四維度布局吃飯行情

金一平

當前的預期穩定，市場或將迎來上半年最佳的吃飯行情。國內的經濟預期，在兩會期間已經明確，GDP增速守住6.5%，總理在答記者問中已經給予了足夠的信心。對于市場本身的預期，注冊制大概率年內推不出；而戰略新興板也從“十三五”規劃草案中刪除；深港通預期也能在下半年開通。而國外因素看，美聯儲沒有在3月份加息，大宗商品整體上揚，預期加息可能要到6月份。從估值角度看，當前證券的潛在預期收益率高于債券市場，具備中線布局價值。筆者認為：當前市場預期穩定，近3個月內市場或將迎來較好的反彈窗口，吃飯行情值得把握。建議關注以下四大熱點：

1、第一季度業績預增股。在新的一波行情中，具有確定性的預增股，總是能刺激市場神經，特別是處于低位的個股，往往有超額收益。通過梳理日前已經公布的第一季度預增公告，筆者發現第一季度業績預增的板塊中有2個板塊非常明顯：一個是LED板塊，一個是鋰電池板塊。可適度關注。

2、績優成長股。關注成長股的標準如2年復合增長大于100%，毛利率大于30%等，并且是各個行業的龍頭或者新興力量的上市公司。如互聯網金融、新能源汽車、傳媒、網絡安全、人工智能、虛擬現實、教育體育等。具體個股如：東方財富、藍盾股份、東土科技、同有科技、國軒高科、光環新網、奧飛動漫等。

3、周期股。周期股的邏輯在于國內的供給側改革和美元指數走勢，以及外盤大宗商品價格的趨勢。美聯儲短期不加息，國際大宗商品上漲概率較大，可以關注BDI指數和CRB指數的走勢。隨著春暖花開，基建開工有望帶來鋼鐵、化工等的需求，具體關注有色、鋼鐵、煤炭、石油、化工、橡膠等。

4、殼資源股。當前戰略新興板擱置，中概股回歸借殼概率較大。筆者建議關注以下幾個方面：（1）盡量選擇民營企業或外資企業，機制靈活，訴求較強，（國企的審批流程較長，意愿未必夠足，如果是國企之間借殼另當別論）。（2）控制比例要高。不同于一般市場觀點，筆者觀察近10年來的借殼案例，大股東控股比例越高越容易借殼成功，買殼方更愿意跟一個關聯股東洽談。（3）屬于傳統行業。主營業務傳統行業業績不佳，或同一個集團下有同業競爭，出殼概率大。（4）中小市值即可。不必強調過小市值，因為裝入的資產體量有大小，方案各不同。