靖江市科技型中小企業融資的現實選擇

李惠蓉 張飛霞

科技型中小企業是我國經濟發展的重要力量，經過多年努力，科技型中小企業的融資環境逐步改善，融資渠道不斷拓展，但科技型中小企業融資難問題仍未得到徹底解決。“融資難”嚴重制約靖江市科技型中小企業的發展，成為“瓶頸”。因此，探究并解決科技型中小企業融資難問題，具有重要的現實意義。

一、 靖江市科技型中小企業融資現狀

1.融資渠道狹窄。目前靖江市科技型中小企業全部為民營企業，發展速度較快，目前主要有： 江蘇和誠制藥設備制造有限公司、江蘇通月空調有限公司、靖江市順達模具廠、江蘇恒力制動器制造有限公司等。大多數非上市公司發展中所需的資金，主要來源于銀行貸款。而且由于科技型中小企業規模、實力等方面的迅速發展使得相應的貸款需求增大，但商業銀行目前滿足不了科技型中小企業的融資需求。同時，由于科技型中小企業存在贏利能力不明顯、固定資產少、擔保能力不足等特征，使得商業銀行在對其進行投資時往往慎之又慎，甚至不對其進行貸款，這就加大了科技型中小企業獲取銀行貸款的難度。

2.資本市場不健全使科技型中小企業融資受阻。新技術、新產業的發展離不開資本市場。“融資難”嚴重制約靖江市科技型中小企業的發展，成為“瓶頸”。資本市場體系可以在不同階段為科技型中小企業提供有力的資金保障。近年來，隨著中小板和創業板的開啟以及風險投資和私募股權投資基金行業的迅速發展使資本市場在推動科技型中小企業的發展中發揮了一定的作用。但在企業融資時僅有少數比較成熟的科技型中小企業能夠在主板市場上融資，原因是主板市場的融資方式對企業的難度大、要求高。而中小板對的企業的要求標準基本與主板一致；因此自身局限性大，適用范圍小，只能解決部分科技型中小企業融資問題。

二、融資租賃在靖江市科技型中小企業運用中的優勢

通過融資租賃以供給機器設備，相當于分期付款的營銷行為，讓企業以較少的租金來獲取對設備的更新，促進了企業的擴大再生產能力。全球發達國家多數企業會選用融資租賃以減少資金積淀，日本更是接近90%以上的科技型中小企業了解并運用其來引進先進設備，并取得了巨大的成效。融資租賃憑借其獨具的優勢被這些國家的科技型中小企業所認可，成為它們最優融資方式的選擇。

1.融資租賃對企業的資信和擔保要求較低。融資租賃公司在向科技型中小企業提供融資服務時，更注重租賃項目本身的經濟利益和發展潛質，以此保證它資金的回籠，對承租企業的財務數據及信用記錄方面的要求較低，資信審查僅針對租賃項目本身。同時，租賃公司擁有租賃物的所有權，這樣其本身就具有了抵押品的效用，保障了租賃公司的財產安全，降低了違約風險。融資租賃提供了現實經濟生活中切實可行、安全高效的融資方式，解決了眾多資信狀況不完整、抵押品及擔保人匱乏的科技型中小企業的融資困境，真正意義上擴大了企業對融資渠道的選擇。

2.融資租賃可以改善企業的資本結構。科技型中小企業運用融資租賃，延長了設備的利用時間，省去了用于購置設備的資金，使固定資產存放成本下降，增強了短期內的資金流動性，其盈余資金就可以投入到新的產品開發、市場拓展及人才吸納等方面。同時，根據一項資產不應重復進行會計確認的原則，融資租賃的租賃資產既確認在租賃公司的資產負債表中，就不會再出現于承租企業的財務報表負債項目中，使科技型中小企業實現了表外融資，降低了資產負債率，優化了企業的資信狀況，改善了其資本結構，間接擴大了融資能力。

3.融資租賃有利于推遲納稅。科技型中小企業將租賃物歸入固定資產的范圍，根據國家規定的折舊期和科技型中小企業的實際會計制度對租賃物進行加速計提折舊，將折舊費計入當期成本，提高當期實際所獲利潤，實現企業初期的延遲納稅，獲得更多的資金時間價值，增加當期資金流量。同時，想要優化資金結構科技型中小企業可以通過“售后回租”的方式來進行，就是租賃公司以協商價格將企業自用設備或廠房的土地購進，而企業再以分期付租為代價方式，從租賃公司租回已售的相應資產。科技型中小企業把流動性不足的物質資本轉化為流動性強的貨幣資金，獲得資金融通，合理合法的優化財務報表，改善資信狀況，有利于融資渠道的拓展。

三、科技型中小企業融資租賃中存在的問題

1.法律法規尚不成熟。雖然政府部門陸續出臺了《融資租賃管理暫行條例》、《金融租賃公司管理辦法》等法規，但其法律地位低于正式法律。我國正式的法律中，只有《中國人民共和國合同法》中第14條涉及融資租賃，但條款內容簡單，對融資租賃的特性沒有明確的界定，在實際生活應用當中很難發揮效用。如我國發生的多起科技型中小企業欠租不還，租賃公司將欠租企業告上法庭的案件糾紛。究其原因就是租賃公司缺少正規的融資租賃法律的保護，一旦發生涉及融資租賃的法律糾紛，就會造成損失。長此以往，眾多租賃公司就會面臨破產清算等風險，科技型中小企業的融資問題就更加難以得到妥善解決。

2.融資租賃市場體系不完善。現今市場秩序尚未完善、金融體制不斷改革，融資租賃發展環境惡劣，個別企業對現有的稅收等政策不滿意，利用異地稅務機構之間信息溝通匱乏，加以對有關法律法規漏洞的利用，達到同一合同條款產生兩種不同理解的效果，使得出租人、承租人在同一業務中相互推脫納稅義務，卻共同享受有關優惠。另一些企業利用回租業務實現大量套現并進行盲目投資，使企業損失嚴重，難以維持正常經營。這些違規經營活動雖然數量少，但卻嚴重阻礙了科技型中小企業的健康發展。

3.市場滲透率低，業務量不足。融資租賃當前的市場滲透率僅約5.5%，而美國已達到了30%左右，歐美市場的滲透率約為20%，國際上的平均水平都已達到17%。在我國，真正開展融資租賃業務的租賃企業不足10%，發展尚處于初級階段，還未構成規模。同時，我國以簡單融資租賃方式為主，融資租賃業務模式單一，租賃物通常為售價高、保值效能強的大型機器設備，多適用于大型企業，面向科技型中小企業的租賃交易物匱乏，租賃公司的融資優勢遠沒有發揮出來，不利于科技型中小企業融資租賃業務的拓展。

四、科技型中小企業融資租賃業務發展的對策

1.科技型中小企業融資租賃業務發展的對策。（1）完善融資租賃法律法規體系。目前，我國應加強法制建設，在現有《合同法》及其他與融資租賃相關法規的基礎之上，借鑒《國際融資租賃公約》及發達國家的相關立法經驗，盡早構筑我國完整的融資租賃法律體系，出臺統一的正式法律《融資租賃法》，真正形成有法可依的融資租賃市場，促進科技型中小企業的創新進步。（2）加強政府支持力度，規范金融市場體系。在融資租賃的發展初期，發達國家會從各方面提供優惠政策以促進其快速發展。我國政府可以借鑒國際會計準則及美國稅法涉及融資租賃方面的有關規定，制定加速折舊、稅前抵扣等稅收優惠政策，分類管理融資租賃的固定資產，縮減高新技術設備折舊年限，允許承租企業所支付的租金在所得稅前扣除，降低其稅務負擔，并推動金融機構涉足融資租賃業務，促進它們之間的合作聯系，加強金融機構對融資租賃的支持作用。（3）創新融資租賃方式，加快租賃公司自身建設。借鑒美國等發達國家推動融資租賃發展的經驗，對融資租賃機構的市場定位進行創新，針對科技型中小企業生產及投資的多樣性，把更多的資金與精力投向科技型中小企業的技術更新與改造，提供高技術含量、通用性強的設備；實現融資租賃交易形式創新，促進項目租賃、租賃證券化以及專門投資于租賃交易的投資基金等創新業務形式的開拓，拓展其服務內容。同時，商業銀行應利用其地位及資金優勢參與租賃市場，加強與融資租賃公司的合作或直接開展融資租賃業務，實現經營業務的多元化，增強為科技型中小企業供給融資支持的能力。

2.科技型中小企業融資租賃業務的發展趨勢。在未來的發展過程中，融資租賃應精確自身的市場定位，通過尋找銀行信貸業務的市場盲區，借助其渠道資源，實現資產優化，并拓展生存空間，實現與其他金融服務交叉融合，形成新型融資產品，不斷適應今后市場經濟的混業發展，逐步發展壯大成為金融集團。同時，在我國當前市場信譽不足的狀況下，融資租賃應致力于財政租賃和其他公益類投資，獲得穩定的收益，而政府將不斷促進銀行、證券、保險、信托、財務及融資租賃六個行業的有機銜接、完善社會資金供給體系，優化科技型中小企業融資租賃競爭格局，增強為科技型中小企業提供服務的能力。

融資租賃作為新型的融資方式，是我國發展中的朝陽產業，進步的空間很大，在世界范圍內受到了廣泛的應用，有效解決我國科技型中小企業的發展受到融資困難的制約，融資租賃憑借其獨具的優勢可以有效的解決企業的融資問題。政府應當對融資租賃引起足夠的重視，盡快構筑完整的法律法規體系，加大對其行業的支持力度，為融資租賃的健康發展創造良好的環境，同時融資租賃機構不斷創新進步，發揮其在促進我國科技型中小企業融資方面的優越性，緩解企業融資難的困境，促進科技型中小企業健康高效的發展。[基金項目：靖江市產業技術研究院基金項目（CDHJW1509007）靖江市科技型中小企業金融支持研究]

（作者單位：常州大學懷德學院 蘭州財經大學長青學院）