創業板仍有上漲空間

金鼎

上周末管理層釋放出來的信號屬于胡蘿卜加大棒，給予市場信心的同時又適當的提醒風險。外圍的市場近期的整體表現可圈可點，從美聯儲發出鴿派聲音以來，全球資金的風險偏好短期明顯獲得了提升。同時，周末主流券商幾乎一致性的看好近期行情的延續，由謹慎轉向樂觀，海通證券茍玉根認為吃飯行情已被激活，最肥的上漲行情已經在路上，珍惜當下，全年仍是運動戰。國泰君安喬永遠觀點簡短有力，需求改善跡象逐步增多正在驗證周期復興，乘勢而上勿須猶豫。而相對保守的代表性觀點如廣發陳杰認為市場將中長期處于“慢熊”格局之中，接下來主要依靠板塊輪動來驅動“熊市反彈”，因次更傾向于推薦偏中庸的低估值品種。

筆者認為，在政府主導轉型的過程的，不會輕易捅破創業板泡沫，否則中國很有可能走當年日本相似的路徑，這是管理層所不愿意看到的。創業板指數就目前來說，按照動態市盈率估算依然是低估的，所以我們重點部署的陣地也是創業板。

回到市場本身，星期一市場繼續跳空高開，逼空態勢堅決，上證一度七連陽，創業板三連陽，量能也維持遞增，資金保持流入，走勢非常兇猛，連續的活躍帶來的還有情緒溫度計到達100度。券商及互聯網金融在這次反彈中立了頭功，引領人氣的同時也樹立了龍頭的效應。在任何一波反彈中，只有龍頭板塊樹立后市場才能真正熱起來，否則都是無稽之談。

不過，對于市場連續跳空向上，筆者也保持一定的謹慎，短期過猛會一定程度地消耗多頭力量，也不符合管理層的核心思路——穩定。因此，還是可以觀察到有形的手通過調控銀行板塊來控制市場的人氣。之后，主板由于前期走強的周期品種表現低迷集體回落一定程度拖累了指數，同時美聯儲聲音發了轉變，多為美聯儲議員發表希望四月加息的聲音，大宗、黃金等馬上應聲而落，承壓回調。創業板雖然成功突破2250點壓力位，但是這個地方連續盤整了好幾天，稍有沖高潮水般的拋壓盤就出來了，也導致了周四尾盤的快速跳水。所以不排除在這個地方適當的回調一下，然后再走一波上漲，這不僅給場外未上車的資金提供一個機會，也給場內資金一段休息的時間，資金和人都是一樣的，跑猛了就需要休息重新積蓄能量為下一次攻擊做準備。

大方向上，筆者仍然認為這一波行情未完待續，回落調整都是再次進場的好時機。加之由于前期房地產市場炒作過猛，近期一線城市關于房地產的調控文件已經出臺，從數據統計的角度來看，房市與股市確定存在一定的蹺蹺板效應，但后期不排除一定部分炒房的資金會流入股市。在方向的選擇上面，現在應該規避已經漲幅過大的品種，一般來說，每一波反彈都是輪動的。近期筆者留意到次新股表現不俗，梳理了2015年9月至11月那波次新股上漲，得出一個結論：每波創業板上漲，漲幅最高的一定是，第一相對市值較小，第二基本面良好，成長性好，第三，前期漲幅不大的次新股。所以，這里強調一下，可以積極挖掘創業板中次新股機會，相對來說，軟件行業中的更佳。