在股權投資領域如何做時間的好朋友

景林資本管理合伙人 王浩

在股權投資領域如何做時間的好朋友

景林資本管理合伙人 王浩

>>景林資本王浩

2010年，我們正式開始做景林的PE，在六年多的時間里，景林PE從0做到100億規模，獲得了行業和企業家的認同。其實，2010年開始做一級市場的PE并不是很好的時間窗口，因為從2009年開始中國一級市場已經進入了全面PE階段，但景林的發展比較順利，也讓我感慨頗多。

最初創辦景林PE時，合伙人一直捫心自問：“我們為什么要做這個事情？我們想要把景林打造成什么樣的PE機構？”經過反復討論，可以用一句話來概括景林的愿景——我們希望把景林打造成為一個能給投資人帶來長期較高收益的、值得信任、受人尊重的私募管理機構。

因為我們的愿景好，所以更傾向于做有社會意義的投資，希望通過投資讓人們的生活更加健康，所以我們把醫療產業、醫療服務產業作為重點投資方向，6年多時間我們投了很多醫療企業，比如鳳凰醫療、華韓整形、華大基因、甘利藥業等等。為了讓大家的生活更美好，我們又投資了火辣健身、樂視影業、基美影業、孩子王等等；為了讓人們生活快樂，我們用移動互聯網改造很多產業，提升人們生活效率的企業，又投資了滴滴、大眾點評、達達等等；還很重視年輕人喜歡的生活方式，又投資了暴走漫畫、布卡漫畫、繪夢者動畫等等。我們還投了很多80后、90后的企業，因為中國經濟的未來是年輕人的。

看好這些行業，有了愿景，怎么做投資？那就需要建立自己的能力圈。什么叫能力圈？我自己給他下了個定義，不一定非常準確，即：通過長期不懈地努力，在想要投資的行業，建立起超出絕大多數人的洞察力、判斷力和資源。

首先需要經過長期不懈的努力。做投資這么多年，我看到絕大多數的人和企業都逃脫不了1萬小時的定律，但是投資是一個比拼耐心的行業，需要長期不懈的努力。投資醫藥也好，投資TMT也好，投資消費也好，一定要有耐心，在這個行業里面從事或投資能否超過1萬個小時非常關鍵，這是成功的基礎。

其次是要具備洞察力、判斷力和資源這三種能力。洞察力意味著遠見，意味著企業趨勢不明顯的時候能夠發現行業的機會，要比別人花費更長時間去發現一個公司的發展方向。具備了遠見卓識還不夠，還需要判斷力，當機立斷、把握機會。同時還要在行業中積累人脈資源、專家資源，這樣才能給投資者提供更多的服務。當你比絕大多數企業家更加具備遠見、判斷力和資源的時候，就形成了你自己的能力圈。

最后能力圈很重要的一個方面還包括抵抗誘惑，不僅要清楚自己的能力圈，還要清楚這個能力圈的邊界在哪里。有時候不做什么，比做什么更需要勇氣。在景林發展的六年多時間內，我感受到很多誘惑，譬如同事說某某項目哪個一流基金投資了，我們怎么不投？哪個投資項目放杠桿了，我們為什么不做？我就跟同事反復強調，以后再也不要講這些了，作為一個投資經理、投資項目負責人，要有獨立的判斷能力，要抵抗誘惑。

在建立起自己的能力圈之后，遇到好的公司和好的企業家，一定要投資。什么叫好的企業家？第一，要有理想；第二，要有格局，格局很重要，有了格局心胸才更廣闊，更愿意分享，看得也更遠，就不會只看重短期利益；第三，要有執行力，不能眼高手低。投資了好公司之后，就要跟他在一起，不管什么形式，不管什么階段，支持他、成就他。

在股權投資領域如何做時間的好朋友？用一句話來概括就是——做有社會意義的投資，并且在這些你想投資的行業中建立自己的能力圈，找到有理想、有格局、有執行力的企業家，投資他們，和他們在一起，并且長期持有。這就是跟時間做好朋友。

（摘自投中集團微信公眾賬號中的《景林資本王浩：投資無法逃脫1萬小時定律》）

PE投資行業分散度較高，大額投資影響明顯