非農澆滅加息 黃金再迎上漲契機

雒招霞

國際現貨黃金周五（9月2日）因美國非農數據低于預期而強勢反彈，美市盤中最高上探至1330美元/盎司，漲幅一度超過1%，但金價在短暫沖高后回落，縮減漲幅

國際現貨黃金周五（9月2日）因美國非農數據低于預期而強勢反彈，美市盤中最高上探至1330美元/盎司，漲幅一度超過1%，但金價在短暫沖高后回落，縮減漲幅。當天公布的美國8月非農就業人數僅僅增加15.1萬人，遠低于市場預期的增加18.0萬人，同時薪資增速放緩，令市場大跌眼鏡。8月非農數據的公布阻礙了美聯儲9月加息的預期。而彭博數據顯示，目前美聯儲9月加息概率為22%，數據前概率為36%。

8月非農“慣性”不及預期 “黑色魔咒”應驗

美國勞工部（DOL）周五（9月2日）公布的數據顯示，美國8月非農就業人數僅僅增加15.1萬人，低于市場預期的增加18.0萬人，也大幅低于7月的25.5萬人，當月失業率為4.9%，預期4.8%，前值4.9%。同時薪資增速放緩，應驗了此前市場傳言的8月“黑色魔咒”。

同時，美國8月平均每小時工資月率增長0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.3%；美國8月平均每小時工資年率上升2.4%，預期增長2.5%，前值修正為上升2.7%。

此外，美國7月平均每周工時為34.3小時，預期為34.5小時，前值為34.5小時。美國7月勞動力參與率升至62.8%，前值62.8%。

美國勞工部表示，過去12個月，平均新增非農就業人數為20.4萬。8月就業人數在服務業行業持續增加。過去三個月，平均新增非農就業人數為23.2萬。

方正證券任澤平點評稱，非農就業數據遠低于預期，結合二季度GDP增長速度低于預期、英國央行、歐洲央行以及日本央行正籌備進一步寬松、美國大選等因素，9月聯儲加息概率仍小，維持下半年最多加息一次、大概率是在12月的判斷。

路透社評論美國8月非農數據表示，受制造業和建筑業雇傭人數下降拖累，美國8月非農就業人數表現不及預期，結束了連續兩個月的強勁漲勢，雖然失業率維持在4.9%未變，但這基本將美聯儲本月加息的可能性抹去，不過此前兩月非農就業人數的靚麗表現仍為美聯儲12月加息留下可能性。

加拿大皇家銀行稱，鑒于美聯儲官員最近發表的鷹派講話，在這種良好的狀況下，美國8月非農報告算中等：該報告中并沒有什么積極的跡象，一些關鍵的數據都很疲軟。我不認為這種報告是美聯儲在9月加息前所想要看到的數據，這份報告太疲軟了，應會平息9月加息的話題。

趁勢反彈收復失地 黃金周五再迎上漲

8月非農就業數據基本意味著美聯儲9月加息無望。此前全球金融市場因為美聯儲加息預期走強而緊張的神經也將暫時緩解，這對黃金有利，黃金繼續受避險需求購買的支撐。

國際現貨黃金價格在非農公布前曾短線下挫刷新日內低位，但是在不及預期的非農數據公布后，金價強勢反彈，盤中一度站上1330美元/盎司關口，但金價在短暫沖高后隨著美元的反彈逐漸回落，縮減漲幅。

三菱商品分析師Jonathan Butler表示，“市場沒想到數據會這么差，證據表明美國經濟還沒有強勁到持續另一次加息的地步，這對黃金有利。”“這個數據意味著未來加息將會被延遲，黃金繼續受避險需求購買的支撐，而預計宏觀經濟的不如人意將會更長。”

RJO Futures高級市場策略師Phil Streible表示：“黃金期貨在周五就業數據發布后將會繼續受益，市場原本預計是18萬，加息的可能性只能推遲到12月的會議了。”

不過，Heritage West Financial總裁Ralph Preston認為：“1362美元為強大阻力位，仍有可能是今年的頂部。”

實物黃金方面，世界最大的黃金ETF，SPDR持倉周四連續第三日減倉，減少了0.57%至937.89噸。然而，亞洲實物黃金需求有所改善，因臨近節慶及婚禮季節，印度黃金折扣幅度也縮減至3月來的最少。

夏季投資不盡如人意 散戶期待秋季行情

對比上一季度持續、全面看多的局面，目前的國內黃金市場多空博弈激烈，散戶心態也各有差異。對于中長線金價，目前多數投資者還是堅決看多，追究原因，并非認為美聯儲加息會減少，而是認定國際金融市場動蕩、避險需要將持續高漲。

一位投資黃金多年的大媽記者：“還是買黃金靠譜些，房子暴漲我也買不起，銀行理財產品利率也降低了，股市又不好，你說還可以買點兒什么？”她與她的兩位老閨蜜計劃等國際金價跌破1300美元/盎司之后，就陸續各買10萬元的金條。

而受訪的幾位白領也表示一旦跌破1300美元/盎司，就會陸續入市買“紙黃金”，這幾位投資者均在今年上半年投資了紙黃金，反彈行情中收益多多，有的人半年收益率近15%。但從6月之后，他們的操作并不成功，均期待秋季銷售旺季能帶來更多的投資希望。

對比中長線“看多”的情緒，短線投資者目前的“看空”情緒暴增，早在一周前，就有大戶、機構投資者入市“做空”，他們堅信：美聯儲的政策預期多變，9月“加息預期加強”。為此，應該抓住機會“做空”。而未來半年，黃金價格將圍繞美聯儲政策的猜不透而不斷變化，區間投資最適宜，不宜單邊做空或做多。