布局進攻和防御品種

金一平

在面臨滬指2860點一帶時，不少投資者呈現出絕望的心態，然而市場總有自己的規律：1月14日大盤低開后，在創業板成指帶動下逆襲反攻，滬指再次站回3000點之上。之前市場擔心的注冊制，已經有表態不會造成大擴容，700多家仍先按原序列排隊；而“后門”大宗交易也被嚴密監控和窗口指導；人民幣匯率也在呵護下企穩，貿易持續順差可鑒人民幣中期平穩。最大的利空，實際上就是市場在熔斷余震中導致部分產品被迫平倉；以及虧錢效應引起了市場的極端恐慌情緒。不管未來行情如何演繹，一定要相信，股市依然是比較好的資產配置方向；依然是為實體經濟服務的絕佳直接融資平臺，受國家保護和鼓勵；而2016年春季依然有結構性行情。建議在做好風控的前提下，投資者可圍繞攻防兩主線布局：

一、進攻品種。

1、彈性較高的券商板塊。春江水暖鴨先知。從基本面分析，筆者認為滬指在3500點一帶是合理價值中樞位置。而近期2周跌幅一度達800多點，形態上形成了雙底格局，臨近春節預期有維穩行情，因此一旦大盤就此反彈，則券商板塊走勢會很凌厲，更何況券商的整體業績在2015年較好。

2、低價水泥股。供給側改革預期深入人心，以鋼鐵、煤炭等為代表的傳統周期股，特別是低價類走勢依然較強。建議關注市值小+低價周期品種+兼并重組預期+超跌，特別是低于10塊的品種可潛伏。鋼鐵和煤炭走勢較強，預期水泥板塊也會輪動到，特別是春季后施工將開啟。相關個股如四川雙馬、華新水泥、福建水泥、金隅股份等。

3、超跌的績優成長股。當前下跌，泥沙俱下，超跌的績優成長股可重點關注，可從年報預增、凈利增速預期、市盈率、行業成長性等綜合角度考慮。建議盡量布局細分子行業龍頭，不妨在工業4.0、TMT、網絡安全、以及新能源汽車為代表的七大新興產業等板塊中篩選下。

4、福建板塊和航天軍工板塊。1月16日臺灣大選，臺海局勢值得關注，福建板塊和航天軍工板塊有望受益；另外釣魚島的巡航也被受市場關注，因此相關的航天軍工板塊可關注。

二、防御品種。

1、關注農林牧漁以及釀酒食品行業。農業板塊方面：期待本月末或2月初的一號文件。另數據顯示，近期母豬存欄數同比和環比都開始下滑；生豬肉價格有上漲預期。相關個股如牧原股份、金新農等。種業關注農業龍頭如隆平高科；農業機械如智慧農業、吉峰農機等。而綠色化肥類如新都化工、芭田股份等。釀酒食品板塊主要是基于傳統春節有季節性行情，事實上釀酒食品板塊前期不少主力資金布局，后期有補漲動能。

2、從絕對價格方面考慮防御。極度的防御價格則可以選擇當前價格在2013年下半年以及2014年上半年（即滬指2000點一帶）差不多價格的品種。這類品種如果超跌，則往往下跌空間有限，特別是10塊以下的品種，安全邊際相對較高。對大多數個股而言，就考慮2015年股災期間最低價格位置附近布局，須提醒的是設好盈損點。

3、從相對價格安全邊際角度考慮。可以適度關注跌破增發價格、跌破舉牌價格、跌破凈資產、跌破員工持股計劃價格等品種。相對來說，安全邊際高。即便短期被套，中長期也不用太擔心。