數(shù)字解析

500億元

銀監(jiān)會國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會主席于學(xué)軍近日表示，截至今年5月底，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良資產(chǎn)規(guī)模已超過兩萬億元，較年初新增2800億元。嚴峻的不良貸款壓力可能促使銀行加大通過不良資產(chǎn)ABS盤活不良資產(chǎn)的力度，但與500億元試點規(guī)模相比，各家銀行仍有巨大的操作空間。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，接下來，商業(yè)銀行發(fā)行ABS的規(guī)模可能會逐漸加大，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化將全面提速。

點評：雖然500億元的試點規(guī)模與新增2800億元的不良規(guī)模相比還有很大差距，但從目前銀行發(fā)行不良資產(chǎn)證券化的情況來看，產(chǎn)品發(fā)行的總體認購情況相對樂觀，無疑會鼓勵銀行加速相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行進度。

隨著我國經(jīng)濟增速放緩，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量明顯承壓，不良率持續(xù)上升促使銀行重啟不良資產(chǎn)證券化。在傳統(tǒng)處置渠道日益受限的情況下，不良資產(chǎn)證券化有助于銀行拓展處置不良資產(chǎn)的新途徑，進一步拓寬銀行處理不良資產(chǎn)的手段和方式，盤活存量資產(chǎn)。不僅如此，不良資產(chǎn)證券化規(guī)模的加大，實際上也為銀行業(yè)財富管理提供了新的投資標的，可謂“一石二鳥”之舉。

實際上，不良資產(chǎn)證券化重啟的根本目的在于使用證券化的手段，幫助銀行化解不良資產(chǎn)，拓寬銀行及資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的手段與融資方式，同時，通過資產(chǎn)證券化的方式，可以更好地實現(xiàn)不良資產(chǎn)的大規(guī)模處置，提高處置效率，有利于短期內(nèi)改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。此外，由于不良資產(chǎn)出售范圍擴大到市場上所有的證券投資者，也將有助于扭轉(zhuǎn)目前不良貸款“買方市場”的狀況。

對于證券化與理財和財富管理的關(guān)系，可以用財富基金去投資資產(chǎn)證券化來理解。兩萬億元不良資產(chǎn)規(guī)模看似很大，而對于中國2015年就已達到50萬億元個人理財市場的規(guī)模又相對小了很多。而目前理財市場的證券化比例其實很小，對于財富管理來說，隨著不良資產(chǎn)證券化的大規(guī)模加速推進以及后續(xù)監(jiān)管機構(gòu)或擴大試點規(guī)模，不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模的做大必然會吸引銀行理財?shù)荣Y金的關(guān)注，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)匱乏的背景下，大型銀行發(fā)行的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品或有望成為中小銀行理財資金的重要投資標的。

24.6%

中國人民銀行日前公布的金融數(shù)據(jù)顯示，6月末，廣義貨幣（M2）余額149.05萬億元，同比增長11.8%，增速與上月末和去年同期持平；狹義貨幣（M1）余額44.36萬億元，同比增長24.6%，增速分別比上月末和去年同期高0.9個和20.3個百分點。

點評：這組數(shù)據(jù)一出來，最令人關(guān)注的不是M2的增速繼續(xù)低于年度13%左右的目標，而是同比增速達24.6%，且創(chuàng)出近6年新高的M1。畢竟11.8%的M2同比增速已經(jīng)不小，說明市場流動性充裕且保持穩(wěn)定，但M1的高增長，并與M2的剪刀差進一步擴大，則引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

對此，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成從影響M2與M1增速的角度分別作了解釋。比如造成M2增速平緩的因素包括銀行承兌匯票減少；地方債券大量發(fā)行，導(dǎo)致銀行貸款形成擠出效應(yīng)，貨幣派生能力下降等。從M1角度看，由于M1包括流通中現(xiàn)金與單位活期存款兩部分，而單位活期存款主要是企業(yè)活期存款。

在造成企業(yè)活期存款大量增加的幾個因素中，企業(yè)持幣待投資顯然最值得關(guān)注。這從一個角度反映出，在當前經(jīng)濟下行壓力依然較大的情況下，企業(yè)難以找到合適的符合收益預(yù)期的投資項目，造成投資意愿下降。其實，關(guān)注M1與M2的剪刀差，分析企業(yè)持幣待投資的現(xiàn)象，并不是說我們對當前經(jīng)濟持悲觀態(tài)度，而是要強調(diào)，在上半年經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)、符合預(yù)期、結(jié)構(gòu)向好的宏觀背景下，各方更要清醒面對困難增多。

數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)GDP的增速為6.7%，在宏觀經(jīng)濟保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢中，金融業(yè)對實體經(jīng)濟提供了有力的支撐。比如上半年社會融資規(guī)模增量為9.75萬億元，比去年同期多9618億元，其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加7.48萬億元，同比多增8949億元。

當然，要更好地支持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，發(fā)揮好金融的核心作用，需要進一步走活金融服務(wù)實體經(jīng)濟這盤棋。要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，適度擴大總需求，引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，用穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟政策穩(wěn)定社會預(yù)期。同時，要不斷深化金融改革，提高金融資源配置效率，有效防范金融風(fēng)險。金融是國民經(jīng)濟的血脈，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是資源配置的樞紐。如果這一血脈運行不暢，不但服務(wù)實體經(jīng)濟的效率低下，還會加劇經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，埋下金融風(fēng)險隱患的種子。因此，要更好發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，關(guān)鍵要繼續(xù)深化金融改革，加快金融體制改革等幾大關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革，不斷釋放改革紅利，提高金融資源配置效率，發(fā)揮其對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有力支持作用。

金融現(xiàn)象是經(jīng)濟問題的反映。M1與M2的剪刀差，歸根結(jié)底是經(jīng)濟問題在金融指標上的呈現(xiàn)。要引導(dǎo)更多金融資源流入實體經(jīng)濟，走活金融服務(wù)實體經(jīng)濟這盤棋，關(guān)鍵還是要引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，增強發(fā)展信心。

6.2%

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至5月份，民間固定資產(chǎn)投資同比名義增長3.9%，增速比2015年回落6.2個百分點。

點評：6.2%反映出作為民間投資的主體，民營企業(yè)普遍存在投資積極性不高的問題。民間投資增速放緩，與經(jīng)濟下行壓力直接相關(guān)，也與銀行融資風(fēng)險管理力度不斷提升密切相關(guān)。

近年來，國務(wù)院連續(xù)出臺一系列措施緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，雖然取得了積極成效，但融資難融資貴依然是民營企業(yè)反映強烈的問題之一。解決民營企業(yè)的融資難與融資貴，對于銀行而言最重要的是“創(chuàng)新，”金融機構(gòu)要運用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，創(chuàng)新適合中小微企業(yè)的融資模式，推動大型商業(yè)銀行擴大服務(wù)中小微企業(yè)業(yè)務(wù)。據(jù)報道，有的銀行利用大數(shù)據(jù)，開發(fā)預(yù)警系統(tǒng)等工具，動態(tài)監(jiān)測企業(yè)賬戶行為、經(jīng)營狀況等信息，在實踐中取得良好效果。

銀行還需要借助更多的力量。工信部、國稅總局、人行征信中心、中小企業(yè)協(xié)會、全國工商聯(lián)……很多第三方力量成為銀行合作的對象。通過合作，搭建銀政、銀稅合作平臺，共同服務(wù)民營企業(yè)。同時，讓銀行放下支持民營企業(yè)的顧慮，不僅需要社會信用基礎(chǔ)設(shè)施的健全，還需要創(chuàng)建完備的違約處置機制，用市場化的手段追償銀行損失。

此外，各級人民政府要主動作為，積極改進金融服務(wù)，拓寬民營企業(yè)融資渠道，降低融資成本，推進政府主導(dǎo)的省級再擔(dān)保機構(gòu)基本實現(xiàn)全覆蓋。作為連接銀企的紐帶，融資擔(dān)保行業(yè)一頭為小微企業(yè)提供增信服務(wù)，另一頭為銀行分擔(dān)風(fēng)險，因此，政府主導(dǎo)的再擔(dān)保機構(gòu)的介入，將有助于提高銀行助力促進民營投資的積極性。

88.7億元

據(jù)《金融時報》7月13日報道，有消息稱，銀監(jiān)會城市銀行部發(fā)文展開了對城商行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險排查工作，要求各城商行排查全部票據(jù)業(yè)務(wù)及票據(jù)從業(yè)人員。其中，排查內(nèi)部員工的違規(guī)行為是重點工作。此次監(jiān)管排查的導(dǎo)火索或為近期寧波銀行爆出的32億元涉嫌違規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)，這是今年以來繼農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、天津銀行后的第四起商業(yè)銀行票據(jù)風(fēng)險事件，加上龍江銀行冒名辦理貼現(xiàn)的6億元，累計涉案金額已達88.7億元。

點評：作為銀行信用與企業(yè)商業(yè)信用的有機結(jié)合，票據(jù)業(yè)務(wù)作為企業(yè)融資工具，票據(jù)貼現(xiàn)為中小企業(yè)提供了便捷的融資渠道以及低融資成本的資金，一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，起到了支持實體經(jīng)濟發(fā)展的作用。然而，隨著近年來票據(jù)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，所暴露出的風(fēng)險問題也值得警惕。

近期發(fā)生的票據(jù)案件普遍具有類似特點：一方面是內(nèi)外勾結(jié)案件高發(fā)；另一方面有從承兌、貼現(xiàn)領(lǐng)域向轉(zhuǎn)貼、回購市場轉(zhuǎn)移的趨勢。此外，案件發(fā)生在商業(yè)銀行基層分行較多。由此可見，來源于人為因素的如內(nèi)部欺詐、外部欺詐等道德風(fēng)險以及票據(jù)的執(zhí)行、交割、保管和流程管理等操作風(fēng)險已成為票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險的最主要原因之一，也是重大案件產(chǎn)生的根源之一。

票據(jù)案件的持續(xù)高發(fā)，反映出國內(nèi)商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險內(nèi)控管理方面仍然存在一些問題與漏洞。能否及時、有效地解決票據(jù)經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險及內(nèi)部控制問題，已經(jīng)成為影響商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)以及國內(nèi)票據(jù)市場健康有序發(fā)展的關(guān)鍵問題。

好消息是，為規(guī)范票據(jù)市場，央行已在研究構(gòu)建無紙化的電子票據(jù)體系。央行相關(guān)負責(zé)人表示，要用2-3年的時間取消現(xiàn)行的紙質(zhì)匯票，通過電子匯票系統(tǒng)、網(wǎng)上清算系統(tǒng)降低票據(jù)業(yè)務(wù)和資金清算當中的風(fēng)險。此外，需要注意的是，票據(jù)業(yè)務(wù)電子化確實會讓其變得可追蹤、更透明，且有利于實現(xiàn)風(fēng)控，但是也要注意到，目前整個國內(nèi)的銀行風(fēng)控流程和體系還是存在問題，需要在業(yè)務(wù)機制上進行革新，比如在對涉及到的各個層面權(quán)利要分散，對規(guī)則的制定要非常嚴格等。

200人

據(jù)《人民日報》7月21報道，有記者近日赴安徽、四川、湖北等地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)試點中小城市已經(jīng)全面放開農(nóng)民進城落戶，但在“零門檻”前農(nóng)民落戶意愿普遍不高，有一個縣城2015年農(nóng)轉(zhuǎn)非僅200多人。有相當一部分農(nóng)民愿意在城市買房、工作、生活，但選擇把戶口留在農(nóng)村。如何解讀農(nóng)民的這種選擇，對于我們順應(yīng)中國國情和農(nóng)村的變化，針對性地推動中國特色城鎮(zhèn)化，具有重要意義。

點評：一個縣城一年農(nóng)轉(zhuǎn)非僅200多人，可見很多農(nóng)民不愿意放棄農(nóng)村戶口。這件事情不能用簡單思維來認識。血脈、鄉(xiāng)土文化與社會關(guān)系的價值，是構(gòu)成農(nóng)村戶口含金量的一部分。這也是為什么許多華僑同胞，已經(jīng)離開鄉(xiāng)村有幾代人之久，但仍然在老家修房子、修祖墳，每年清明節(jié)都要回來祭奠。如果我們對這個問題認識不到位，認為只要給農(nóng)民足夠的物質(zhì)與貨幣，就可以讓農(nóng)民放棄農(nóng)村戶口，就可能事與愿違。

其實，農(nóng)民戶口含金量的升值才剛剛開始，未來還有很大的升值空間。最近幾年，不僅農(nóng)民不愿意放棄自己的農(nóng)村戶口，而且還出現(xiàn)了一些城市人想到農(nóng)村去。值得我們關(guān)注的是，目前中國經(jīng)濟社會發(fā)展的三種力量正在推動鄉(xiāng)村價值升值。一是正在興起的綠色消費和文化消費，使鄉(xiāng)村特有的青山綠水、有機生態(tài)食品、鄉(xiāng)土文化的價值，越來越被城市的中等收入群體消費者青睞。在這種新消費的帶動下，以農(nóng)家樂為新業(yè)態(tài)的鄉(xiāng)村旅游方興未艾，潛力巨大。二是正在興起的互聯(lián)網(wǎng)，縮小了城市與農(nóng)村在信息上的鴻溝。鄉(xiāng)村電商使以前難以進入市場的鄉(xiāng)村土特產(chǎn)品、鄉(xiāng)村手工藝產(chǎn)品進入到城市消費市場，為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新希望。三是隨著鄉(xiāng)村價值逐漸上升，一批回鄉(xiāng)的新鄉(xiāng)賢，正在成為鄉(xiāng)村文化復(fù)興的中堅力量，在他們的作用下，鄉(xiāng)村文化價值正在創(chuàng)造性復(fù)活，鄉(xiāng)村價值自我認同感也出現(xiàn)了回升。

當中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，我們需要順應(yīng)時勢，以二元協(xié)同思維方式，從城鄉(xiāng)雙向流動來認識中國特色的新型城鎮(zhèn)化之路。我們需要把中國城鎮(zhèn)化發(fā)展的著力點，從關(guān)注農(nóng)村到城市單一通道的疏通，轉(zhuǎn)向城市與農(nóng)村雙向流動通道的疏通上來。我們需要認識到，不放棄農(nóng)村戶口的兩棲式城鎮(zhèn)化，在很長一段時間也許是一個常態(tài)。農(nóng)民的選擇，是農(nóng)民自身收益最大化的選擇，也是對中國特色城鄉(xiāng)二元共生、雙向流動城鎮(zhèn)化的貢獻。這不僅可以使中國五千年文明之根在鄉(xiāng)村得以延續(xù)，也符合城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的城鎮(zhèn)化要求，有利于多元文化的發(fā)展，也將為中國人提供多元化的生活方式。

160.25元

據(jù)7月19日《新文化報》報道，轉(zhuǎn)眼又到了畢業(yè)求職季，長春某大學(xué)的應(yīng)屆畢業(yè)生小雪（化名）最近就因為工作的事頭疼不已。原來，她在網(wǎng)上應(yīng)聘了一家娛樂傳媒有限公司，結(jié)果順利上崗，工作一個月后，終于盼來了第一筆工資，而這筆工資只有160.25元。“合同上寫的是基礎(chǔ)工資，跟基本工資是兩碼事。”紀女士稱。小雪在單位并沒有底薪，小雪的工資完全按照績效，績效工資是1750元，扣除未完成工作和考勤，就剩下160.25元。

點評：據(jù)悉，小雪與公司簽訂了《員工試用期合同》，標明第一個月基礎(chǔ)工資是1750元，即約定工資的70%。按照勞動合同法，“勞動者在試用期的工資不得低于本單位相同崗位最低檔工資或者勞動合同約定工資的百分之八十”。顯然，該合同不符合法律要求。長春市最低工資標準是1480元，按該公司給出的基礎(chǔ)工資，并不低于這個數(shù)字。但小雪實際到手的160.25元與這1480元，差距太過懸殊。《最低工資規(guī)定》顯然已經(jīng)被公司視而不見，就算沒有這些法規(guī)框框，公司也該有最基本的良知。

160.25元在今天，就是一個星期最基本的生活花銷都不夠，別說一個月。應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生的初薪再低，也不至于淪落到這般地步。這種近乎于羞辱式的工資報酬，與其說是“沒有績效”所致，還不如說是在公然挑戰(zhàn)法律底線。法律是底線，守護著最低標準；良知是高度，立起了社會標尺。依法善待員工，也包括新入職員工，既是企業(yè)的法律責(zé)任，也是企業(yè)的社會義務(wù)。

此事件中，公司負責(zé)人以“她沒能帶來效益”扣除小雪的基礎(chǔ)工資，是在偷換概念。換言之，如果小雪帶來效益，其收入肯定不止基礎(chǔ)工資。就算小雪沒帶來效益，這只是公司的一面之詞，小雪也應(yīng)足額拿到基礎(chǔ)工資，況且還有“勞動者在試用期的工資不得低于本單位相同崗位最低檔工資或者勞動合同約定工資的百分之八十”的法律規(guī)定。這么簡單的道理，該公司不可能不懂，唯一的解釋就是耍賴。

不得不說，用工單位如此強勢與囂張，與權(quán)利保護的機制孱弱有直接的關(guān)聯(lián)。表面上看，160元的月工資打了初入職場大學(xué)生的臉，其實是對法律與監(jiān)督的挑釁，也是對法律權(quán)威與個體權(quán)利的漠視。同時，勞動者維權(quán)成本高，用人單位侵權(quán)代價低，是違法侵權(quán)屢見不鮮的重要原因。如果小雪走“正當途徑”維權(quán)，付出的時間與經(jīng)濟成本恐怕遠高于那一千多元。沒有積蓄的職場新人真是耗不起。如何簡化勞動者維權(quán)流程、提高維權(quán)效率，讓企業(yè)違法代價反而高于守法成本，這是勞動權(quán)益保障部門必須思考的問題。