風(fēng)雨之后彩虹更美麗

金鼎

周末關(guān)于債轉(zhuǎn)股的消息引發(fā)了大討論，包括券商看法普遍有較大的分歧。看好的一方認(rèn)為債轉(zhuǎn)股能夠緩解國(guó)企目前的困境，改善銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，會(huì)給股市帶了一波機(jī)會(huì)。不看好的一方認(rèn)為，此舉只是推遲了債務(wù)爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)而已，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在系統(tǒng)內(nèi)。同時(shí)，不少研究將此次的債轉(zhuǎn)股與朱總理時(shí)代的做法相比較，表明此舉是有先鑒例子的。筆者認(rèn)為，這種比較是不客觀的，目前經(jīng)濟(jì)體量、局面復(fù)雜程度、管理層解決問(wèn)題的決心和朱總理時(shí)代相比都有明顯的不同。對(duì)于債轉(zhuǎn)股的討論不妨邊走邊看，不用著急下定論。

市場(chǎng)對(duì)上述消息明顯有自己的判斷，那就是大漲，周二大盤(pán)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，走出了一個(gè)日內(nèi)單邊上漲。并且債轉(zhuǎn)股概念股長(zhǎng)航鳳凰、海德股份等表現(xiàn)活躍。與此同時(shí)，特斯拉推出的model 3預(yù)定量大幅度超出預(yù)期，刺激了鋰電池及新能源汽車(chē)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。此外，3月制造業(yè)PMI50.2，高于預(yù)期49.4，需求端出現(xiàn)邊際改善、生產(chǎn)端出現(xiàn)主動(dòng)加庫(kù)存跡象。總體來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)成效初顯，結(jié)合1-2月固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)投資增速回升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象逐漸增多，有助于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期增強(qiáng)。并且從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，周一的大漲助力創(chuàng)業(yè)板突破了壓力位，是一個(gè)較為積極的信號(hào)。

周二外圍市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)不濟(jì)，周三早盤(pán)A股指數(shù)受連累一度低開(kāi)，但突破信號(hào)還是很大程度刺激了市場(chǎng)的信心，盤(pán)面的承接能力非常強(qiáng)悍，指數(shù)稍有下跌就能夠被快速拉起來(lái)。機(jī)器人、鋰電池等題材板塊的活躍也極大地活躍了人氣，最終以繼續(xù)上漲報(bào)收。外盤(pán)的風(fēng)聲鶴唳擋不住A股的走強(qiáng)，表明現(xiàn)在A股有可能走出自己的獨(dú)立行情了。現(xiàn)在大盤(pán)最終選擇了向上突破，美中不足的是長(zhǎng)陽(yáng)還不夠明顯，不夠理直氣壯，如果量能再大一些，成交量更大一些，可以給出更加明確的滿(mǎn)倉(cāng)信號(hào)。也就是說(shuō)，市場(chǎng)如期出現(xiàn)了右側(cè)買(mǎi)點(diǎn)信號(hào)，盡管這個(gè)信號(hào)還相對(duì)較弱，但至少給了投資者參與博弈的勇氣。

周三外圍市場(chǎng)的回暖刺激了指數(shù)高開(kāi)，但是指數(shù)突破之后，資金出現(xiàn)了一定程度的分歧，導(dǎo)致周四早盤(pán)及尾盤(pán)都出現(xiàn)了快速跳水。很多人因此慌張了，覺(jué)得這一波上漲已經(jīng)到頭了，筆者認(rèn)為這不過(guò)是市場(chǎng)“倒春寒”而已。此前筆者一直擔(dān)心會(huì)有C3殺跌，如果有C3殺跌，理論值是設(shè)在2500上下的，不過(guò)情形似乎在改觀。中國(guó)3月外匯儲(chǔ)備32125.8億美元，環(huán)比增加102.8億美元，預(yù)期下降63億美元，前值下降286億美元。外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)了增加，主要是由于近期人民幣的表現(xiàn)在整個(gè)3個(gè)月不錯(cuò)，讓資金外流出現(xiàn)了一些止血的事情。

機(jī)構(gòu)公認(rèn)的一個(gè)事情是，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在六月前相對(duì)較好。相反大盤(pán)整體趨勢(shì)其實(shí)有新的變化。這個(gè)變化估計(jì)大部分人沒(méi)有留意到。那就是，隨著近期的反彈，指數(shù)站穩(wěn)了去年股災(zāi)以來(lái)的下降趨勢(shì)線。那么，可以從兩個(gè)方面理解現(xiàn)在的殺跌：一是沖過(guò)上軌之后的回踩。二是突破下降趨勢(shì)線后的回檔。如果真是C3殺跌，那么再行撤退。否則下周靜等新高，風(fēng)雨之后的彩虹更美麗。

板塊上還是關(guān)注創(chuàng)業(yè)板中的成長(zhǎng)股，虛擬現(xiàn)實(shí)、無(wú)人駕駛等大勢(shì)所趨的方向一定就是誕生大牛股的地方，當(dāng)然，進(jìn)攻的同時(shí)也不要忘記防守，并適當(dāng)?shù)仃P(guān)注消費(fèi)類(lèi)的一些品種，如白酒等，近期同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。