東方騰潤投資總監葉華：看好成長性股票

岑小瑜

今年前兩個月，A股暴跌，市場哀鴻遍野，其中滬深300指數暴跌超過22%，而深圳市東方騰潤資產管理有限公司旗下產品“東方騰潤二號”，通過大類金融資產的優化配置，逆市取得了高達20%的絕對收益，遠遠跑贏同期指數，在私募排排網復合策略類型中排名第二。

對于目前的股票市場，深圳市東方騰潤資產管理有限公司投資總監葉華認為，牛市難有，牛股常在，如果市場保持相對穩定，新藍籌仍值得重點關注。

年初至今收益21.12%

1季度，股市單邊下跌尋底。有數據統計的陽光私募產品，整體凈值出現嚴重縮水。但我們注意到，相比純多頭的股票型產品，存在對沖機制的復合策略產品，表現則相對穩定。據私募排排網數據顯示，截至3月5日，納入統計排名的462只復合策略產品今年以來取得正收益有79只，前三甲收益均超過10%，其中，“東方騰潤二號”收益高達19.14%，排在第二名。三月股市強勢反彈，該產品凈值也上漲，據最新數據顯示，其今年以來收益達到21.12%。該產品不僅今年以來業績排在第二，而且2月份收益就高達16.43%，當月排名第一。

該產品采取雙基金經理制，自2015年12月底成立運行至今，最新產品凈值為1.211元，累計收益為21.12%，而同期滬深300指數則下跌了12%以上，并且在1月份的股災行情中，“東方騰潤二號”同樣實現了正收益。葉華透露，“東方騰潤二號”屬于對沖基金性質，市場適應性更強。1季度，主要收益來自于商品期貨多頭策略。在嚴格風控的前提下，產品采取低倉位，先后做多黃金及建材系大宗商品，取得超過80%的超額收益。而權益類資產，由于對股票市場保持審慎，1季度參入不多。因此，綜合收益超過20%。葉華認為，資產的優化配置，是東方騰潤二號取得好收益的主要原因。看好新藍籌

3月以來，A股走出強勢反彈的行情，滬深300指數累計上漲了13%以上。葉華看來，牛市難再來，但牛股常在。傳統經濟的下行與新興產業的崛起，將是中國經濟的長期基調。所謂的經濟轉型，就是一個舊人哭、新人笑的過程。對于所謂的大小盤之爭，他認為，供給側改革，對周期類股票來說，去產能，并不是一件輕松愉快的事情。因此，過于樂觀的預期，很難兌現。而藍籌股，本來就是一個動態的概念。未來的藍籌，將更多的誕生于新興行業。

同時，他的選股邏輯是先選擇未來兩三年有確定成長的行業，然后在相關行業里選擇有明顯比較優勢的上市公司，在合適的時機、合理的價格買入。此外，他還表示，他操作時不太在意所謂的市場熱點題材，好的行業，好的公司，好的價格，就會買入。