨方面應(yīng)加強管理，確保物資采購計劃的科學(xué)合理，為產(chǎn)品的順利銷售提供良好的制度保障。此外，也不能忽視對壞賬的嚴格管控。

最后，煤炭企業(yè)應(yīng)該樹立正確的融資觀念，將外源融資和內(nèi)源融資之間的關(guān)系妥善的處理好，在觀念上對內(nèi)源融資引起高度重視，在制度、運營及機制方面，大力保障和支持外源融資。

（四）積極拓寬融資渠道

煤炭企業(yè)應(yīng)該對市場進行準確的判斷，對自我定位進行準確的分析，在選擇融資模式時應(yīng)該充分考慮其自身的特點及實際情況。在銀行競爭日益激烈的情況下，煤炭企業(yè)應(yīng)該研究銀行的金融產(chǎn)品、考核政策、信貸政策等，集中金融資源與銀行開展商業(yè)合作和談判，為爭取更多的信貸支持奠定良好的基礎(chǔ)。

（五）加快創(chuàng)新融資方式的步伐

隨著市場經(jīng)濟改革的深入進行，逐漸有條件的開放了金融管制，企業(yè)的融資方式呈現(xiàn)多樣化的趨勢，在煤炭企業(yè)相對復(fù)雜的經(jīng)濟活動中，其不同的資金需求可以由不同的金融機構(gòu)來實現(xiàn)，煤炭企業(yè)應(yīng)該與金融機構(gòu)展開廣泛且緊密的合作，將金融機構(gòu)的專業(yè)技能充分發(fā)揮出來，使金融機構(gòu)可以以煤炭企業(yè)自身的實際需求為基礎(chǔ)來設(shè)計出更好的金融產(chǎn)品。此外，除傳統(tǒng)融資方式之外，應(yīng)該加強研究前沿的融資方式，如利用P2P網(wǎng)絡(luò)和眾籌進行借貸。

三、結(jié)語

總之，我國整體工業(yè)的發(fā)展水平在很大程度上受煤炭企業(yè)發(fā)展的影響頗深，因此煤炭企業(yè)要想在當今市場中利于不敗之地，謀求經(jīng)濟效益最大化，勢必要實現(xiàn)融資工具和融資渠道的多元化，使其融資結(jié)構(gòu)得以改善，為煤炭企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

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