股市反彈 基金凈值水漲船高

岑小瑜

3月以來，A股迎來新一輪反彈，這使得權益類基金的回報率水漲船高，整體上漲了9.65%，其中指數型基金和主動偏股型基金表現出色，分別上漲了12.90%和8.61名。相較這兩類基金，固定收益類基金表現一般，在反彈行情下，其穩健性并不凸顯。

不過，雖然固定收益類基金3月以來表現一般，但是其募集量依然火爆，尤其是保本型基金。3月成立的新基金中，保本基金的首次募集總額占了半壁江山。

權益類基金全線飄紅

開年2個月連續下跌，權益類基金受到重挫。不過，在兩會期間頻傳出的利好以及證監會換帥等因素的影響下，股市在3月迎來新一輪反彈，其中權益類基金的表現出色，整體上漲了9.65%。

據Wind資訊數據顯示，截至3月22日，指數型基金（納入統計的指數型基金共454只）成為3月份中最顯著的收益利器。所有指數型基金的凈值均出現上漲，整體上漲了12.90%，漲幅在15個百分點以上的指數型基金達到90只。具體來看，跟蹤證券、TMT的指數型基金漲幅靠前，其中長盛中證全指證券（502053）、交銀互聯網金融（164907）、鵬華中證信息技術（160626）漲幅靠前，分別上漲24.97%、20.68%、20.49%：跟蹤煤炭的指數型基金漲幅居后，其中中融中證煤炭（161032）上漲3.31名：不過大成互聯網+大數據（002236）在本輪反彈中表現不盡人意，僅上漲了0.3%。該基金近期凈值波動極小，說明其股票倉位較低。

其次，表現較為出色的是主動偏股型基金（納入統計的主動偏股型基金共有1421只，主動偏股型基金包括普通股票型基金，偏股混合型基金和靈活配置性基金）。據基金四季報的持倉數據可知，主動偏股型基金整體倉位維持在83%以上，再加上持倉股票以估值較高的中小創成長風格股票為主，而本輪反彈當數中小創板塊最為顯著，重倉這些板塊股票的基金則迎來的大反彈。數據顯示，3月以來幾乎全部的主動偏股型基金取得了正的收益，整體上漲了8.61%，漲幅在15個百分點以上的基金達到198只。具體來看，易方達新益E（001315）、鵬華弘盛C（001380）漲幅靠前，分別上漲55.03%、42.86%。值得注意的是，易方達新益E、鵬華弘盛C均是打新基金，其中易方達新益E四季度前十大持倉全是次新股，鵬華弘盛C前十大持倉中有5只次新股。同時也有市場人士分析凈值大漲或有市場不好遭大額贖回的嫌疑。

相較以上兩類基金，債券型基金則表現一般，整體僅上漲了1.17%。

保本基金募集火爆

受年初A股市場急速下跌影響，基金發行難度顯現。從募集數據上看，投資者認購熱情一邊倒向保本型，多只QDII基金出現額度告急，多只靈活配置型基金剛剛邁過門檻成立。

數據顯示，截至2016年3月22日，3月新成立的基金76只（A/B/C類分開計算），募集超400億元，其中10只保本基金首次募集規模就達182億元。

3月以來成立的保本基金中，匯添富盈鑫保本（002420）的募集規模近49億元，成為3月成立的基金中惟一一只規模突破45億元的保本基金。此外，國聯安安穩保本（002367）、廣發穩鑫保本（002446）的募集規模也都在29億元以上。

除了保本類，1月以來QDII品種成為香餑餑，多只基金額度告急。其中，節后南方基金連發4只QDII基金填補市場需求。3月3日，南方系4只QDII基金齊成立——南方亞洲美元債C美元現匯（002403）、南方亞洲美元債C人民幣（002401）、南方亞洲美元債A美元現匯（002402）、南方亞洲美元債A人民幣（002400）。

對比之下，主動偏股型基金的首次募集規模顯得較為慘淡，其中多只靈活配置類基金剛剛邁過門檻成立。

3月以來成立的16只主動偏股型基金（只包括公布首次發行規模的基金）合計募得60.16億元，平均首募規模僅3.76億元。這一水平相比去年四季度下滑明顯。單只基金來看，新成立的16只基金中，共有11只基金首募規模在5億元以下，其中首募規模在2億元以上3以億元以下的基金就有6只，占比達到37%以上。而這些基金大部分為靈活配置型，包括中融產業升級（001701）、富國研究優選滬港深（D01827）、博時新價值A（002104）等。