淺析民營經濟的金融困境與融資次序

胡雷雨

摘 要 在新的經濟背景下，民營經濟的金融困境也顯現出來，由于民營企業需要壯大發展，融資是一個行之有效的渠道。然而，融資中出現的新問題又成為新的經濟形勢下民營企業面臨的一個巨大的問題。針對這些現實的問題，文章從經濟發展的角度出發，分析民營經濟發展瓶頸以及融資問題，探尋經濟發展規律，為民營經濟融資找到一個行之有效的良方。

關鍵詞 民營企業 困境 融資 發展規律

一、前言

我國社會主義市場經濟發展已經呈現出多元化、多層次的現象。經濟發展的模式越來越多元化，經濟的主體也呈現出全方位的特點。在社會主義市場經濟的體系中，民營經濟占據了重要的部分。在新的經濟發展階段，我國社會正面臨轉型期，經濟發展也將要經歷由傳統粗放型經濟向現代精密型經濟轉變，民營經濟具有靈活的組織形式，也擁有廣闊的社會和市場資源。然而，在實際的經濟市場中，民營企業的融資模式已經出現了明顯的問題。

二、民營經濟的金融問題分析

近年來，我國經濟總體上呈現出良好的發展勢頭，這其中也有民營經濟的功勞。然而，隨著社會和經濟的轉型，民營寂靜的增長勢頭也有所放緩，民營經濟的質量和效率雖然還是處于比較高的水平，但還達不到經濟轉型的要求。這就導致民營企業的后期發展缺乏持續力。在競爭日益激烈的市場環境中，民營經濟需要有更多的保障，融資制度和融資渠道對民營企業的轉型和發展起到關鍵作用，就目前來說，民營經濟的金融問題還是體現在金融市場制度性保障不足以及金融信用體系不完善等方面。

（一）社會金融市場制度性建設欠缺

民營企業既有大型的集團企業，也有小微型的民營企業。在企業尋求發展的過程中，融資是一個非常有效的辦法。盡管民營企業的融資渠道非常廣泛，融資方式也非常靈活，但是由于金融市場的制度性建設的欠缺，很多微小型的民營企業難以通過發行股票或者債券進行融資，很多微小企業只能通過商業銀行進行貸款。在市場競爭中，小企業的生存要比大企業的更加困難。從金融市場這方面來講，由于金融市場的制度性建設欠缺，導致很多民營企業在融資過程中遇到很多瓶頸。首先，從社會經濟成分來講，民間經濟在社會經濟中要占非常重要的一部分，更主要的是民間經濟的靈活性和流動性更加明顯。民間經濟對盤活社會經濟具有不可代替的作用。但是在我國金融市場制度建設中，缺少對民間經濟進入金融市場的保障。民間經濟進入債券或者股票市場的比重非常低，這就導致民營企業在融資過程中缺少了一個非常重要的支柱。

此外，由于我國社會經濟是以公有經濟為主，在金融市場的制度建設上，國家對公有經濟和國有企業的保障力度非常大，國有企業在金融市場具有更明顯的優勢，因為它們能夠得到銀行的更多的經濟支持，這是民營企業難以享受到的優良待遇。由于制度上的這種偏失，民營企業在與國有企業競爭時無法處于平等的起點，再加上市場經濟和殘酷性以及民營經濟的脆弱性，導致民營企業在金融市場步履維艱。

（二）金融信用體系不完善

從根本上講，民營企業在金融市場中面臨的困境主要是由于金融信用體系的不完善。與國有企業相比，民營企業或許更有靈活性和生命力，在金融市場的活力也更加充足。但是由于金融市場制度限制，導致民營企業的金融信用難以與國有企業相競爭。首先，民營企業在發展初期的融資渠道是以銀行貸款為主，但是由于制度保障的力度不夠，民營企業面臨這諸多問題，也有可能面臨停產倒閉的情況，因此，銀行會綜合評估企業的信用，對于可能存在無力還貸的企業，銀行貸款的渠道就可能就此關閉。一些微小型民營企業可能因為信用問題得不到銀行的經濟支持，后期的發展必然會陷入困境。其次，由于金融信用體系的不完善，微小型的民營企業在融資市場的生存更加艱難，一些民營企業無法發行債券和股票，當銀行這個關鍵的融資渠道也被關閉時，民營企業就無法進行正常的融資，或許發展也就更加困難。

三、民營經濟的金融秩序與發展策略

（一）民營企業金融秩序的闡述

民營經濟在金融市場中的金融秩序主要是內源與外源兩種融資方式。首先，內源的融資方式主要是由民營企業內部通過經濟要素和資金進行轉換的一種融資方式。這種融資比較原始，靈活性也比較高。同時，民營企業通過內源融資這種方式能夠充分運用生產要素的活力。內源融資是民意民營企業最主要的融資方式，它能夠將企業內部的資產或物品進行轉換，形成企業資金，也可以用來償還債務。內源融資的方式由于在企業內部形成，所以具有低風險、便于管控的特點。外源融資是另一種融資方式，民營企業通過吸收了社會上其他經濟體的資本來源。外源融資也具有獨特性，因為外源融資的資金來源于社會上的其他主體，所以資金來源更加廣泛，資金的轉化率更加高效。民營經濟的金融秩序以內源融資為主，其次才是外源融資。

（二）優化民營企業的融資渠道

民營企業需要面臨激烈的市場競爭，同時也要解決持續發展的問題。因此，優化民營企業的融資渠道是一種最有效的辦法。首先，國家要建立完善的市場融資渠道，在制度上為民營企業提供一定的保障。比如，降低民營企業的借貸門檻，加大對微小型的民營企業的扶持。其次，建立完善的信用等級制度，公開各類民營企業的信息，評價民營企業的信用等級，將企業規模與企業信用分離，銀行可以以企業的信用等級確定貸款規模。只有建立完善的信用體系，民營企業在金融市場才能更加高效有序地進行融資。同時也能緩解民營經濟的金融困境。

四、結語

經濟發展的持續性離不開一個安全穩定的經濟環境。在我國，民營經濟是社會主義經濟體系的重要組成部分。也是我國國民經濟發展的重要動力。隨著市場經濟體制改革我國民營經濟呈現出多元化發展態勢，民營經濟的規模也不斷擴大，對社會發展的作用也日益凸顯。近些年來，民營經濟的融資方式也越來越靈活，受到社會各界的廣泛關注。間接性的融資方式是民營企業主要采用的一種渠道，而直接性的融資方式則是補充性的渠道。總之，隨著金融改革的不斷深入和信用體系的建立，民營企業的融資渠道是多樣化的，方式也更加靈活。

（作者單位為安徽師范大學）

參考文獻

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