基于財務治理視角的會計利潤問題分析

楊川均

【摘要】隨著我國經濟體制的改革深入，會計信息在市場經濟環境下的重要性不言而喻，而企業的利潤質量更是相關者所重點關注對象，但是由于市場環境中的信息不對稱以及客觀存在的認為風險因素，使得企業在經營中會計信息質量失真問題。本文從財務治理的視角對企業的會計利潤問題進行分析，并引入中國中鐵集團為案例，以同類型的行業企業中國鐵建為對比，分析會計利潤質量。

【關鍵詞】會計信息；財務治理；會計利潤；中鐵

1.財務治理和會計利潤的關系

財務治理相當于對企業的財務決策、執行、監督等權利進行合理的配置，從特定角度來看，也是對會計利潤的剩余控制權和剩余索取權的分配，因此財務治理可以對會計的利潤質量進行可觀反映，從而為企業提供決策。

財務治理對會計利潤質量的影響表現在三個方面：第一，外部財務治理影響。第二，內部財務治理機制的影響。第三，股權與債權的比例的影響。第四，股權結構的影響。

2.基于中鐵的財務治理視角的會計利潤質量

本章以中國中鐵的實際經營狀況為案例展開分析，而為了更加客觀的反映出企業的會計利潤，加入了同行業的中國鐵建的數據進行對比分析，從而真實準確的反映中國中鐵集團的會計利潤質量。

2.1利潤表分析

2.1.1盈利結構

鐵建集團2011、2012、2013年凈利潤分別為143419.6萬元、740815.4萬元、830169.9萬元，中鐵集團2011、2012、2013年凈利潤分別為370629.1萬元、673170.5萬元、431663.6萬元。鐵建集團2011、2012、2013年利潤總額分別為193320萬元、864453.3萬元、1051483.5萬元，中鐵集團2011、2012、2013年利潤總額分別為456884.5萬元、830739.9萬元、608875.9萬元。

從利潤情況來看，兩家公司經營狀況都不錯，具有一定的可持續發展能力，但中鐵的利潤總額和凈利潤的絕對數持續增加，而鐵建集團的利潤增長逐漸放緩。

2.1.2利潤構成比

利潤構成比中，中鐵集團2011、2012、2013分別為83%、93%、96%，而鐵建集團2011、2012、2013分別為100%、99%、96%。

從利潤的構成比例來看，中鐵集團營業利潤的比重逐年攀升，而鐵建集團的營業利潤比重逐年下降，表明中鐵的營業范圍越老越緊湊、而鐵建集團營業利潤外收支凈額越來越多。

2.1.3利潤項目增減趨勢分析

在利潤項目增減趨勢上，從近幾年的國家政策來看，基礎設施建設的大幅投入給兩家建設單位提供了利潤增長的機遇，盡管兩家企業的營業收入和營業成本的增長趨勢一致，但是由于期間費用增幅不同使得營業利潤和凈利潤的增幅不同，而由表中數據反映，財務費用的數據差異較大，說明匯兌損益和借款費用的影響較大。整體來看，中國中鐵集團的增長趨勢更好，說明在利潤、經營以及盈利方面，中鐵集團具有優勢。

2.2資產負債表分析

2.2.1資產變動趨勢和結構分析

從變動趨勢來看，企業的總資產增加，企業的競爭能力增強，最終帶來利潤的上升。而中國鐵建2010年應收賬款同比減少42.05%，公司具有較好的應收賬款處理能力，從這一角度出發，中國鐵建集團更有優勢。

2.2.2負債分析

從負債情況來看，中國鐵建集團2012年流動負債合計73.36%，非流動負債合計7.53%，負債合計80.89%，2013年流動負債合計75.03%，非流動負債合計8.35%，負債合計83.37%。在相對負債的增減情況表現中，鐵建集團2012年流動負債合計增減31.33%，非流動負債合計增減55.23%，負債合計增減33.22%，2013年流動負債合計增減26.56%、非流動負債合計增減37.11%，負債合計增減27.54%。

中鐵集團2012年流動負債合計67.39%，非流動負債合計11.33%，負債合計78.72%，2013年流動負債合計67.92%，非流動負債合計13.10%，負債合計81.02%。在相對負債的增減情況表現中，中鐵集團2012年流動負債合計增減26.91%，非流動負債合計增減38.77%，負債合計增減8.49%，2013年流動負債合計增減25.84%、非流動負債合計增減44.44%，負債合計增減28.52%。

從負債增額的增幅來看，中建的短期償債壓力較大，中鐵的長期償債力較大。從經營的角度來看，中鐵的財務風險要小于中建。而二者的資產負債率都較高，面臨財務風險都較大，籌資結構不合理。

2.3現金流量表分析

從現金流量表分析來看，鐵建集團2011年經營適應能力分析指標為1.16%，凈利潤現金比率為197%，銷售收現比為98%。2012年經營適應能力分析指標為1.21%，凈利潤現金比率為260%，銷售收現比為80%。2013年經營適應能力分析指標為1.11%，凈利潤現金比率為145.00%，銷售收現比為95%。

中鐵集團2011年經營適應能力分析指標為1.14%，凈利潤現金比率為54.00%，銷售收現比為101%。2012年經營適應能力分析指標為1.21%，凈利潤現金比率為255%，銷售收現比為99%。2013年經營適應能力分析指標為1.13%，凈利潤現金比率為12%，銷售收現比為95%。

現金流量表可得出，兩家公司都可以正常運轉，主營業務收入能彌補主營業務支出，從凈利潤現金比率看，鐵建集團更有優勢，會計利潤質量較好。從銷售收現比來看，兩家企業都比較穩定。

3.會計利潤質量對比結果

從盈利能力看，鐵建盈利能力更好，中鐵集團由于營業成本和期間費用的占比也較大，因而盈利能力較差。從償債能力看，由于資產負債率較高，鐵建集團財務風險要高于中鐵，中鐵的短期償債能力較強。從營運能力看，鐵建集團的資產利用效率更高，資產周轉速度較快，盈利能力更好。營運能力對于企業盈利能力有著決定性的作用，因此整體上看，鐵建集團更有優勢。

參考文獻：

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