人民幣“入籃”，石化業利好幾何

文/羅阿華/

人民幣“入籃”，石化業利好幾何

文/羅阿華/

2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德在美國華盛頓宣布，同意人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子。這是中國改革開放的又一里程碑。

特別提款權，是由IMF創新提出的一種“超主權貨幣”，用來補充原有儲備資產的不足，可以用于成員國貨幣當局之間，國際貨幣基金組織、國際清算銀行之間的交易和結算。作為SDR貨幣籃子中的成員，每年可以從其他成員國中收取利息費用。更重要的是，這代表了對該幣種國際儲備貨幣地位的認可。人民幣成功“入籃”將于2016年10月正式生效，成為繼美元、歐元、英鎊和日元后的第五種SDR貨幣，也將是第一個來自發展中國家的SDR貨幣。

那么，人民幣納入SDR后，具有何實質意義？從長期看，將對石油和化工行業帶來哪些影響？對此，筆者進行了調查。

出口化企迎遠期利好

業內專家表示，人民幣納入SDR，對于進出口企業而言，商品采用人民幣計價，可有效降低企業的匯率風險和匯兌成本，提高進出口企業的效率。因此，加入SDR無疑將對進出口企業有提振作用。

中國作為全球第二大經濟體，將吸引更多資金為中國的經濟發展提供資金支持。中國現有石油和化工行業規模以上企業29643家，石油、天然氣產量和原油加工量分別居世界第四、第六和第二位，乙烯、甲醇等大宗產品產量穩居世界前列。數據顯示，2014年，中國石油和化學工業進出口總額為6755億美元，其中出口貿易額1967.5億美元，進口貿易額4787.3億美元。中國還是農藥出口大國。根據海關總署統計，去年我國共進口農藥9.2萬噸，出口金額達到7.70億美元。

據了解，我國石油和化工企業與國外企業之間的貿易往來，通常以美元和歐元進行計價計算。目前，國內石油和化工行業的許多產品，由于產能嚴重過剩，且處于價值鏈底層，附加值低，報價時利潤微薄，匯率變動稍大即有可能突破盈虧平衡點。

江蘇九九久科技股份有限公司負責人表示，他們用美元結匯，換匯時需以銀行人民幣買入價匯兌人民幣，買入價正常比賣出價高出2～3個點，企業在結匯時實際承受了匯兌損失。而直接以人民幣作為結匯貨幣，企業就可以減少匯兌成本，為企業節省相當資金。據了解，該公司主營醫藥中間體類與氮肥類產品的研發、生產和銷售。上半年，該公司出口額超過4000萬元，承受了不少的匯兌損失。

“企業匯兌的風險將會減少，不需要再為匯率波動煩惱，這對企業開展跨境投資、交易、收購、兼并以及購買資源、勞務、技術等活動都比較有利。隨著人民幣使用的增多，將進一步提高便利程度。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示。

“國際貨幣基金組織將人民幣納入SDR，極大提高人民幣國際貨幣地位，對公司海外出口業務的發展將帶來積極影響。”12月11日，巨輪智能裝備股份有限公司證券部工作人員在接受筆者調查時表示。該公司主要研制開發、生產子午線輪胎模具、液壓式輪胎硫化機、精密機床和工業機器人等。目前公司已形成輪胎模具、輪胎硫化機、工業機器人和精密機床四大高端業態，并先后在印度、歐洲、美國設立子公司，形成嶄新的國際化發展態勢。

此外，業內專家表示，人民幣納入SDR，還有助于加快新興市場的開拓速度。

提高產品競爭力是關鍵

人民幣納入SDR貨幣籃子，雖然不能被強制調整進入188個IMF成員國的外匯儲備資產，但卻能夠增強各成員國的信心，成為其官方候選儲備貨幣，尤其是能夠加快進入一些中小貿易國家的儲備系統，使人民幣逐步真正成為貿易計價貨幣和結算貨幣、金融交易和投資貨幣以及國際儲備貨幣，將促進我國進一步開放資本項目。

但在實際交易中，是否會以人民幣作為結匯幣種？對化工進出口企業有何影響？卻有不同答案。

“加入SDR對我們公司基本沒影響。福建聯合石化公司進出口貿易中份額最大的就是原油采購，根據企業的合資合同，采購的沙特原油必須使用美元結算。”福建聯合石化公司貿易結算業務經理林杭州表示。該公司是由福建煉油化工有限公司和埃克森美孚中國石油化工公司、沙特阿美亞洲有限公司以50%、25%、25%的股比出資共同設立的中外合資大型石油化工企業，總投資約400億元人民幣。

據悉，跨境貿易以人民幣結算的重要前提是進口企業愿意接受人民幣作為結算貨幣，而人民幣能否作為重要結算貨幣取決于中國在全球貿易中所處的地位，這不僅是指進出口總量，更主要是指出口產品的質量和差異化程度。

“我們在出口產品至‘一帶一路’國家之一泰國的一家企業時，泰方企業主動提出用人民幣結匯，我們在這次交易時深切體會到直接用人民幣結匯的方便，減少了大量工作流程。以前客戶將美元匯入外匯管理局賬戶，我們需提交一系列材料告知外匯局這筆資金是這批貨物的回款，外匯管理局再將美元轉入公司美金賬戶，我們再去銀行將美元轉成人民幣，這樣公司才算真正收到了貨款。整個流程需要大概一星期的時間，手續麻煩且影響公司的資金流動，而選擇人民幣結算就可以直接省略這些流程。”江蘇南通高盟新材料有限公司外貿部負責人彭永冬表示。

在當前經濟全球化條件下，中國企業正在“走出去”，參與全球競爭，企業國際競爭力的強弱是決定一個企業在國際市場能否做大做強的根本因素，也決定對方國家是否更愿意接受以人民幣結算方式。然而，目前，南通出口企業多為勞動密集型產業，同質化嚴重，在國際市場上還面臨新興市場國家出口企業的激烈競爭，缺乏明顯產品優勢，直接影響了企業的議價和盈利能力。

為此，專家建議，中國石油和化工企業要加強自主創新，以新品研發來拓展市場，優化產出結構和效率，掌握產業鏈高端，進一步提高創造力和產品競爭力，才能使我方在談判貿易結算貨幣上居于主導地位，才能真正反過來促進并享受“入籃”后的利好效益。

“走出去”更要“融進去”

人民幣加入SDR，修訂后的特別提款權籃子中5種貨幣的權重為：美元41.73%、歐元30.93%、人民幣10.92%、日元8.33%、英鎊8.09%。這將增加人民幣資產在國際投資配置中的比重，增強全球范圍內人民幣資產的吸引力。但業內專家表示，人民幣“入籃”后的影響不會立竿見影，人民幣的流通性暫時也趕不上美元。但從長遠的效應來看，對中國石油和化工行業來說還是有一定利好。

業內人士預測，未來5年，中國將會吸引4萬億～7萬億元人民幣的國際資金配置人民幣債券市場，明年流入的海外資金或達5000億元。這些“新鮮血液”將對我國經濟發展起到促進作用。作為國民經濟基礎性的石油和化工行業無疑將從中分得一杯羹。

“從長遠來看，中國加入SDR對農藥行業是有利的。一是提供了一種新的結算方式。10月份人民幣跨境支付系統（一期）成功上線運行，提供了一種新的人民幣結算方式；加入SDR，人民幣在國際金融體系中的地位得以提高，成為儲備貨幣，對于缺少美元儲備的國家，人民幣結算成為一種現實選擇。二是為中國農藥行業海外投資提供了便利。隨著中國農藥企業的成長，越來越多的企業走出國門投資辦廠，加入SDR將促進跨境投資環境的進一步改善，有利于農藥企業“走出去”。三是部分分析認為人民幣會有所貶值，相對來講這會促進農藥出口的增長。”浙江新安股份有限公司一位工作人員表示。

業內專家也表示，對于企業來說，其效應主要是積極的。因為市場上對人民幣需求的逐步上升，未來人民幣匯率會得到支撐，有可能保持基本穩定或會有相對堅挺的表現。在這種情況下，對企業的跨境投資、交易，購買資源、技術等方面來說，是比較有利的。至少是可以規避匯率風險，同時還可能會獲得人民幣升值所帶來的好處。此外，加入SDR，有利于企業向外擴張，推動中國資本的輸出，有利于“一帶一路”戰略的實施等，對我國化企而言將迎來史上最好的對外投資環境。

因此，對于中小規模的外向型化工企業，應當積極打造海外核心地區銷售中心或銷售代辦處。這種銷售延伸模式，特別適用于制造業落后但存在很大剛性需求的地區與國家。比如，在非洲、南美等地區，農業對復合肥、農藥等農資的需求穩定而巨大，但這些地區大都因生產要素匱乏或不利組織而不適宜投資建廠，最佳方式就是國內生產海外銷售。

同時，人民幣國際化提速，對石化行業的投資將帶來推動和便利，促進跨境投資環境進一步改善。中國石油和化工生產規模居世界前列，產業資本“流進來”、“走出去”日趨活躍。此前，已有金沂蒙集團在柬埔寨投資10萬噸木薯制乙醇項目、青島森麒麟輪胎有限公司在泰國建設工業園等項目。人民幣加入SDR后，類似的項目就可以直接用人民幣算賬，方便、快捷，雙方都不需要再去換成美元，節省匯兌支付成本。如果國內要貸款支持這些項目的實施，就可以直接貸人民幣，更有利于企業快速發展和項目建設。