生物資產價值形成機制研究

朱宏登　范文娟

摘要：生物資產不同于一般非生物資產，生物資產是活的、具有生命力的經濟資源。因而，生物資產價值的形成也有其特殊性。本文通過分析生物資產的特殊性，結合現有對生物資產價值的一般性認識，深入分析生物資產價值形成機制，以期對我國生物資產計量及評估提供一定的借鑒。

關鍵詞：生物資產 特殊性 價值形成機制

自2006年我國生物資產會計準則頒布實施以來，市場經濟活動中涉及生物資產的交易活動日益頻繁，有關生物資產的價值問題成為熱議的焦點。新會計準則規定，企業應當采用成本模式對生物資產進行計量，但有確鑿證據表明生物資產的公允價值能夠持續、可靠取得的，應采用公允價值計量。然而，在現實的經濟活動中，生物資產受其生命周期約束而使得歷史成本是否能反映其真實價值、公允價值能否持續可靠獲得值得探討。因此，本文通過分析生物資產的特殊性，結合現有對生物資產價值的一般性認識，對生物資產價值形成機制進行研究。

一、生物資產的特殊性

生物資產（Biological Asset），《國際會計準則第41號——農業》（IAS 41）給予的定義是“活的動物和植物”（Living Animal or Plant）。我國2006年發布的《企業會計準則第5號——生物資產》采用了國際會計準則的定義，即“生物資產是指活的動物和植物”。生物資產準則指南中解釋，“生物資產是指與農業生產有關的有生命的動物和植物，其中涵蓋收獲時點的農產品”。生物資產與一般工業資產不同，更多依賴于其自然和生存的環境條件，具體表現為：

（一）生物資產的非標準性。對于生物資產來說，它不可能像工業企業那樣在生產線上生產相對同質和標準化的產品。盡管在農業現代化過程中，人們也逐漸開始生產相對標準化的農業產品，但是，生物資產是有生命的，具有生長發育的特性，生長發育環境、人類的投入與管理狀況的差異以及生物品種的優劣等，均可導致生物資產的個體形態及繁殖出的生物資產或產出的農產品存在差異。例如同一頭母豬產下的同一窩仔豬或者同一棵果樹上結出的果實，它們不像工業制品那樣有統一的規格、統一的型號。生物資產的非標準性對其價值將產生直接影響。那么反過來思考，是什么原因造成了同類生物資產價值的差異？

（二）生物資產個體生長發育具有規律性。生物資產個體的生長發育及產出情況呈現明顯的階段性，每個階段在生理機能和組織結構上各有特點。在個體發育的不同時期，同一組織或器官的生長速度也不相同。比如牛。牛從出生到衰老死亡按其生長發育特點可劃分為四個時期：哺乳期、幼年期、青年期和成年期。哺乳期是指從出生到斷奶這一時期，此期內新生犢牛從依賴母牛轉變為獨立生活的個體，生長強度為出生后的最大時期；幼年期是指從斷奶到性成熟（1.5歲）時期，此期內絕對生長逐漸增加，相對生長迅速下降；青年期是指從性成熟到體成熟（2歲）時期，此期內體重絕對生長達最高峰，以后逐漸下降，體量相對生長逐漸恒定；成年期是指從體成熟到衰老死亡為止，此期內各器官組織的結構和生理功能全部完善，體型定形，各個部位開始積累脂肪，生殖、泌乳機能旺盛（昝林森，1999）。

總之，生物資產生長發育呈現出階段性特征，大體遵循前期生長慢、中期生長快、后期生長再次減慢、停滯甚至衰老死亡的生長規律。其生長曲線接近S形，并向左右拉長。早在一百多年前，薩克斯（Sacks，J.1873年）就用S形曲線來描述樹木的生長過程，從這類曲線上都能明顯看出有兩個彎或三個階段，如果沿曲線的彎曲處做三條直線，以其相交處為界限，第一段大致相當于幼齡階段，第二段相當于中、壯齡階段，第三段相當于近、成熟齡階段（見圖1）。

（三）生物資產具有生物轉化功能。生物資產與非生物資產相比最大的區別在于生物資產具有生命，生物資產可以通過生物轉化功能不斷自然更新和人為繁殖擴大（再生性）。這種生物轉化功能主要依靠生物的自身機理實現并受到自然力的影響（蔡方，2009），人類活動只起到積極的推動作用（許云，2002）。例如植物通常是不運動的，它們可以借助光能及動物體內所不具備的葉綠素，利用水、礦物質和二氧化碳生產食物，使自身得到生長或產出產品。動物一般不能將無機物合成有機物，只能以有機物（植物、動物或微生物）為食料，以進行攝食、消化、吸收達到個體生長或繁殖新的動物。植物或動物離開人的勞動也可以生存，如天然森林、野生動物等。但它們離不開土地、光熱、水氣等各種自然因素，因為這些自然因素是植物生長的條件，而植物又直接或間接地充當動物的食物。人類投入的勞動可以促進農業生物資產的轉化。

二、生物資產價值的一般性認識

根據現行會計準則，對生物資產的價值形成有兩種不同觀點，分別是歷史成本觀和公允價值觀，IAS 41主張公允價值觀。然而，由于在世界范圍內缺乏國際性的通用標準，生物資產品種和質量在各地差異很大，也缺乏公開活躍的市場衡量它們的價值，價值確認具有很大的主觀性，資料不容易取得，且沒有可驗證性，使得公允價值的實際可操作性及可靠性預期效果較差，故采用國家較少。因而，更多的國家對生物資產的價值形成仍持歷史成本觀。

法國是最早關注生物資產價值計量、確認及報告的國家，較早對生物資產的交易出臺了比較詳細的指導方針。英國是第一個建立關于現代生物資產報告制度的國家。美國則是第一個明確要求按歷史成本計量生物資產的國家。從英美法等國的生物資產價值準則看，都持歷史成本觀。即生物資產的價值形成如同工業品一樣，包括原材料成本、人工成本及配比的制造費用。具體包括： （1）直接材料，指因生產生物資產所耗用的種子、種苗、肥料、飼料等費用；（2）直接人工，指為生產生物資產直接從事生產人員的工資、工資性津貼、獎金、福利費等；（3）直接機械作業費，指生產生物資產過程中發生的播種、施肥、噴藥等費用支出；（4）其他直接費，指除上述三項費用以外的其他直接費用；（5）制造費用，指應攤銷、分配計入各生物資產價值的間接生產費用。與工業產品的歷史成本不同的是，企業對生物資產的人工投入，受生物資產自身生長周期和生長特點的影響，可能會分布在一段很長的時間內，各時期的投入也會相差很大。

（一）基于存貨政策選擇的避稅動因盈余管理。國內外的大量文獻從如何選擇會計政策的視角出發，得出選用后進先出法的公司，稅后成本是該公司管理層決策的一個重要因素的結論。Dhaliwal et al.（1994）發現在稅率較低和負債較高的企業中，存貨期末清理發生的可能性更高。相關研究說明，在選擇存貨成本核算方法時，稅收因素對管理層的決策會產生很大影響，如果企業想要運用存貨管理實現盈余管理，企業會權衡財務報告成本和稅務成本。

（二）基于會計-稅收差異的避稅動因盈余管理。國內外專家學者研究的另一類問題是，管理層愿不愿意承受稅收成本大幅增加來進行調增利潤的盈余管理行為以及考慮到應納稅所得與會計利潤的不同，會不會為了所得稅成本的下降采取控制非應稅項目損益的措施。

在研究盈余管理行為帶來的所得稅成本時，Eriekson et al.（2004）證明了企業愿意以所得稅成本上升為代價從事盈余管理活動。但是，由于他選取的樣本公司數量較少，只有27家，且是一些典型的公司，這些公司被美國證券交易委員會認為存在虛增利潤和財務欺詐，因此研究結論是否客觀、科學還未有定論。關于應納稅所得和會計利潤的不同，Mills & Newberry（2001）的研究表明，微利企業、上市企業、有財務困境的企業、資產負債率異常高的企業等會計-稅收差異相對來說比較大。研究證明了公司避稅動因盈余管理的存在，為說明公司在進行會計收益的調增時會通過會計收益與應稅所得之間的不同使得稅收成本下降提供證據。但該研究并沒有指出利用會計-稅收差異使得稅收成本下降的金額。而且，Phillips et al.（2003）從多個角度出發，證明了避稅動因的盈余管理行為確實在某些公司中存在。他把遞延稅款指標設立為表示公司盈余管理行為的指示燈，這是因為公司通過會稅差異使得稅務成本下降時，必將增加遞延稅款。遞延所得稅項能夠很好地表示公司避免虧損和利潤平滑的盈余管理是該研究得出的重要結論。

姚淑瑜（2006）、葉康濤和陸正飛（2005）等也對企業基于會計-稅收差異的盈余管理行為進行了研究。姚淑瑜（2006）的研究結論是：稅收對盈余管理的現金流影響在國有控股企業中會削弱；在稅率越高的企業中，進行調增利潤的意圖越低。戴德明和音亮（2005）、葉康濤和陸正飛（2005）的研究結論發現通過會計-稅收差異來規避所得稅成本的行為在公司中存在，會稅差異在盈余管理幅度越大的公司中越大。葉康濤和陸正飛（2005）的研究還發現國有企業的盈余管理行為與它的非應稅收益呈正相關關系，同時，這類公司更易基于會計-稅收差異進行避稅盈余管理行為。以上研究表明公司管理層在進行調增會計收益的盈余管理行為時，會通過非應稅項目損益來避免這種行為所帶來的所得稅成本，從而，相應降低了企業的所得稅稅負。但是用實證研究的方法來證明基于會計-稅收差異的避稅盈余管理行為的存在的文獻在國內很少見。

（三）基于稅率變動而引起的避稅動因盈余管理。相關研究文獻主要是從兩個方面進行研究。一是從利潤的跨時間轉移的角度；二是從利潤的跨空間轉移的角度。Guenther（1994）研究發現，公司在進行會計處理時，會將屬于高稅率會計期間的凈利潤轉移到低稅率會計期間。Collins et al.（1997）發現，當外國的稅率高于跨國公司本國的稅率時，公司更容易進行利潤的轉移以達到降低所得稅稅負的目的。

國內的研究文獻相對來說較少。取消所得稅中先征后返的稅收優惠政策對上市公司產生的影響是戴德明和音亮（2005）所作出的研究，但該文并不能提供公司跨期轉移收益的確鑿證據。王躍堂（2009）以2008年的稅制改革為契機，比較研究了改革中稅率將要上升的公司和面臨稅率下降的公司，研究的結論是面臨稅率上升的公司和面臨稅率下降的公司均有盈余管理活動，但前者的行為較之后者不明顯。文中同時指出，資本市場會對成功避稅的公司表現出積極的反應。謝香兵（2013）以2008年所得稅稅制改革之后，所得稅稅率降低的公司為樣本進行分析，結果發現在所得稅稅率降低前一年，公司存在明顯的推遲利潤的盈余管理行為，進一步分析發現這種推遲利潤的行為大多在非國有控股公司中出現，國有控股公司中較少。

三、基于會計-稅收差異避稅盈余管理市場反應的研究綜述

Ball & Brown于1968年開創性地建立了以資本資產定價理論、信息理論、有效市場理論為研究基礎的信息含量研究方式，隨后，許多專家學者遵循此方式進行了全方位的探索和研究，且研究成果頗為豐碩，不僅發現這種信息含量研究范式能夠證明會計信息是否有用，并且發現這只是研究會計信息有用性的一個方面，會計信息有何用處更值得去研究，也就是會計盈余信息的價值相關性問題。

以美國為代表的國外文獻中，關于會計損益指標的價值相關性研究已較為豐富。各國學者均已在信息觀和計價觀這一研究理論基礎上，實證分析和研究了會計信息與股票價格之間是否存在相關關系、存在怎樣的相關關系以及相關關系是如何產生的。Bernard（1995）通過運用剩余所得評價模型得出企業的凈資產和會計收益均與股票價格存在關系。Lev（1997）和Amir & Lev（1996）認為這是由于經濟模式從資本密集型轉到無形資產密集型造成的。然而，Dontoh et al.（2004）認為，是非信息依賴型交易的增加，降低了會計信息對股票價格的解釋力。Elliott & Hanna（1996）則通過實驗證明了會計信息尤其是會計盈余信息對股票價格解釋力的下降是暫時性盈余項目增加的結果。

在國內，針對我國資本市場的特點，已有運用理論基礎和模型對會計信息和股票價格進行研究的文獻。趙宇龍（1998）以1994年、1995年和1996年作為考察期，以上海上市公司為研究對象，發現企業的未預期會計盈余信息與企業的股票非正常報酬率顯著相關，證實了會計盈余信息具有價值相關性。龍月娥、葉康濤（2013）以2008—2010年滬深上市公司為樣本，將會稅差異區分為向上盈余管理的差異和向下盈余管理的差異，分別檢驗了兩種方向的差異對證券資本市場估值的影響，發現市場具有價值發現和自動糾偏的功能，對向上盈余管理差異越大的公司估值越低，對向下盈余管理差異越大的公司估值越高。

從上世紀九十年代開始，美國公司的會計收益指標和應納稅收益指標的差異越來越大。面對這種情況，學者普遍認為，企業有必要對納稅申報表中的數據有選擇性地進行披露，甚至是直接對外公布納稅申報表，還有學者認為，應一體化披露會計收益和應稅收益。

Hanlon，Kelley & Shevlin（簡稱HKS）在2005年發表的論文中，將應稅收益指標替代會計收益指標，以此來研究股票市場的參加者是否能全面理解公司所提供的信息以及所理解的程度如何。研究的方法是，以美國上市公司為研究對象，以1983—2001年作為考察期，研究會計收益和應稅收益這兩種收益指標的信息含量及兩者有何不同。HKS是運用財務報告的數據資料進行估算的，因為無法從公開途徑獲得應納稅損益信息。這種處理方式，必然會帶來一些不可避免的偏差和誤差，但對于他們的研究來說，采用財務報表中的數據可能更為合理科學，因為資本市場只能根據企業對外公開的數據和信息進行股票估值，而納稅申報表中的應稅收益指標是不對外公開的。作者分別以稅前會計收益和推算出的應稅收益作為自變量，以股票的收益為因變量進行回歸分析，通過比較兩個不同的自變量下模型的擬合優度，可以判斷出哪個收益指標與股票收益率相關或哪個更相關。結果顯示，在考察期內大多數年份的以稅前會計收益作為自變量的模型的擬合優度，是以應稅收益作為自變量的模型的擬合優度的兩倍，也就是說，稅前會計收益解釋力更強。然后，又將兩個解釋變量納入同一個回歸模型中，這樣可以檢驗出，兩種收益指標同時出現時，會不會使資本市場上的信息有用性出現損失。總而言之，HKS的研究證明了，應稅收益指標和會計收益指標均有價值相關性，但是資本市場中股票投資者依然傾向于用會計收益信息來估計和衡量企業真實的經營業績。

從我國的國情來看，企業會計準則體系還處在改革中，與國際準則趨同的態勢愈加明顯，這也使得我國的上市公司與國外的上市公司一樣，會計政策的選擇空間和會計估計的選擇空間將逐漸增大，相應的，企業進行盈余管理行為的空間也會不斷增大。那么，美國的這種現象在我國上市公司是否也存在呢？這是值得我國學者進一步研究和思考的問題。S

參考文獻：

[1]Mi11s L，Newberry K.The influence of tax and non tax costs on book-tax reporting differences：public and private firms[J].Journal of the American Taxation Association，2001，23，（1）.

[2]Yin G K.How Much Tax do Large Public Corporations Pay？Estimating the Effective Tax Rates of the S&P 500[N].working paper，2003.

[3]Manzon G B，G A Plesko.The Relation Between Financial and Tax Reporting Measures of Income[J].The Law Review，2002，（55）.

[4]Desai，Dharmapala.Corporate tax avoidance and firm value[J].The Review of Economics and Statistics，2009，91（3）.

[5]Lev B，D Nissim.Taxable Income，Future Earnings，and Equity Values[J].The Accounting Review，2004，79（4）.

[6]Hanlon M.The Persistence and Pricing of Earnings，Accruals and Cash Flows When Firms Have Large Book-Tax Differences[J].Accounting Review，2005，80（1）.

[7]王延明.企業所得稅負擔研究：來自上市企業的經驗證據[M].上海：上海財經大學出版社，2004.

[8]戴德明，姚淑瑜.會計-稅收差異及其制度因素分析——來自中國上市公司的經驗證據[J].財經研究，2006，（5）.

[9]譚青，鮑樹琛.會計-稅收差異計量方法的探討[J].財會研究，2014，（9）.

[10]葉康濤，陸正飛.盈余管理與所得稅支付：基于會計利潤與應稅所得之間差異的初步研究[C].中國會計研究專題國際研討會工作稿，2005.

[11]錢春杰.基于會計-稅收差異的盈余持續性研究[D].廈門大學，2007.

[12]龍月娥，譚青.“會稅差異”的度量及其在稅收征管中的作用[J].財政監督，2012，（11）.

[13]Dhaliwal D，Frankel M，Trezevand R.The taxable and book income motivations for a LIFO layer liquidation[J].Journal of Accounting Research，1994，（32）.

[14]Eriekson M，Hanlon M，Maydew E.How much will firms pay for earnings that do not exist？Evidence of taxes Paid on allegedly fraudulent earnings[J].The Accounting Review，2004，79（2）.

[15]Phillips J，Pineus M，Rego S.Earning management：new evidence Based on deferred tax expense[J].The Accounting Review，2003，78（2）.

[16]姚淑瑜.稅收對上市公司盈余管理行為影響的實證研究[C].2006年兩岸會計與管理學術研討會論文集，2006.

[17]戴德明，音亮.取消所得稅“先征后返”優惠政策后上市公司的行為選擇[J].當代財經，2005，（12）.

[18]Guenther，David A.Earnings management in response to corporate tax rate changes：Evidence from the 1986 tax reform act[J].The Accounting Review，1994，69（1）.

[19]Collins J，G Geisler，D Shackelford.The effects of taxes，regulation，earnings，and organizational form on life insurers investment portfolio realizations[J].Journal of Accounting and Economics，1997，24（3）.

[20]王躍堂.所得稅改革、盈余管理及其經濟后果[J].經濟研究，2009，（3）.

[21]謝香兵.稅制改革、產權安排與避稅動因的盈余管理[J].經濟經緯，2013，（5）.

[22]趙宇龍.會計盈余披露的信息含量——來自上海股市的經驗證據[J].經濟研究，1998，（7）.

[23]龍月娥，葉康濤.會計-稅收差異、盈余管理與證券市場估值[J].中南財經政法大學學報，2013，（2）.

[24]魏桂英.淺談新會計準則體系下的盈余管理[J].商業會計，2009，（15）.

作者簡介：

李楠，女，鄭州航空工業管理學院助教；研究方向：會計理論與實務。