企業盈利能力分析

摘 要：企業是社會經濟發展的細胞，只有企業能夠健康發展，經濟社會才會健康有序地發展。企業盈利能力高低是決定企業能否可持續性發展的重要因素，企業盈利能力高則企業能夠健康可持續發展的概率就高，反之企業能夠健康可持續發展的概率就比較低。提高企業盈利能力能夠提高經濟社會的活力，分析企業盈利能力的主要內容和影響因素有助于企業提高自身盈利能力。本文將對企業盈利能力的內涵、特點、注意事項和影響因素等進行分析。

關鍵詞：企業盈利能力；影響因素；財務報表

一、企業盈利能力的內涵及特點

我國目前正處于轉型時期，宏觀經濟增速放緩，企業經營和發展面臨著一些變化，保持并提高企業盈利能力是企業在新時期的重要發展策略，企業盈利能力不僅影響著企業自身的發展前景，對宏觀經濟也會產生重要影響。理解企業盈利能力的內涵和特點是分析企業盈利能力的基礎，本部分將會對企業盈利能力的內涵和特點進行介紹。

1.企業盈利能力的內涵

企業盈利能力是指企業利用自身擁有的各種資源從事經濟活動賺取利潤的能力，具體而言，企業盈利能力主要包括企業營銷能力、企業獲取現金的能力、企業降低成本的能力以及企業回避風險的能力等，企業在運營過程中每個環節都能夠體現其盈利能力。企業運行的根本目的是利潤最大化，在每個會計時期結束時企業都會編制財務報表，對這一時期企業的經營狀況進行分析，這個過程既是對財務信息的總結也是對企業經營能力的總結，可見提高企業盈利能力獲取利潤是企業運營發展的出發點和歸宿點。較高水平的企業盈利能力從某種程度上表示企業投資收益水平比較樂觀，管理者的工作比較成功，企業的競爭力和綜合實力比較強。企業盈利能力不僅影響著相關投資者的收益和企業的發展前景，也影響著國家的總體經濟狀況和財政收入等。

2.企業盈利能力的主要特點

企業盈利能力的主要特點包括增長性、常規性、平穩性。其中增長性是指企業在某段時間內的盈利能力或者收益情況形成一種或者正增長或者負增長的趨勢，企業盈利能力或者企業收益趨勢反映在二維平面上，可以用線段的斜率來表示，如果線段的斜率為正，那么企業在這段時間內的收益趨勢是上升的，如果線段的斜率為負，那么企業在這段時間內的收益趨勢是下降的。其中常規性是指在對企業盈利能力進行分析和評估時，應該考慮市場的作用，即評估企業盈利能力時，要把企業放置于公平競爭的市場環境中，并排除不可抗力事件的影響。其中平穩性是指在考察企業盈利能力時，重點是分析企業在一定時期內，通常為幾年，盈利能力是否保持在相對平穩的水平上，企業盈利能力水平的變化是否有規律可循等。

二、分析企業盈利能力應注意的問題

在對企業的盈利能力進行分析時，為了保證分析評估的準確性和科學性，應該注意以下幾個問題。首先，對于以生產活動為主的企業，其利潤來源主要以生產為主，證券買賣等投融資活動雖然也會給企業帶來收入或者利潤，但是這些活動并不是企業的主營業務，不能代表生產性企業的盈利能力，因此在分析企業盈利能力時應該盡量排除對非正常項目盈利能力的分析，對于金融企業而言，生產活動則不是其主營業務，因此在分析企業盈利能力時，應該盡量避免此類活動，或者是降低非主營業務在分析企業盈利能力過程中所占的比例，使評估結果的科學性和準確性最大化，根據企業盈利能力分析結果可以對企業或者對市場做出正確的判斷。其次，目前企業在衡量企業盈利能力時，主要依靠對期末財務報表的分析上，企業利潤表中展示的最終利潤主要反映的是當期企業收入與成本之差，財會工作人員在制作當期財務報表過程中主要依靠當期的會計數據，或者以往的會計數據，但是很多企業為了能夠長期持久發展，非常重視企業未來的發展，因此很多時候企業會犧牲當前利潤，以期能夠在未來獲取更大收益，如對新產品的研發投入或者是對員工的培養等，這些活動在當期只能帶來微薄的利潤甚至不會給企業帶來利潤，在這種情況下當期財務報表就不能夠完全揭示企業盈利能力，在分析企業盈利能力時，相關評估人員應該綜合多方面因素進行考慮。再次，進行企業盈利能力分析時人們常常會忽視風險，在企業運營中風險總是存在的，有些企業面臨的風險大，有些企業面臨的風險小，風險的差異也會影響企業盈利能力，有時雖然兩家企業的會計利潤相同，但如果他們面臨的經營風險不同，企業盈利能力水平也不同。企業經營過程中很多因素都會影響其企業盈利能力，因此在分析企業盈利能力時，切勿片面地評價企業盈利能力，除了上述提到的三個注意事項，在分析企業盈利能力時還應該根據企業的規模、經濟周期、國家政策等綜合考慮。

三、影響企業盈利能力的財務因素分析

1.國家政策的影響

國家為了對經濟進行宏觀調控，會出臺一些政策，稅收政策屬于影響企業盈利能力的財務因素之一。稅收政策對企業盈利能力產生較大的影響，一般情況下，較高水平的稅收或者高稅率意味著相關企業需要繳納數額較大的稅款，進而會導致企業凈利潤減少，相反較低水平的稅收或低稅率則意味著相關企業所需繳納的稅款數額相對較少，最后企業的凈利潤會有一定幅度的提升。國家通過稅收政策可以從宏觀上調控經濟，促進資源的有效配置和利用，通常情況下政府鼓勵發展的行業會對其實行一定的稅收優惠政策，如高新技術產業、綠色能源產業等，而對于國家限制發展的產業，政府會對其實行較高的稅率，如在當今社會轉型的重要時期，政府會對粗放型企業實行較高的稅率。根據政府的稅收政策企業可以尋找國家提倡鼓勵發展的產業，在政府引導下和稅收政策扶持下，企業盈利能力會不斷提升，并且企業未來發展潛能也會逐漸增強。

2.企業營銷能力的影響

企業營銷能力決定著企業能否順利實現收入，企業只有實現收入，才會有盈利的可能。營業利潤是企業利潤中占比最大的部分，營業利潤的主要來源是營業收入，營業收入的實現則主要依靠產品的成功售出，由此可以看出企業營銷能力對企業盈利能力的重要影響。企業營銷能力不僅是指企業成功銷售產品的能力，也包括企業為銷售產品所做的渠道鋪設、廣告設計、店面搭建、公關處理等多方面的努力和工作。出色的營銷能力能夠保證企業所生產的產品為市場接受，并實現較高的銷售收入，出色的營銷能力是提升企業盈利能力的重要因素。如果企業營銷能力弱，則會導致企業生產的產品難以售出，不能實現銷售收入，而且也會導致產品的庫存成本上升，即較弱的銷售能力不僅不會增加企業的收入還會增加企業的成本，可見營銷能力對企業盈利能力的影響程度。

3.企業利潤構成的影響

企業利潤的主要構成包括主營業務利潤、投資收益以及非經常項目收入等，一般情況下主營業務利潤在公司利潤的比重最大，隨著企業多元化發展的影響越來越大，企業投資收益所形成的利潤也在企業利潤中占有相當的比重，非經常項目收入對企業盈利能力也有一定影響，但是其在企業總利潤中所占比例較小，對企業盈利能力的貢獻有限。在分析企業盈利能力過程中，不少的財會分析人員把目光放在了企業利潤總量上，粗略地認為利潤總量高代表企業盈利能力強，對于企業利潤構成的關注度有限。如果非經常項目收入對企業總利潤的貢獻非常大，那么高水平的利潤不等于高水平的盈利能力，因為非經常項目對企業收入和利潤的影響是暫時的，而企業盈利能力是長期以來逐漸形成的，并能夠對未來盈利水平有一定的預示作用，而非經常項目收入不具有穩定性，因此企業利潤構成也是分析企業盈利能力過程中應該思考的問題。

4.資本結構和資本效率的影響

資本結構是企業盈利能力的重要影響因素。目前隨著銀行業和企業信用的不斷發展，大多數企業都從銀行貸款以獲取資金，維持經營，企業負債情況會對企業盈利能力產生直接影響，一般情況下，當企業資產報酬率高于企業借款利息率時，企業負債經營有助于提高企業盈利能力，而當企業借款利息率高于資產報酬率時，企業負債經營會降低企業盈利能力。一些企業盲目擴大企業資本規模，卻忽視資本構成對于企業盈利能力的影響。企業應該選擇最適宜的資本構成，在分析企業資本構成時，綜合分析企業自有資本與企業借入資本的作用，在提高企業運營順暢程度的同時，提升企業盈利能力。除此之外，資本運轉效率也是影響企業盈利能力的重要程度，企業資本運轉效率高說明企業運轉能力好，資本有效利用程度高。

5.企業經營模式的影響

企業經營模式是指企業運營管理和賺取利潤的方式方法，也是企業巧妙整合企業內部與外部資源，實現企業價值的模式。經營模式是影響企業盈利能力的又一重要因素，隨著企業面臨的競爭激烈程度不斷加深，適宜的經營模式已經成為企業獲取利潤的一大法寶，經營模式能夠增加企業的核心競爭力，即便企業擁有最先進的技術和最出色的工作人員，如果企業不能夠采用適宜的經營模式來整合自身擁有的資源，企業也很難提高其盈利能力。因此，在對企業盈利能力進行分析時，財也要對企業經營模式和治理結構進行分析。

6.企業利潤及利潤質量的影響

一般在企業資產規模不變的情況下，企業實現的利潤總額越高，企業盈利能力越強，因此很多財會管理人員進行企業盈利能力的分析時，非常重視對企業利潤的分析。在這個過程中需要注意的是企業財會工作人員在核算企業會計數據時會受一定會計政策的影響，由于會計政策的選擇具有一定的主觀性，如資產質量的確認與利潤計量等，這個現象會導致利潤質量的錯誤估計，進而影響企業盈利能力分析的準確性。

7.歷史與未來

企業財務報表的主要依據是企業過去經濟行為所產生的會計信息，很多企業根據年度財務報表分析和評價企業盈利能力，利用這種分析方式進行評估，所評價的是企業在過去的盈利能力，雖然評估結果對未來企業盈利能力具有一定的預示作用，但是可靠性不強。因此企業還應該合理對未來企業的發展進行測評，并制作企業預算報表，根據企業預算情況分析企業在未來的盈利能力。

四、影響企業盈利能力的非財務因素分析

1.企業品牌的影響

據調查企業盈利能力也受企業品牌的影響，隨著人們收入水平不斷提高，人們對于產品的質量和品牌的重視程度越來越高，品牌對企業盈利能力的影響力不斷增加，品牌是整個企業的代名詞，代表著企業的產品質量、服務水平、消費者口碑等，人們發現在購物過程中優質品牌的產品價格要比一般產品的價格高出許多，這不僅僅是因為產品質量上乘，也是因為企業品牌的價值較高，企業品牌對企業盈利能力的影響越來越明顯。

2.知識與創造力的影響

知識不僅改變人的命運，也改變企業的命運，在技術飛速發展的今天，擁有高知識水平和高技術水平的企業能夠在激烈的競爭中站穩腳跟，并實現較高的利潤水平。知識經濟作為當今主流的經濟形勢，企業能否利用知識和技術創造并提升自身價值對其盈利能力產生直接影響。只有不斷創新不斷研發新產品才能在激烈競爭中立于不敗之地。

3.其他

影響企業盈利能力的非財務因素還包括企業主體的多元化發展狀況、企業的公關能力、企業總結經驗教訓的能力等，其中企業多元化發展狀況是指企業在不同業務類型中的發展態勢，是規避經營風險的有效措施，對企業盈利能力的影響越來越突出；企業的公關能力在媒體行業飛速發展的今天至關重要，做好企業公關工作能夠維護企業形象，良好的企業形象是企業寶貴的財富；企業在出現經營失利情況時應該總結經驗教訓，避免類似情況的再次發生。在分析企業盈利能力過程中財會人員應該盡量考慮更多的因素，提高分析結果的準確性。

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作者簡介：史聰佩（1992- ），女，遼寧朝陽人，漢族，遼寧理工學院管理系，會計專業，本科生