考驗耐心的時候到了

金鼎

上周末土耳其發生軍事政變，這個國家的軍隊力量一直比較強，歷史上有多次軍事政變的記錄，而且曾經成功過4次。不過，這一次的策劃有些草率，軍方高層自己都沒有統一，僅僅7個小時就以失敗告終。從歐洲到中東，近一年以來動亂不斷，導火索各種各樣，究其根本原因還是文明的沖突，伊斯蘭文明的快速壯大與擴散使得其與其他文明產生了不可調和得矛盾，這些矛盾最終演變成各種沖突，小到口角之爭大到訴諸武力。可以預見的是，這些沖突遠未結束，且未來對全球的經濟、政治格局都會有深遠的影響。筆者認為，和平與發展依然是世界的兩大核心問題。珍惜和平，創新發展。

回到市場本身，本周市場表現沉悶，指數連續縮量盤整，除了個別題材板塊如量子通信表現尚可外，其他題材板塊和權重藍籌都集體熄火，上證指數一度五連陰，一副烏云壓頂的局勢。要是放在高位，這種走勢就相當危險了，好在目前經過幾輪的股災，市場整體是處于低位的，銀行、證券、保險等權重板塊的底部還比較牢固，從這個角度去辨別的話，指數大幅殺跌的動能是不存在的。在這個點位，看空和看多的都有其理由，筆者無意去爭論，撇開估值、技術等手段，筆者將從數據方面給各位做個分析。

中國登記結算中心最新公布的月度報告顯示，截至7月15日，A股10865.26萬個投資者中，僅5072.94萬賬戶還持有股票、基金等證券。多達5792.32萬個賬戶目前呈空倉狀態，占比高達53.31%。6月下旬以來，A股從最低處2807.6點一步一個臺階慢慢攀升，最高見3069.05點，累計漲幅9.31%。

然而，200余點的上漲換來的是小散戶的逐步減倉。中登公司今年以來的數據顯示，3月以來，空倉投資者在一路創新高。過半者空倉，但A股的億級富豪卻有增無減。中登數據顯示，今年6月份，滬深兩市日均成交量和成交金額環比上升，期末持倉市值超過1億元以上的富豪投資者隨之增多，達到4336人，一個月增加了188人。

一年多前，2015年5月，上證綜指在5000點上方飄揚，當時，A股持倉市值過億元的富豪為4765人。一個月后，股災從天而降，A股億元富豪迅速減至4359人。今年1月，熔斷突然襲來，滬深股指月度跌幅超過20%，股市億元富豪僅剩3592人。5月的休養生息，使得股市億元富豪人數重新回歸至4336人，也就是說，真正的大資金則在不斷入場抄底。

數據是不會騙人的，可以很清楚地看到，大資金在不斷地入場買入，要知道這些資金一旦進場就會就不會輕易離場，從而形成扎實的沉淀資金鑄成牢固的底部。所以，對于市場未來走勢的各種看法，首先可以排除的就是指數會繼續大幅殺跌；當然，目前也看不到大幅快速上漲這個邏輯。筆者認為，后期可能性最大的走勢還是緩慢地震蕩上行，形成走三退二的局面。

從五月份到現在，有個比較明顯的變化就是指數雖然上漲了，但是市場賺錢效應卻在減弱，熱點持續性非常差。這就導致操作的難度變高，所以這段時間筆者認為較好的策略就是保持5-6層倉位，不要頻繁換股，否則容易得不償失。市場一旦渡過這段迷茫期，將進入一個良好的賺錢期。筆者建議近期以耐心等待為主，觀察指數能否放量沖擊3100點，一旦沖擊成功則加大倉位，否則仍以不變應萬變。