市場再次進入尋底過程

陳亮

我們的A股市場自2015年6月開始，經歷了劇烈的震蕩下跌，連續出現了三輪比較大的股災，不僅僅是普通的散戶，連各類大型機構均深套其中。其中的原因是多方面的，既有去杠桿的操之過急、大小非減持等因素，也有2015年上半年漲幅過大需要調整等市場自然的原因。但根本的原因卻是背后的中國經濟轉型之痛，注冊制推出引起的估值重構，以及整個資本市場浴火重生的過程。現在有一個問題，就是股災4.0會不會短期內重現呢？筆者并不傾向于會出現股災式的短期連續的急跌、暴跌。

本周（2月22-26日）是春節之后的第二周，上證指數在本周呈現出了震蕩筑底并長陰破位的走勢。特別是2月25日的長陰線，極具有代表意義。標志著始于2638點的反彈已經結束了。市場將會再次進入到震蕩向下尋找中長期底部的過程當中。

在上周文章《回踩結束后繼續震蕩反彈》一文中，指出了市場還會有一個向上的過程，同時也指出了要特別的注意26日前后一個交易日的重要時間節點。目前來看，2月23日產生震蕩，2月25日長陰破位，時間節點的計算是正確和有效的。

預期市場并不會真正的持續急跌暴跌，不會快速的下破2638點，創出新的極值低點。而會有一個橫盤震蕩的過程。預期下周市場將會是下探后有所反抽并繼續下探。

中期走勢：

2016年應該是有大機會的一年，不僅僅是2016年元旦前后大多數人預測的寬幅震蕩。當然了，這個大機會也可能是跌出來的機會。筆者認為這個大機會出現在4月中旬前后。

月線和日線的時間節點：

我們在月線上取自上證開市以來的運行月線的K線數為時間參數，再用筆者自創的時間計算系統來進行計算，可得出的重要月線時間節點：2010年12月；2014年3月；2016年3月。

我們再來一起看下前面已經運行完畢的月線發生了什么。201 0年的11月是上證指數自6124點下跌到1664點，1664點再反彈到3478點，3478點下跌到2319點，2319點反彈到3186點的月份。2010年11月產生了3186點的次高點。隨后的走勢是上證指數連續持續陰跌30個月，到了2013年6月的1849點，重要階段低點。中間是持續30個月的下跌。

上證指數自1849點橫盤震蕩約8個月后，來到了2014年的3月份，產生了1974點的重要低點（這個低點是個極值低點性質），隨后上證指數共運行了連續15個月的上升周期，開啟了第二輪“牛市”，一舉創下了5178點的歷史次高點。

下面的月線時間就是在2016年3月份了。考慮到允許正負一個誤差，2月和4月均在這個時間節點的范圍之內。

通過月線的時間節點知道了大體的轉折時間，換算到日線級別上，套用到筆者的時間系統當中，得出的日線時間節點是2016年的4月7日。

同時，在筆者于2016年元旦前所計算的日線時間節點中，4月7日附近的日線時間節點只有4月11日了。所以，筆者認為3月底、4月中旬會出現較大級別的轉折。這個轉折起碼在月線的K線圖中來看，會是一個最低點或次低點的性質可能大。

中期的空間：

根據黃金分割的“階梯”理論，上證指數來看，其最終會到達2450點前后100點的巨大空間支撐地帶內。

這是目標值，筆者是相信一定會到達的。只是到達的方式需要根據其它走勢來進行一個判斷。也就是直接一步到位？大反彈后再到？等等，不管哪種方式來到達，此空間點位一定會到達的。

短期走勢：

下圖是上期文章所配的圖，當時因限于篇幅，留待本周進行詳細文字說明。通過此圖可知，3月份整體會是一個震蕩向下運行探低的過程。

預期的運行節奏是：

2月25日結束反彈向下，3月1日為反抽的此高點性質，3月1日到3月9日（8日）處于一個震蕩向下構筑反彈底部的過程，3月9日到3月15日前后為一段反彈運行的過程，這個反彈的會有一定的力度，3月15日前后到3月28日前后的下跌會比較快速，3月28日到4月7日或4月11日，構筑大級別的反彈底部，至于3月28日和4月中旬哪個是極值最高點，不好判斷，需要到時根據結構和浪形進行一個判斷。

此文字解釋，與配圖中相比較，3月15日前后的高度決定了其后的下跌速度。不傾向于其會超過始于2638點反彈的最高點2933.96點一線。

操作：

面對當前的市場走勢，從操作策略角度來講，建議大家多休息為主。待市場走出來明確的相對重要分時底部再綜合考慮是否有介入的必要。