大陸高淨(jìng)值人群數(shù)量年增10萬多資產(chǎn)全球化配置成「剛需」

趙曉輝

新經(jīng)濟(jì)正以前所未有的速度帶動私人財富的創(chuàng)造和轉(zhuǎn)移，大陸高淨(jìng)值人群的可投資資產(chǎn)和高淨(jìng)值人數(shù)皆保持了兩位數(shù)的增幅。預(yù)計2016年人民幣匯率將會繼續(xù)承壓，故而對於大陸日益壯大的高淨(jìng)值人群來說，全球化配置資產(chǎn)就成了「剛需」。

胡潤研究院的調(diào)研資料顯示，截止2015年5月，大陸地區(qū)千萬級高淨(jìng)值人士（實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)在內(nèi)的個人總資產(chǎn)超過1千萬人民幣）的數(shù)量約為121萬，比2014年增加了12萬人，增幅達(dá)11%，為歷年之最；億萬級高淨(jìng)值人士（實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)在內(nèi)的個人總資產(chǎn)超過1億人民幣）的人數(shù)約為7.8萬，比2014年增幅高達(dá)16%。以20億人民幣為門檻的2015 胡潤百富榜上榜企業(yè)家人數(shù)也達(dá)到了1877 名，全部創(chuàng)歷史新高。

《福布斯》此前發(fā)佈的《2015中國高淨(jìng)值階層財富白皮書》也明確了大陸高淨(jìng)值人群正在日益壯大的現(xiàn)象。據(jù)該報告，大陸高淨(jìng)值人群規(guī)模以每年超過10萬人的數(shù)量遞增，其人均可投資資產(chǎn)將達(dá)到3116萬元（人民幣，下同）。

《宜信財富2016年全球資產(chǎn)配置白皮書》顯示，大陸高淨(jìng)值人群中約有20%是職業(yè)炒房、炒股者。但隨著大陸經(jīng)濟(jì)全球化的加速，過去的高收益投資模式將不再，全球化資產(chǎn)配置的需求對於高淨(jìng)值人群而言日益迫切。報告的主筆人Randolph教授指出，在不同國家配置資產(chǎn)，是分散風(fēng)險、增加收益的最佳選項 。

資產(chǎn)全球化配置成剛需

過去一段時間股市的劇烈波動，使得「資產(chǎn)配置荒」成為熱議主題。「大陸個人投資者確實存在不知道如何配置資產(chǎn)。出於對流動性和不確定性的擔(dān)心，以及價格下行的擔(dān)心，房地產(chǎn)投資的需求減弱；對於股市的投資是既愛又怕；而大陸的理財產(chǎn)品一方面不透明，近期收益又下降很多。」瑞銀財富管理大中華區(qū)首席投資總監(jiān)及首席大陸經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆表示。

目前美國已正式進(jìn)入加息週期，市場認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲加息，未來一段時間內(nèi)人民幣將進(jìn)一步貶值。「2016年大陸的利率往下調(diào)，而美國利率往上走，無論是境內(nèi)還是境外投資者會將持有的部分人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成美元資產(chǎn)，人民幣匯率將會繼續(xù)承壓。」交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示。

如此看來，對於大陸的高淨(jìng)值人群來說，全球化配置資產(chǎn)就成了「剛需」。

理論上說，海外市場相比大陸而言有著更為豐富及成熟的投資產(chǎn)品及眾多有長久的經(jīng)驗積累和回報證明的優(yōu)秀機構(gòu)，大陸投資者可在更為透明化的環(huán)境中做多樣化的選擇，增加了長期收益的可能性以及對抗區(qū)域性風(fēng)險的能力。

事實上，已經(jīng)有很多的高淨(jìng)值人士邁出了第一步，在受訪人平均資產(chǎn)為3000萬元人民幣的2015胡潤專項調(diào)研中，受訪的高淨(jìng)值人士的海外資產(chǎn)平均占其總資產(chǎn)的比例為16%。

據(jù)英國《金融時報》2015年7月對大陸高淨(jìng)值人群的調(diào)查顯示，60%以上的受訪者表示，他們計畫在未來兩年增持海外資產(chǎn)。全球化資產(chǎn)配置在未來是大勢所趨。

房地產(chǎn)成海外配置首選

在所有海外資產(chǎn)中，房地產(chǎn)最受大陸個人投資者青睞。胡潤2015年的一項調(diào)研顯示，36%的高淨(jìng)值受訪人表示已經(jīng)在海外購房，並且未來3年內(nèi)打算投資海外房地產(chǎn)市場的人數(shù)比例將進(jìn)一步上升至42%。而其中，又以美國地產(chǎn)最受歡迎。

據(jù)全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會的報告顯示，大陸已超越加拿大成為美國住宅的第一大海外買家。在截至2015年3月的一年時間，大陸買家花費了286億美元在美國置業(yè)，是兩年前的年成交額的2倍還要多，超過第二大海外主要買家加拿大人購買力的2.5倍以上。這期間，大陸赴美購房者的平均每套住房支出為83.18萬美元，為美國全國平均房產(chǎn)交易價的3倍多。

「據(jù)我了解，一些抱著單純投資目的的大陸高淨(jìng)值人群在進(jìn)入美國住宅房產(chǎn)市場後，有些後悔。他們發(fā)覺稅務(wù)和管理維護(hù)費用比較高，沒有達(dá)到預(yù)想中的回報。」中國家族辦公室協(xié)會秘書長張人蟠表示。

不過，大部分大陸個人投資者買入海外住宅房地產(chǎn)的目的並不僅僅是因為投資。「據(jù)我了解，大陸個人投資者購入海外住宅地產(chǎn)主要是出於長期投資、資產(chǎn)多元化配置的目的，他們想在海外安第二個家，為子女未來的學(xué)業(yè)做準(zhǔn)備。」國際知名房地產(chǎn)顧問公司第一太平大衛(wèi)斯全球首席執(zhí)行官Jeremy Helsby表示。

除美國外，相關(guān)調(diào)研顯示，加拿大的溫哥華及澳大利亞的悉尼住宅市場也吸引了不少大陸個人投資者。「通過我們位於澳大利亞悉尼唐人街的辦事處成交的住宅中有80%都出售給了華人。」Jeremy Helsby說。

此外，日本住宅地產(chǎn)也開始受到大陸個人投資者的注意。據(jù)臺灣信義房產(chǎn)仲介資料顯示，2015年前3個月中，大陸買家在日本住宅房產(chǎn)的成交額較去年同期增長了7成，達(dá)9.08億美元。據(jù)日本華人地產(chǎn)投資管理公司暖燈國際地產(chǎn)大陸區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人桂小科透露，東京的住宅地產(chǎn)回報率可達(dá)5%～8%。但在日本買房的一大挑戰(zhàn)是繁文縟節(jié)，這讓外來投資者也倍感受挫。

那麼，未來深受大陸個人投資者喜愛的住宅地產(chǎn)的前景如何？

據(jù)瑞銀最新的全球房地產(chǎn)泡沫指數(shù)顯示，倫敦和香港已經(jīng)出現(xiàn)泡沫風(fēng)險。「尤其是美聯(lián)儲加息之後，香港房地產(chǎn)在2016年可能會下降10%，預(yù)計今後會繼續(xù)下行。」胡一帆表示。

「美國的話，瑞銀的房地產(chǎn)泡沫指數(shù)顯示只有三藩市是過熱的狀態(tài)，其他區(qū)域比如紐約、波士頓都沒有出現(xiàn)過熱的趨勢，芝加哥甚至處於價格低估的狀態(tài)。今後，美國房地產(chǎn)對於大陸個人投資者還是非常有吸引力的。」胡一帆說，「不過配置海外房產(chǎn)，還是要考慮稅收這個因素。」

對於看好海外房地產(chǎn)但對流動性又有比較高要求的投資者，胡一帆建議：「房地產(chǎn)資產(chǎn)一個最大的風(fēng)險就是流動性較差，想要脫手是比較難，建議可以買房地產(chǎn)ETF（Exchange Traded Funds，交易型開放式指數(shù)基金）產(chǎn)品或者一些衍生產(chǎn)品，如此，兼顧了流動性及短期收益。」。他指出，最近美國房地產(chǎn)指數(shù)已經(jīng)飆高到2008年的水準(zhǔn)。

香港保險產(chǎn)品受追捧

據(jù)胡潤百富近日發(fā)佈的《2015 年度中國高淨(jìng)值人群資產(chǎn)配置白皮書》顯示，存款和不動產(chǎn)投資仍然是高淨(jìng)值人群最主要的投資理財方式，98%的高淨(jìng)值人士使用這兩種方式進(jìn)行投資理財；其次是保險，90%的高淨(jìng)值人士有購買保險的習(xí)慣。

目前，境外保險產(chǎn)品正受到大陸高淨(jìng)值人群的追捧。

據(jù)香港保險業(yè)監(jiān)理處公佈的資料顯示，內(nèi)地訪客在2015年前三季度新增保單費總額約合211億港元，占香港個人業(yè)務(wù)新增總保費的21.7%，而這一數(shù)值在2010年僅為44億港元。

內(nèi)地的高淨(jìng)值人群正在成為香港保險業(yè)的重要新增客戶。據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，2014年內(nèi)地訪客在香港購買的長期終身人壽保險、重疾險等平均每張保單、每年繳費的額度為15萬港元左右。

內(nèi)地人在香港買保險不僅僅因為當(dāng)?shù)氐谋ｋU產(chǎn)品保費低、覆蓋範(fàn)圍廣等，還出於投資理財?shù)哪康摹?jù)媒體此前報導(dǎo)，在香港買保險可用美元計價，刷內(nèi)地銀聯(lián)卡的人民幣賬戶，購買大額理財連投險等，規(guī)避了大陸內(nèi)地的外匯管制（每人每年換匯最高5萬美元）。

「大陸內(nèi)地的保險產(chǎn)品較為單一。境外的保險產(chǎn)品，實際上往往和理財產(chǎn)品掛鉤，同時滿足了保險和理財?shù)男枨螅a(chǎn)品有很強的個性化，可以對客戶的需求進(jìn)行量身定做。」胡一帆說。