公司評級：華天科技、科遠股份、中工國際

華天科技（002185）：公司與國家集成電路產業投資基金簽訂華天西安公司增資協議，產業基金擬出資5億元對華天西安進行增資，增資完成后公司持有華天西安股權將達到72.77%。此次引入產業基金將為公司發展提供重要的資金保障，對華天西安加大研發投入、強化管理機制等具有積極作用。

五千萬增資邁克光電，優化產業布局。公司通過了對邁克光電子科技的增資議案，將以現金方式分兩期對華天邁克進行增資，增資總金額為5000萬元。增資完成后，公司持有華天邁克51%股權。華天邁克主要從事LED背光源的封裝和LED照明燈具的研發生產。擁有2000多平米無塵凈化車間、ASM全自動生產線，主要產品包括HighpowerLED和SMDLED系列。公司此舉意在進軍LED封測領域，有助于完善封裝產業鏈，優化產業布局，拓展下游更大空間。

集成電路產業存機遇。集成電路是信息產業基石，支持集成電路產業不僅僅為了數千億進口替代的巨大經濟效益，更涉及到國家安全等更高層面戰略，大力推進集成電路產業成長已經勢在必行。根據國家集成電路產業發展推進綱要，到2020年間全行業年均增速將超20%，持續高成長。同時，全球產業轉移趨勢明顯，國家及地方政策、資金等支持落實到位，我國集成電路產業高成長機遇明顯。

操作策略：公司優秀的質地在過去幾年的高成長已獲證明，作為國內封測領域領先的廠商，未來有望受益產業成長，建議長線投資者積極關注。

科遠股份：清洗機器人助業績提升

科遠股份（002380）：公司在汽輪機冷端系統改進方向研制多年，推出凝汽器在線清洗機器人。清洗機器人可以代替傳統的清洗方式，大幅提高發電機組的效率，減少用煤消耗。如果按照一臺300MW機組一年耗煤48萬噸來計算，裝備清洗機器人之后，一臺一年可節約240萬元。清洗機器人銷售方式以EMC為主，公司提供初始的設備投資。目前該產品市場推廣工作達到預期，有望劣推公司業績大幅提升。

公司傳統的過程自動化與信息化產品市場占有率持續提升。公司研發出具有完全知識產權的NT6000分散控制系統（DCS），目前廣泛應用于火力發電、石化、節能減排、冶金等領域。公司7月份完成對南京聞望的收購，南京聞望主要為離散制造企業提供智能工廠的解決方案。并購南京間望有劣于完善公司MES產品線。

鍋爐CT2016年有望推出。公司另外一項重磅產品為鍋爐CT，即鍋爐爐膛參數測量和燃燒優化系統。鍋爐CT通過采用激光測量，將鍋爐內部燃燒狀況對外呈現，從而進行有針對性地優化。鍋爐CT可以避免鍋爐非計劃停機帶來的損失，使得鍋爐效率提升0.5%-1名，全年節省煤耗>1名。鍋爐CT目前仍然處于試驗階段，2016年有望推出。

操作策略：近期受熔斷機制的出臺，公司的股價隨市場大幅回落，但隨后再度大幅反彈，顯示出極高的彈性。長期來看，公司智能制造、服務機器人等前期戰略性布局會凸顯成效，預計業績有望迎來高速增長期，建議積極關注。

中工國際：生效訂單接近歷史峰值

中工國際（002051）：近日公司公布2015年業績快報，2015年全年實現收入約80.76億元，同比下降15.28%；實現歸母凈利潤約10.51億元，同比上升21.21%。與收入增速差異較大的原因在于：一是多個收益較高的項目收尾，產生了一定的結算收益，預計提升了毛利率；二是公司應收款多以美元計價，人民幣貶值使得匯兌收益大幅增長，降低了財務費用率：三是有效稅率大幅降低。

2015年全年生效訂單已接近2011年峰值。公司2015年全年新簽訂單為14.91億美元，同比下降53.5%，但生效訂單達19.93億美元，同比增長70.5名。公司下半年生效訂單大幅提升，已接近2011年高點22億美元的水平。充足的生效訂單將為今年的收入提供持續的保證。公司201 5年實現收入約80.76億元，同比下降15.3名。但分季度來看，受到生效合同大幅增加的影響，三、四季度收入增速已開始回升，去年四季度實現收入約32.94億元，與同期持平。參考公司2011年生效合同達到峰值的下一年—2012年單季收入情況，預計今年上半年收入增速仍會持續快速提升。

控股股東增持提振信心。公司控股股東國機集團在去年下半年增持股份的數量約為472萬股（約1億元），占公司股份總額的比例0.61名，增持計劃已實施完畢，兩期的增持均價分別為20.69元和22.75元。增持彰顯出公司對未來業績的信心。

操作策略：預計今年上半年收入將會有較大幅度的提升，2015-2017年EPS分別為1.36、1.64和1.96元。當前市場快速下跌使得公司的股價安全邊際凸顯，中長線投資者建議關注。

勁嘉股份：布局醫療健康新藍海

勁嘉股份（002191）：公司主營為煙標印刷。在包裝印刷行業增長乏力的背景下，公司積極轉型，尋求利潤的第二增長極。2014年基于對煙草行業及用戶的理解，公司切入智能健康煙領域，開始謀劃產業轉型，再此基礎上，公司今年決定將大健康作為未來發展的第二大支柱產業。

布局醫療健康產業鏈，進軍基因編輯等生物技術領域。2015年12月，公司與中山大學簽訂協議將在基因編輯和細胞治療等領域展開合作，拉開了進軍大健康產業的序幕。預計未來公司將依托資金和土地等資源，逐步打造集健康管理、疾病預防、養老護理等與一體的醫療健康產業鏈條。

產能布局逐步完成、FRID技術優勢明顯，精品包裝步入正軌。公司憑借煙標的技術優勢切入精品包裝領域，隨著自建產能的逐步達產和外部并購的完成，公司包裝業務將迎來高速增長。同時公司在RFID等領域的技術優勢結合深圳廠區的智能化布局為公司在智能包裝領域的突破奠定基礎。

借助并購提升市場份額，主業業績穩步增長。卷煙消費市場和人群保持穩定，煙標市場在短期內是存量爭奪。公司通過收購地方性煙標公司來提升市場份額、強化銷售渠道。在股權激勵和龍頭優勢等多因素作用下，公司煙標主業維持了明顯高于行業增速的速度高速增長。

操作策略：二級市場上，該股近期隨大盤大幅下挫，截止1月7日，價位略微偏高，鑒于大健康行業的成長前景，建議持續關注。

中色股份：高度受益人民幣貶值

中色股份（000758）：2015年人民幣累計貶值6.6%，自2014年低點起，已累計貶值10.1%，近期更是跌破6.6關口。

公司的大股東中國有色集團為我國有色金屬資源的海外整合平臺（央企），中色股份為我國礦業工程承包的龍頭公司，憑借過硬的技術和管理水平，充分受益一帶一路的推進，公司目前在手訂單合同接近500億元，其中2015年新簽的訂單合同100億元左右（未考慮阿克蘇格多金屬礦項目總承包框架協議25億美元）。目前正在執行的有待確認收入的合同金額260億元左右。僅僅根據正在執行的合同測算，2016年需要完成100億元以上合同，才能保證合同按期完成。合同主要以美元計價和結算，部分合同按照當地貨幣結算，但執行過程中仍按照美元來計價。即可理解為公司的絕大部分合同以美元計價。

從存量訂單的角度來看，合同以美元計價，人民幣貶值后，直接體現為人民幣計價的收入提升；但成本端如設備采購等以人民幣計價，不受匯率波動影響。假設收入的50%以人民幣計價，保守估計2016年收入105億元，人民幣貶值10%，收入端增加10.5億元，成本端增長5.25億元，毛利多出來525億元，公司凈利至少增長3.9億元。

操作策略：近期該股縮量回調，有色板塊已經連續下跌多年，目前估值已進入歷史低位水平，考慮到近期人民幣大幅貶值及公司未來優秀成長性，建議投資者積極關注。科士達：堅守數據中心擁抱充電樁機遇

科士達（002518）：公司是中國大陸UPS產業領航者，圍繞數據中心關鍵基礎設施、太陽能光伏發電系統、電動汽車充電系統、儲能提供一流產品和解決方案。2000年起科士達UPS銷量位列國內UPS廠商第一名：2014年科士達光伏逆變器的國內市場占有率居前，綜合技術實力出眾。未來公司存在至少多個亮點：

1）我國充電設施行業正處在黃金發展期，十三五期間將誕生一個千億級別的充電基礎設施市場，平均每年投資額將超200億元。公司現有電動汽車充電一體化解決方案和自動監管的一體化監控解決方案。15年6月與華住酒店簽訂協議，就酒店停車場智能化改造、構建充電樁網絡開展全面合作。15年公司訂單過億，隨著充電市場迎來黃金期，明后年板塊收入或將達到2～3億元。

2）公司15年拓展的通訊、軌交、電力、能源、軍工等行業將成為新的訂單拉動點；而大功率產品比重提升，使公司UPS綜合毛利持續增強。隨著光明生產基地投產，公司全系列UPS產品實現100%自動測試，產品品質得到最精密的控制。公司全面實施精益化供應鏈管理，推進部件標準化、規范化，有效降低了生產成本，提升了盈利能力。

操作策略：公司近期股價大幅下滑，目前已逼近下方年線，獲得支撐的概率較大，中金公司計算該股的合理價格約在39.6元左右，較目前股價大幅下折，可重點關注。