我國商業銀行私募股權基金業務發展問題研究

劉健

【摘要】金融危機之后，我國商業銀行的運營面臨更加復雜的市場環境，需要面對的問題是自身轉型和可持續發展兩方面，私募股權基金為我國商業銀行的轉型和發展提供了機會，但在運營環境和監管環境下，我國商業銀行發展私募股權基金業務過程中面對很大的困境和挑戰，文章主要圍繞商業銀行私募股權基金業務發展問題展開，分析發展中面臨的外部困境和內部挑戰，最后得出發展建議。

【關鍵詞】商業銀行 私募股權基金業務 發展問題

一、前言

私募股權基金是構建多種層次資本市場的顯著力量和新型的融資工具，能夠有效結合實業資本和智力資本，因此具有高層次成長潛力的企業成為私募股權基金發展的重點對象，同時發展私募股權基金有助于商業銀行實現產業結構調整，對國家建設進行創新。

二、我國商業銀行私募股權基金業務發展的困境和挑戰

（一）外部困境

我國商業銀行私募股權基金業務發展受到有關政策法規的局限，現階段或者后危機時代我國商業銀行私募股權基金業務發展受到《商業銀行法》和《貸款通則》等法規限制。例如，《商業銀行法》第四十三條中指出，商業銀行不可以進行信托投資和證券經營業務，不能將投資的方向朝向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業上。《貸款通則》中二十三條指出，借款人不可以將錢款用在生產經營或者投資國家禁止的項目或者產品上。除此以外，我國私募基金市場還不夠規范，行業準入和評價機制欠缺等均成為阻礙商業銀行私募股權基金業務發展的困境。同時商業銀行私募股權基金業務發展還面對行業監管與規范缺失的困境。我國在該層面的監督和規范上工作不足，缺少針對性法規。

（二）內部挑戰

第一，商業銀行原始的服務模式和營銷模式已經無法適應股權基金業務的開展，由于該項業務的開展對金融的需求是多功能、綜合化和個性化的，在選擇金融產品上具有更強的話語權，銀行控制能力降低，顛覆了傳統銀行的產品導入模式。由于私募股權基金業務發展需要更加專業的溝通和專業產品的支撐，但是很多商業銀行在管理上采用總行依產品條線的管理形式，常出現銀行各個部門協作機制不完善、信息資源共享水平低的狀況。

第二，商業銀行和私募股權基金出現矛盾的地方還體現在經營原則和風險控制問題上。由于我國商業銀行法注重經營的安全性、效益性和流動性，但是私募股權基金注重高風險、高收益和低流動性，出現矛盾點。

第三，商業銀行發展私募股權基金業務還有多方面的挑戰，例如，創新、管理機制和人才儲備等挑戰，由于我國商業銀行在創新上是后臺發起的，產品系統的主導是傳統業務，因此出現產品創新規模小、技術含量偏低的狀況，導致經營的實效性和針對性偏低。私募股權基金業務的專業性和綜合性較強，因此僅僅按照客戶經理或者后臺的運作根本無法滿足金融業務需求，由于私募股權基金業務是創新型業務，對于內部管理機制的要求更高，需要復合型人才的加入，但我國十分缺少職業經理人和專業人才，導致商業銀行開展私募股權基金業務面臨很大挑戰。

三、我國商業銀行私募股權基金業務發展建議

（一）強化風險的防控

第一，建立起客戶準入評價機制，首先需要明確基金和管理人員的準入要求，針對基金發起人和管理者實施調查，對管理人和投資人的資質合法性進行評估，謹慎選擇對象。除此之外，需要明確購買私募基金產品投資者的準入要求，銀行需要將產品風險介紹給投資者，客戶選擇傾向于資金實力強、風險承受能力強的優質客戶。

第二，對業務的運作流程進行規范，根據私募股權投資基金業務的流程來監督投資業務的運作流程，采取措施減少業務風險，因此需要融入專業人才，針對私募股權基金業務的特征來強化業務風險的分析和研究，建立健全風險機制。

第三，建立起防火墻隔離制度，首先需要建立起獨立的管理部門，在銀行與經營證券業務的關聯機構之間設立防范利益沖突和危機傳染的風險阻隔機制，對資金運轉實施封閉式管理。其次可以采取設立獨立的子公司形式，實現獨立管理和運行，設立“法人防火墻”。

（二）促進業務創新

第一，打造完整的產業鏈服務，商業銀行傳統的業務模式已經不符合私募股權基金業務發展的需求，需要進行產品創新，注重和投資機構的合作，創新服務平臺，由此為私募股權基金業務的發展提供一條龍的服務。商業銀行或者利用財務顧問的角色定位來參與企業發展，針對不同階段的資本問題采取針對性融資措施。

第二，發展“貸款和股權投資”的聯動模式，該種模式在國外銀行的發展商效果顯著，我國可以進行借鑒。商業銀行還可以采取債券融資的方式滿足企業的融資需求，提升自身的授信等級，幫助企業優化資本結構。

第三，設立子公司投資私募股權基金或者FOF基金，商業銀行可以借鑒證券公司直投的模式，利用一定比例的自有資金來設立直投公司，根據自身對于成長和創業企業的了解來完成股權投資，最后發起直投基金。根據歐美國家的調查顯示，股權投資資金的來源20%以上都是來自FOF，因此我國商業已拿回那個可以采用FOF的形式來投資私募股權基金。

（三）強化復合型人才建設

第一，開展針對性較強的員工職業培訓，由于國內商業銀行的經營呈現出混合經營的模式，因此商業銀行工作人員在精通技術的時候，還需要精通財務工作和法律工作，提升自身技能的復合型，因此商業銀行可以采取職業培訓的形式，幫助員工及時學習必備的知識和技能。針對員工培訓內容在私募股權基金業務上需要更加精細，針對員工進行素質分析，針對性開展培訓。

第二，健全商業銀行內部的競爭激勵機制，提升員工創造力和工作積極性，提升員工創新的熱情，激勵員工成長。例如，可以采取“360度績效評價”方法來綜合員工的外部評價和自我評價，根據加權來獲取考核結果，分層次、分類別完成考核指標的設計。

第三，實施人才儲備計劃，分析商業銀行的發展現狀，明確商業銀行開展私募股權基金業務的人才需求，挑選專業性強的員工對其進行針對性培養，將其培養成行業專家，適應私募股權基金業務的發展。制定和實施全套的培訓計劃，針對專業人才缺乏的知識和技能實施重點培訓。

四、結語

我國商業銀行的發展經歷過后危機時代之后，面對自身轉型和可持續發展的問題上出現矛盾，商業銀行的發展面對更加復雜的生存環境，因此需要把握發展機遇，分析問題的根源，不斷適應新型的社會環境，提升自身競爭力。發展私募股權基金有助于商業銀行實現產業結構調整，對國家建設進行創新，因此我國商業銀行需要從強化風險的防控、促進業務創新、強化復合型人才建設三方面促進私募股權基金業務發展。

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