寧波銀行上半年持續增長16.5% 堅定大零售效果顯著

薛玉敏

寧波銀行在近期金融股上漲的行情中表現良好，主要源于公司發展策略和持續增長的業績，多家券商給予買入評級

隨著銀行半年報的陸續公布，高懸在銀行業頭上的不良壓力出現了緩解。低估值的銀行股也因此受到國家隊等機構資金的青睞。

《投資者報》記者注意到，近期金融藍籌走勢不錯，其中寧波銀行表現搶眼，8月3日～15日，短短兩周，公司股價上漲了18%。

資本市場的追捧和寧波銀行持續增長的業績有關。根據寧波銀行中報，寧波銀行上半年凈利潤41億元，同比增長了16.5%，同比增速繼續在上市銀行中保持領先地位。總資產達到8337億元，比年初增長16.36%；各項存款4825億元，比年初增長36%；各項貸款2825億元，比年初增長10.48%。

華泰證券分析師還繼續堅持對公司全年保持15%增速的判斷。事實上，包括華泰證券、東吳證券在內多家券商分析師一致認同，寧波銀行是最優秀的銀行之一，給予了持續買入評級。

抗周期能力強有望快速發展

對于銀行業來說，近年來一直懸在頭頂的是不斷增加不良貸款的壓力。2011年以來，寧波地區由于受民間借貸和中小企業經營困難影響較大，資產質量率先出現問題，目前經過4～5年的消化，當地經濟開始企穩，不良的暴露也在尾聲。

在該周期中，寧波銀行體現出很強的風險管理能力，資產質量明顯好于其他大中型銀行在寧波的分行。截至6月末，公司不良貸款率0.91%，比年初下降0.01個百分點；撥貸比3.13%，比年初提高了0.28個百分點；撥備覆蓋率343.75%，比年初提高了35.08個百分點，在同業中均繼續保持較好水平。

華泰證券近期對江浙地區的銀行業分支機構進行了調研，發現地方經濟有了新的跡象。1.經歷過2013年～2015年的風險密集暴露，主要風險出清，地方經濟探底趨勢已經企穩。金融機構對于未來一到兩年的經濟信心出現了回升。2.傳統行業因為中小企業的退出，給予剩存的大中型企業發展機會，部分企業開始向民生、消費、醫療等弱周期行業的轉型。3.銀行業的新增不良貸款有所減少，存量不良貸款正在有序化解，銀行業對于行業利潤的預期普遍樂觀。4.地方政府平臺成為新增貸款的主要投向，大中型銀行以及地方性優秀銀行獲取貸款資源的能力較強。

在華泰證券分析師羅毅看來，長三角地區的經濟有望率先觸底回升，深耕長三角的寧波銀行將大概率借力經濟東風實現快速發展。

堅定大零售戰略取得成效

隨著國內經濟增速放緩，受經濟周期運行影響，實體經濟需求不足，同時在利率市場化推進過程中，多家銀行都在發展“大零售”戰略。

“零售業務可以吸納更多的低息存款，同時與議價能力較強的公司貸款相比，零售貸款利率相對較高，對銀行整體利潤的拉動力更強。”一位從業人員告訴記者，加快零售轉型有助于提高貸款的收益率，穩定銀行的利差水平。而寧波銀行一直堅定在踐行大零售輕資本的戰略，并且和其他上市銀行相比，優勢明顯。

從半年報的數據來看，公司大零售戰略實施成果也非常明顯。其中，零售公司條線存貸規模增速明顯，定價能力持續提升，特色業務快速發展。上半年零售公司條線存款余額 480 億元，較年初新增 115 億元，平均利差保持在 3.05%的較高水平。

個人銀行業務方面，盈利基礎也在不斷夯實。上半年全行儲蓄存款余額 1008 億元， 首次站上千億臺階，較年初新增 199 億元。財富業務增長良好，理財等中間業務收入也在較快增長，從中可以看出條線盈利來源不斷增多，發展的可持續性逐步增強。

值得注意的是，寧波銀行擬作為唯一發起人出資設立法人直銷銀行，注冊資本5億元。這是中信銀行以后第二家被分拆的直銷銀行。華泰證券研報認為，分拆后將為以后股權激勵、戰略合作打下基礎，也符合公司大零售戰略的發展方向。

多元化發展業務結構優化

《投資者報》記者注意到，除了零售業務，寧波銀行在公司銀行、個人銀行、金融市場、信用卡、票據業務、投資銀行、資產托管、資產管理等其他八大利潤中心建設都持續深化。同時，綜合化經營也初見成效，兩家子公司永贏基金管理有限公司、永贏金融租賃有限公司對全行的盈利增長形成了較好的補充。

中報數據顯示，上半年，公司實現營業收入120.46億元，同比增長33.73%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤41.39億元，同比增長16.53%。

其中，金融市場和資產管理業務方面，上半年，公司債券做市排名提高至前20位，同比上升36位，外匯做市商綜合排名提高至第6位，同比上升5位，市場影響力不斷提高；同時，公司成為銀行間首家理財產品開展利率互換交易的備案機構，為后續加強理財產品市場風險對沖及管理奠定堅實基礎。

投行和托管業務上，截至6月末，共發行非金融企業債務融資工具30筆，金額112億元，在所有B類主承銀行中，承銷筆數排名第一；托管業務規模達2.4萬億元，較年初新增7641億元，增幅47%，托管客戶數達396家，其中，托管余額超過20億元的核心客戶達到179家。

面對內外部經營環境的變化，寧波銀行在半年報告中表示，將繼續秉承“審慎經營，穩健發展”的經營理念，堅持苦干精神，繼續推進多元化利潤中心建設，加強業務和產品的比較優勢，不斷增強盈利的可持續性。持續夯實全面風險管理，加快業務結構調整，確保不良資產風險可控。提升專業經營能力，積累差異化的競爭優勢，將公司建設成為一家令人尊敬、具有良好口碑和核心競爭力的現代商業銀行。