養老保障改革從制度整合入手

董登新

中國養老保障體系改革，首要任務就是要進行制度整合，一方面是公共養老金與私人養老金之間的制度整合，另一方面則是補充養老保障之間的制度整合。

前一個問題，就是要適度調低公共養老金給付替代率，相應地，就要大幅提高私人養老金給付替代率。目前國務院正在全國范圍內下調社會養老保險繳費比率，從長遠來看，這是降低公共養老金給付替代率的一個制度準備。現在降低社會養老保險繳費，將來也應相應降低其替代率，比方，我們可以逐步將雇主繳費調低至12%，雇員繳費仍維持8%，雙邊繳費合計為20%，這與現行靈活就業人員的繳費總負擔是一致的。這樣，就可以為雇主創建企業年金和職業年金留下制度空間，同時也有利于將社保的名義高費率降下來，讓它更接地氣，并將覆蓋面和參保率真正做實到位。

后一個問題，就是要“三金合一”，簡化補充養老保障制度，做大做強私人養老金。目前中國有三個補充養老保障制度并行，這就是住房公積金、企業年金和職業年金，其中，住房公積金具有住房保障及養老保障的雙重功能，而企業年金與職業年金則是同一個東西（補充養老）的兩個名稱、兩個制度，因此，為了減輕雇主負擔，簡化福利制度，提升私人養老金儲備水平，則有必要將三個補充養老保障制度合并為一個統一名稱的私人養老金制度形式，這更有利于提升私人養老金的社會地位及作用。

此外，進一步完善多層次資本市場，加速中國股市的市場化、法治化改革，是優化養老金生態的重要一環。只有穩健、規范、完善的多層次資本市場，才能為龐大的養老金儲備提供保值增值、安全托管的重要通道，據此，中國公募基金至少還應該擴容十倍，這既是機構投資者群體培育的需要，也是養老金組合投資的需要。