3000點整固后或向上突破

胡語文

盡管全球市場目前“鴿”聲嘹亮，且國內市場看多聲也日益漸隆，但從技術分析和逆向投資的角度而言，3028點下方仍需要充分的震蕩整固，才能充分消化浮籌，為下一步的上攻奠定基礎。當然，從技術上而言，這不過是市場下降趨勢線被徹底突破之前的一次重要的回踩和關前整固。

美聯儲耶倫最新發言表示，美國經濟也并沒有達到徹底振奮人心的時刻，而加息應該是謹慎的。顯然，這對市場風險偏好的提升幫助比較大。尤其是人民幣貶值的壓力可以因為美元不加息而暫時緩解，而新興市場國家的股市呈現資金凈流入。

但對中國股市而言，更重要的還是內因。中國經濟結構調整和供給側改革的效果最快應該會在第一季度末初步體現出來，最直接的信號就是經濟可能已經企穩。中國GDP增速從2010年第一季度的12.2%回落到目前6.8%左右，基本抵達經濟底部區域，而2016年1-2月規模以上工業企業利潤增速為正，也打破了過去7個月連續為負的窘狀。加之最新的PMI數據接近榮枯線，遠超預期，這也驗證經濟層面企穩的效果初顯。

標普等國際評級機構往往都是在中國股票便宜的時候大幅唱空，但外資卻通過滬港通通道偷偷買入A股，這種明修棧道、暗渡陳倉的手法早已成為境外勢力抄底中國股市屢試不爽的手法。比如2004年中國銀行股股改的時候，標普也唱空，但新橋投資等國際機構卻急著買下深發展，賺了筆大錢。另外一些外資銀行也趁機作為戰略投資者，靠著1-2塊錢的價格就買下了大量優質的中國銀行股。

從技術層面看，目前上證指數正面臨去年5l00點下降軌道線，目前3028點位置盡管突破了下降，但不算有效突破，因此，3000點附近大盤繼續保持整固應該是比較符合實際情況的。

當然，市場在目前位置出現大跌的可能性也不大，30分鐘技術指標背馳一旦修復完畢，日線形態結構仍有望走出突破形態。下周指數走勢更大的可能是繼續震蕩整固，然后充分換手，以便在3000點獲得一個新的支撐。

從組合配置策略來看，一方面看好國企改革的系統性機會，類似電力、煤炭、石油石化等行業龍頭都面臨國企改革的機會；另一方面，業績預增和高送轉的個股面臨投資機會，包括一些新興產業的股票，例如核電板塊面臨高速成長期，建議擇機關注。

遇到戰略性機會，一定要敢于下重倉。筆者相信，在上證指數3000點以下位置，應該屬于戰略性布局的機會，從技術分析層面來看，短線倉位的微調只是為了做戰術性的調整，如果指數快速回踩，將為戰略性布局提供了進一步加倉的機會，而戰略性的布局的方向仍然在藍籌股和高增長的板塊上。我們預計，2016年上證綜指最終實現的目標是突破3600點，摸高4000點。