消費金融的生態圈之爭

張衛紅

打造消費金融平臺生態圈將會成為未來的一個主要趨勢，BAT三巨頭在這場未來的交鋒中無疑已經站到了前列。

兩會召開，李克強總理的《政府工作報告》成為社會各界關注的焦點，其中涉及金融改革方面尤其是互聯網金融的內容早已成為熱門話題。

兩會期間，政府對互聯網金融的口徑由“促進”到“規范”，足見國家對互聯網金融發展的鼓勵態度。而面對消費信貸，這個站在輿論風口浪尖之上的藍海市場，無論是政府、銀行機構、民營企業還是互聯網巨擘，都將關注點不約而同地聚焦于此，到底背后原因是什么？而2016年總理發聲力挺、BAT相繼發力的互聯網金融行業的新機遇又到底在哪？

1 互聯網金融成為兩會新熱點

互聯網金融在中國金融領域石破天驚而出到如今成為兩會熱點，不過兩三年的時間，已兩度納入李克強總理的《政府工作報告》。互聯網金融在未來將承擔更多實現普惠金融的責任，通過大數據、云計算等互聯網技術為普通民眾提供更多更好的金融服務，同時，緩解目前中小微企業融資難、融資貴等難題。

今年兩會， 在2016年重點做好的8個方面工作中，李克強總理提出要規范發展互聯網金融，大力發展普惠金融和綠色金融。這是李克強總理再次在《政府工作報告》中明確提到互聯網金融， 并且給出了確定的詞匯——要規范發展互聯網金融，這與“十三五”規劃一脈相承，也給互聯網金融未來5年的發展定下基調。

業內普遍認為， 2016年將成為互聯網金融洗牌之年，行業監管政策將進一步落地，尤其是2015年來P2P網貸爆發出的重大風險使得監管迫在眉睫。2016年有關互聯網金融的“兩會”提案針對行業定位、準入機制、監管方式和退出機制等方面提出了不少建議。從各地代表的提議中不難看出，與2015年兩會中提出“大力發展普惠金融”相比，2016年兩會提案更多趨向于行業立法和政策監管。

2016年兩會互聯網金融提案或是互聯網金融政策規范的雛形方向，互聯網金融政策立法逐漸明朗，行業監管將更加規范嚴格，最終回歸理性發展軌道。從兩會提案中可以看出，對于互聯網金融領域風險防范的重視程度明顯高過創新發展。所以，如果說2015年是互聯網金融突飛猛進的一年，2016年則將會是互聯網金融洗牌、回歸理性發展的一年（圖1）。

2 站在風口上的消費信貸市場

在互聯網金融加強監管的同時，大力鼓勵消費金融的發展則成為另一個主旋律。早在2015年6月10日國務院常務會議決定放開消費金融的市場準入以來，消費金融領域的開發和拓展就被持續關注。無論是銀行、民營企業還是互聯網巨擘，都將目光和關注點聚焦在消費金融這片藍海（圖2、圖3）。

國務院總理李克強3月5日在《政府工作報告》中再次提出，要在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構創新消費信貸產品。這意味著，2016年消費信貸市場將迎來巨大發展機遇。助力內需潛力釋放，以消費拉動經濟增長是近年來經濟領域的共同呼聲，《政府工作報告》則將業內呼聲上升到了國家戰略高度。

目前中國內部對消費的刺激成效依然并不明顯，對國民經濟的拉動作用有待提高。究其原因：其一，中國居民收入較低，所以不敢消費。但是從2015年日本、韓國等海外消費市場的情況來看，中國居民的消費熱潮震撼世界，因此并不是中國居民無錢消費，而是國內的消費需求始終處于被抑制的狀態。通過互聯網消費金融的覆蓋，這種抑制將會得到巨大釋放。其二，中國個人消費信貸市場起步晚，發展不充分。國家統計局數據顯示，2015年人民幣各項貸款余額94萬億元，金融機構人民幣消費貸款余額18.95萬億元，消費信貸的份額約占20%，而這一比例在歐美發達國家超過60%。

雖然消費金融目前在國內還沒有獲得足夠的發展，但不得不承認其發展潛力巨大（圖4～圖6）。艾瑞咨詢公布的首份消費金融報告數據顯示：2013年中國消費信貸規模達到13萬億元，預計2017年將超過27萬億元。而波士頓咨詢公司則發布報告稱，截至2014年，中國個人消費貸款余額大約是7.7萬億元，并預測這一數字將于2018年增長至17.5萬億元。在互聯網金融蓬勃興起的背景下，不少消費金融公司通過互聯網開展業務，將有更多人以便捷的方式接觸消費信貸。在政策助推、信息技術支撐下，消費信貸領將迎來巨大的發展機遇。

3 BAT三巨頭的消費金融生態

中國消費金融市場的廣闊前景吸引各行業資本流入這一領域，而隨著移動互聯網技術和人工智能的發展，互聯網巨頭BAT也開始把自己的技術優勢和龐大的資本積累投注于開發消費金融，并將其作為搭建互聯網金融一站式生態圈的主戰場。

這其中，BAT三大巨頭的消費金融戰略部署最受關注，阿里巴巴組建螞蟻金服進軍信貸領域，騰訊成立微眾銀行，推出微粒貸小額信貸產品。

2015年12月，百度宣布成立金融服務事業群組，整合百度原有金融團隊，并將金融上升為戰略級位置，其中消費金融是重點業務之一。

消費金融是一片藍海， 但事實上，這部分客戶目前并沒有得到真正滿意的服務。在中國經濟向消費拉動型轉變的大背景下，隨著互聯網金融的崛起，將致力于打造消費金融領域生態。BAT三巨頭能夠從消費金融市場脫穎而出，關鍵在于數據和場景。

首先，沒有場景，消費金融根本“玩”不起來。因此互聯網巨頭在消費領域布局，重點在于挖掘和構筑場景。

以百度為例，不同于螞蟻金服依托淘寶等電商平臺，百度以百度錢包為串聯，依托百度糯米、手機百度、百度地圖、Uber、愛奇藝等超級流量入口，深入消費場景，構建閉環的消費信貸生態。

其次是數據層面。隨著互聯網時代深入推進，消費者的交易行為和特征都將逐漸數據化，使得未來消費金融服務從客戶準入、預授信再到審批和風險控制的全流程都將通過數據驅動。在這方面，BAT三巨頭有著天然的優勢，百度積累了大量基于用戶行為的搜索數據，阿里巴巴平臺上則是大量的消費數據，騰訊擁有的是用戶社交數據。這些數據所帶來的優勢將能夠使得消費金融真正引發變革。

總體來看，發展消費金融，BAT有天然的優勢——阿里有電商閉環，騰訊有社交利器，百度有入口和場景優勢。三家做消費金融都是順水推舟，不需要主動出擊，就已經擁有了與客戶更緊密的聯系。從安全和簡單性來看，除了傳統風控手段之外，BAT還掌握用戶的購物記錄、支付記錄和評價記錄，能確切掌握用戶的消費能力，從而對用戶的信用做出評估。這種方式簡便且安全、可靠，因為結合消費場景將風險前置，可以有效降低風險。 與銀行、消費金融公司等傳統金融機構相比，互聯網公司更接近用戶，也更為簡單快捷，可以讓用戶非常自然地接納并使用一項此前并不熟悉的金融新業務。

4 下一站，平臺化生態圈

監管時代的到來，促使整個互聯網金融行業進入發展的快車道。2016年，隨著一系列監管政策的出臺和實施，互聯網金融行業正式進入監管時代，而一眾單一渠道的P2P網貸平臺等中小互聯網企業則面臨日益嚴格的監管細則及準入門檻，加之不斷高漲的資金成本，在退出機制健全之后終將銷聲匿跡。

與之對應的，是實力雄厚的傳統金融機構與互聯網巨頭支持的各家平臺發展將更為迅猛，包括螞蟻金服、百度金融、京東金融、陸金所等主流平臺已經紛紛開始升級轉型，消費金融很有可能成為主戰場，而以前的一站式金融服務平臺將向金融服務生態圈悄然轉變。

以阿里、騰訊、百度、京東等為代表的互聯網科技公司結合自身優勢，逐步將金融深度植入各類生活場景之中，如百度的流量延伸、騰訊的社交金融、阿里的長尾用戶，這些產品在提升用戶體驗的同時，也在不斷構筑各家的閉環生態系統。

在跑馬圈地的過程中，各家不僅迅速地搶占牌照資源、流量資源，也注重在相關的領域與傳統金融機構之間及相互之間展開戰略合作。百度與中信銀行（601998，股吧）成立百信銀行，騰訊與阿里、平安聯合成立了首家互聯網保險公司——眾安在線，這在鞏固各自競爭優勢的同時，也讓互聯網金融投資領域精彩紛呈。

隨著金融準入政策不斷松綁和技術門檻的降低，與衣食住行、教育、健康等相關的各類交易場景天然融合的金融需求將更加容易被滿足。通過將金融流程和產品圍繞交易進行重構，實現信息流、物流和資金流的交易場景化，將極大地提高效率，降低成本。而通過與場景的融合，金融將更加有溫度。打造消費金融平臺生態圈將會成為未來的一個主要趨勢，BAT三巨頭在這場未來的交鋒中無疑已經站到了前列。