公司評級：華策影視、利源精制、光迅科技

華策影視：《太陽的后裔》或成股價上漲催化劑

華策影視（300133）：《太陽的后裔》由New全資制作，推出四集收視率14.3%、14.9%、23.4%、24.1名節節攀升，男女主角兒宋仲基、宋慧喬高顏值組合，區別以往韓劇拖沓劇情取而代之的是直入主題的緊湊節奏以及罕見的特種兵與醫生的角色定位引領著韓劇新風潮。華策2014年入股New成為第二大股東，New作為韓國本土票房份額最大的公司，《太后》的播出更加印證其在內容制作方面的實力，同時也證明華策海外投資眼光。未來，華策更有望參與New優質IP的持續開發。

2016年爆品集中爆發，長期看好“SIP+X”戰略。公司“SIP+X”戰略將從長期提升公司盈利能力，打造基于電視劇+網劇+電影+游戲于一體化為泛娛樂價值軸心，全方位鏈接并激發“X”種產業方向與全新消費場景。1）2016年爆品陸續推出，例如《微微一笑很傾城》打算打造成今年暑期檔的《花千骨》、還有《翻譯官》、《三生三世》等爆款級作品出來；2）2016年將是電影量和質的提升，量從2015年的13部提升到20部左右，質方面投資的比重和話語權的提升：3）綜藝欄目跟中喜合力的進一步合作打造2-3款頂級綜藝欄目；4）投資020旅游領軍企業景域文化布局實景娛樂，同時通過綜藝切口，實現國內首個“超級內容+超級技術（VR）”的無縫融合。

操作策略：二級市場上，該股股價隨電視劇的熱播短期內出現一定程度上漲，但公司長期成長性優秀，盈利能力突出，當前估值略微偏高，可待回調后再介入。

利源精制：軌交新星，重裝上陣

利源精制（002501）：近日公司非公開發行擬募集37億元用于“軌道車輛制造及鋁型材深加工”項目。值得注意的是，2015年6月相似方案曾因證券市場波動因素取消，本次重新公布標志著公司第三次前瞻性戰略轉型已初具雛形，彰顯公司推進高端軌交項目的堅定決心。

公司具有“五大成功基因”。公司自上市至今，公司的收入、綜合加工費穩步增長，盈利能力逐步提高。一是民營企業做鋁加工，機制優勢顯著：第二，戰略布局極具前瞻性，對下游市場的發展潮流極為敏感，不斷切入新藍海：第三，縱深發展，吃盡整條產業鏈利潤：第四，與全球領先的裝備制造商緊密合作，持續引進、消化學習，掌握核心裝備的技術訣竅。第五，發揮東北區位優勢，搭建多元化、穩定、優質客戶群。

內外兼修，向高鐵整車供應商挺進。我們認為，利源精制此次向高鐵整車制造商轉型，符合其“五大成功基因”的一貫邏輯，以及“一帶一路”對外輸出低成本優勢產能的國家戰略。一是國內地鐵項目建設如火如荼，公司有望利用技術、成本及區位優勢獲取市場份額。二是海外市場需求巨大，國外軌交裝備市場穩步上升，公司1000輛整車產能保守估計將帶來10.5億元凈利潤增量。三是利源借助三井物產的技術和銷售網絡，借船出海，邏輯通順，并規避與中國中車的直接競爭。四是相比國企來講，公司在對外輸出產能時具有更強的成本優勢以及商業模式特色。

操作策略：二級市場上該股前期隨市場連續大幅下跌后一直在底部筑底，有色板塊今年將會有階段性行情，公司質地優越，估值偏低，兼具安全邊際，建議積極關注。

光迅科技：核心競爭力持續加強

光迅科技（002281）：公司是中國最大的光通信器件供應商，主要從事光通信領域內光電子器件的研究、開發、制造和技術服務。是國內有能力完全自主對光電子器件進行系統、戰略性研發的唯一高科技企業，是華為技術、中興通訊、烽火通信等綜合類通信設備制造商的最主要光器件供應商之一。

受益于4G建設和寬帶擴容投入，收入規模將持續較快發展。國內4G網建設帶來大量接入網回傳需求，寬帶中國戰略指導下的骨干網擴容和升級也將持續進行。全球范圍內，流量經營業已成為運營商收入主體，在此背景下激活大流量場景將是必然趨勢。全球范圍內現有接入覆蓋和骨干容量比照需求預期仍遠遠不足，中長期看，持續的網絡擴容和升級將為上游光網絡設備制造商的收入規模保持較高水平和較快發展。

積極開拓數通產品并向上游芯片布局，不斷提升競爭力。以運營商傳輸產品為基礎，公司向數據和接入產品開拓，契合了目前數據中心和云計算中心需求上量的背景，近年取得了明顯的增長。預計在流量需求的強勁拉動下還會有比較明顯的提升。同時公司圍繞核心光器件產品募集配套資金，向產業鏈價值聚集的上游芯片研發布局，已在部分高端產品中實現了自主研發。未來將深化高端芯片的研發力度，提高核心競爭力。

操作策略：公司屬于難得的“三高”優質標的，具備高送轉潛力，同時公司還是量子通信以及硅光芯片核心標的，未來受政策刺激有望持續加碼，建議超配。

蘭生股份：集團資產整合或加快

蘭生股份（600826）：公司2015年實現營收23.93億元，同比增長55.7%，歸母凈利潤5.11億元，同比下降3.22%，EPSI.22元。作為公司貿易板塊改制后的第一年，蘭輕公司激勵機制強化顯著，進出口業務收入同比增長47.8%，實現盈利1543萬元。

剝離醫藥資產增厚16年業績，聚焦現代服務貿易平臺建設。由于中信國健A股上市計劃受阻，從長期發展戰略考慮，公司15年正式退出醫藥板塊，以9.34億成功轉讓蘭生國健股權及中信國健股權，凈收益超6億元，有望增厚16年業績。16年公司將繼續聚焦現代服務貿易平臺建設，除蘭輕公司外，業務拓展空間依然可觀，一方面，依托于母公司東浩蘭生集團可尋求現代服務領域的資產整合契機，另一方面，公司可運用資本運作方式參與相關市場并購、財務投資、產業基金等。

上海國企改革東風襲來，集團資產整合進程或將加快。公司是上海國資企業中“大集團小公司”的典型代表，東浩蘭生集團收入超千億，公司作為旗下唯一上市平臺，資產證券化率較低，隨著上海市國企改革進入發力階段，集團整體上市或核心資產上市或將成為東浩蘭生改革重要方向。東浩蘭生集團旗下擁有子公司20多家，其中上海外服規模連續9年穩居行業第一，收入增速可達雙位數。隨著公司完成蘭輕公司混改及剝離醫藥資產，16年集團資產整合進程或將加快。

操作策略：公司動態市盈率僅有20倍，估值偏低，從周線系統看，股價一直在半年線之上運行，長期向上趨勢不變，建議長線投資者關注。