金融業擴張亟待制度擎舉

趙錫軍

新金融領域的快速發展，確實為行業升級帶來了曙光，但相關制度建設已迫在眉睫。

互聯網技術、通信技術、數據處理技術的發展為擴大金融服務的覆蓋面提供了可能。金融向此前無法獲得服務的投資者提供金融服務，滿足他們的需求，既提高了金融服務的可得性，又促進了資本流轉。在這個過程中，如何利用技術和機遇做好服務，而不超越公平交易與商業道德的范疇，避免利用普通投資者風險認知和預期認知的缺陷為自己謀利，這是決定行業前途的關鍵。

一方面，在復雜技術與多種金融產品當道的新金融領域，個人投資者需提高鑒別能力、風險認知，看管好自己的財富。另一方面，如個人努力仍不能有效識別新金融風險，此時就需要管理部門和新金融服務供應商承擔起責任。

作為服務供應商，向不同類型客戶提供服務時，要有對等性、適當性的原則，把自己的所有信息，尤其是關于風險的信息提供給投資者，這是金融最基本的要求。

進一步說，金融服務供應商應該是依賴技術與數據設計產品、服務，本身有義務和責任應對和化解技術、數據等方面可能存在的缺陷、風險，而不能反過來利用技術、數據的優勢謀求更多的不對等利益。

作為管理部門，治理和規范則是必然方向。由于我國互聯網金融屬于市場先行，市場投入了大量資源，已存在沉淀成本。現在發現問題，在治理時也會比直接規范付出更多時間和代價。

在治理和規范的過程中，其中尤為重要的是，在滿足市場投資需求和金融機構供給的前提下，前瞻性地開展制度建設，做到監管與支持并用。

在制度安排實踐中，要從事先、事中和事后不同層面與出發點來保證交易的公平性，建立相應的監管要求。

首先，新機構是制度安排的主體。

無論是傳統的商業銀行等金融機構，還是新的互聯網機構、科技公司，他們通過自己的資源整合形成產品、服務的供應，滿足需求，重構行業版圖，動力是廣大個人投資者的需求。市場的發展需要平等的供求雙方，監管方需辨別哪方主導，哪方強勢，在何種情況下可能產生不平等交易。

當前，管理須按照這一理念進行設計，對傳統金融機構更是如此。相關管理部門對商業銀行有各種各樣的管理要求、監管要求，讓它們符合要求是第一道關卡，制度的維護與建設也落在了這些機構的肩上。

在新金融領域，主導責任尚未完全落到實處，一些新機構以各種各樣的手段規避、逃避自己的責任，亟需更好地進行規范，是制度安排的主要范疇。

對服務供應商來講，它處于主導地位，具有相對優勢。在保證交易雙方公平的前提下，服務商需承擔主要責任，在服務的供應、產品的設計、風險的把握等方面發揮主導作用。

其次是對于投資者適當性的制度安排。

對于個人投資者，也應有適度的要求。例如如何形成判斷風險、認知風險，怎樣通過互聯網簽訂合同，個人需具備何種能力等。

歸根結底，在兩方不能達到平衡和公平交易時，就需要相應的管理部門進行監管和規范，提出相應要求，這是監管層要做的第三方面。包括因不公平交易、欺詐、供應方過失給某一方帶來損害時的追訴，等等。

（本文由本刊實習生烏蘭根據作者在2016中國新金融論壇上的發言整理）