關于規范發展我區“影子銀行”的對策建議

趙 栩

關于規范發展我區“影子銀行”的對策建議

趙 栩

一、我區“影子銀行”的主要構成及現狀

《國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知》將形形色色的“影子銀行”概括為三類：一是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等。二是不持有金融牌照、存在監管不足的信用中介機構，包括融資性擔保公司、小額貸款公司等。三是機構持有金融牌照、但存在監管不足或規避監管的業務，包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務等。具體到我區，以下幾種是我區“影子銀行”的主要形式：

（一）通過銀信合作形式開辦的信托業務

銀行通過發行理財產品募集資金，之后交給信托公司，再發放給特定融資企業，這是近年來發展最快的“影子業務”，尤其是各盟市、旗縣政府融資平臺的重要融資渠道。

（二）小額貸款公司、融資性擔保租賃公司、典當行等信用中介機構開辦的業務

這類業務近年來在我區發展很快，當前經濟增速放緩，大量社會資金沉淀下來，找不到好的投資渠道，很多都投入這類金融機構，上述機構中很多并不持有金融牌照，卻開辦著事實上的金融業務，存在著監管上的空白。

（三）自由借貸、民間集資和“地下錢莊”

很多都是未經批準非法經營信貸業務而牟取暴利的個人和組織。這類業務成因復雜，規模龐大，特別是鄂爾多斯地區民間投資熱情一度很高。據估計，最繁盛時，僅鄂爾多斯市東勝區這類業務規模就有至少300億元。雖然，現在這類業務有所收斂，但存量規模不容忽視。

（四）以“余額寶”、“人人貸”、第三方支付、移動支付、網上借貸（P2P）、債權眾籌、股權眾籌、金融資產（保險、基金及理財產品等）網上銷售和申購等業務等為代表的一批互聯網+金融業務

（2）生態長袋柔性護坡方法解決了傳統護坡方法難以解決的礦山環境特殊問題，生態長袋通過錨桿固定整齊緊貼于巖體坡面，阻止坡面巖石崩落與淺表層巖土體的滑動，提高邊坡整體穩定性，實現消除滑坡或泥石流地質災害隱患的目標，有效地控制了水土流失。

這類業務通常以私募、眾籌等形式聚集社會資金，以網絡平臺為紐帶，促成融資雙方的直接交易，由于手續簡便、業務靈活，發展也十分迅速。

根據各自的特點，第一類業務可以稱為“銀行的影子業務”，第二類業務可以稱為“銀行的影子”，第三類業務可以稱為“影子銀行的影子”，第四類業務可以稱為“像影子一樣的銀行”。《內蒙古主要經濟金融統計年鑒》（2014版）顯示，2013年，納入統計范疇的“影子銀行”新增存款約為611億元，占各類新增存款總額的38%。據估計，2014年我區影子銀行總規模已突破5000億元，相當于GDP的28%。

二、近年來“影子銀行”迅速增長的原因分析

2007年以來，我區“影子銀行”呈井噴式的發展，原因主要是：

（一）存貸款利率尚未形成市場化

我國一直實行著嚴格的利率監管政策，存在著事實上的利率“雙軌制”。在實際存款利率為負的情況下，投資者希望有更好的投資渠道，不愿意只放到銀行里。我區金融業態不發達，投資、理財渠道極有限，居民投資意識較低，普遍認為投資股票、基金的技術要求和投資風險太高，容易被“影子銀行”的高息所吸引，卻容易忽視其背后蘊藏的巨大風險，風險防范意識不強。

（二）銀行有突破表內業務監管的沖動

隨著我區金融體系的日益完善，監管部門對銀行的表內業務監管嚴格，銀行內部的貸款審批程序也非常嚴格，一些銀行通過“影子業務”繞開監管，在不影響存貸比、不占用資本金的情況下把貸款放出去，不少人通過種種途徑取得獲得銀行資金，再通過“影子銀行”轉手投入市場獲得暴利。這樣，銀行或者銀行的一些工作人員與“影子銀行”形成一個相對固定的利益鏈條，推動“影子銀行”滾動發展，越做越大。

（三）當前資金供需的矛盾較為突出

我區是典型的投資拉動型經濟，為了保持穩定的經濟增速，自治區每年都要安排若干重大項目。從當前的重大項目建設運行情況看，建設資金緊張、融資困難是項目推進過程中的共性問題。“影子銀行”的資金很多通過政府融資平臺等途徑注入重大項目，成為為重大項目融資的重要通道。此外，我區相當多中小企業、民營企業無法通過大中型銀行獲得貸款，不得不另尋他途。近年來，融資性擔保公司、小額貸款公司、典當行等在我區如雨后春筍般出現，說明背后有著不可忽視的強大資金需求。

三、“影子銀行”發展的作用評析

隨著經濟增速的放緩，全區銀行業不良貸款快速反彈，小額貸款公司、融資性擔保租賃公司、投資公司等的不良貸款上升更快，一些小額貸款公司的不良貸款率甚至達到40%以上。2008年發生在我區的“9·27”地下錢莊案，從側面反映了對“影子銀行”監管的困難。近年來，我區因為“影子銀行”資金鏈斷裂引發的糾紛案件不斷增加，其他一些省區甚至發生了群體性事件，給我區的監管敲響了警鐘。為了避免激化社會矛盾，一些地方對“影子銀行”的管理越來越趨于謹慎，生怕過分監管會刺激資金鏈斷裂，誘發社會風險，但是這種不作為的監管方式無助于問題的解決。

客觀地說，“影子銀行”也絕非一無是處，特別是在目前融資渠道單一的條件下，“影子銀行”在促進我區經濟發展中發揮了重要作用。首先是拓展了社會融資渠道。“影子銀行”服務的對象多是民營企業、中小微企業，這些企業正是我區經濟發展的薄弱環節，它們在大中型銀行那里很難融資，但對資金又有著剛性需求。正因為有“影子銀行”的存在，它們很多才能度過市場寒冬。假如這些企業因為資金短缺而業務萎縮甚至破產，后果將不堪設想。其次是進一步拓寬了社會資金的投資渠道。當前房市低迷、股市振蕩、銀行存款回報率低，“影子銀行”為大量的社會閑置資金提供了投資途徑，一定程度上讓部分投資者實現了財富的保值增值，甚至是高額回報。

四、規范 “影子銀行”管理的政策建議

我區金融業嚴重滯后于實體經濟的發展，面對經濟發展中的強烈融資需求，傳統的金融服務支持經濟作用有限。隨著經濟下行的壓力加大，銀行普遍收緊信貸，社會資金面更加緊張，“影子銀行”的支撐保障作用更加凸顯。一棒打死“影子銀行”既無必要，也不可能，應趨利避害，因勢利導，本著“總量控制、區別對待、分類管理”的原則，引導其健康發展。

（一）總量控制

關于“影子銀行”的估算，缺乏可靠的數據和較為準確的估計結果。《國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知》關于“影子銀行”的界定與分類，主要是依據沿海發達地區的情況而制定的。我區“影子銀行”的發展有其自身的特點，必須參照國家的標準進一步細化，制定具體的統計框架和規范，以更好地評估我區“影子銀行”的業務總量、機構數量、風險狀況。另外需要指出的是，宏觀上來講，“影子銀行”的錢絕大多數都源自正常的銀行渠道。因此要依托銀行支付清算系統、信貸查詢系統、反洗錢系統等信息平臺，建立統一的“影子銀行”監測信息系統，核對每月的銀行流水，對比流入流出數額，監控流向，再分析同期投資資金的規模，做到心中有數。

（二）要積極作為

面對“影子銀行”的積極作用與巨大風險，政府要勇于擔當，不作為才是最大的風險，要認真研究影子銀行的發展現狀，找出風險點不斷加以改進。前段時間出臺的《內蒙古自治區人民政府關于加快推進“互聯網+”工作的指導意見》中提出，“支持小額貸款公司、融資性擔保（再擔保）公司、區域性股權交易市場、各類交易場所等新型金融組織創新開展互聯網業務”和“鼓勵并規范網絡保險、網絡借貸（P2P）、股權眾籌機構健康發展”。說明自治區政府對一些“影子銀行”業務的發展持積極的正面態度，越來越重視對“影子銀行”的引導，并逐漸將一些領域納入監管范疇，逐漸規范。目前來看，關鍵是要改變傳統的監管思維模式，打破部門割據的形態。雖然這涉及金融監管的頂層設計，很多行業歸口管理部門是垂直管理系統，自治區政府難以直接干預，但是應建立監管部門間聯席會議制度，推動各部門統一思想和行動，加強調研，加強協調，盡量避免重復監管和監管不到位。對于中央明確由地方政府具體負責監管的，自治區政府應該督查區內各級政府切實擔負起監管責任。

（三）對現有“影子銀行”業務進行分類規范

政府要積極協調有關行業歸口管理部門，對“影子銀行”進行分類監管。對金融機構理財業務，應強調其資金來源與應用的對應，嚴防道德風險；對信托公司，要明確信托公司“受人之托，代人理財”的功能定位，推動信托公司業務模式轉型；對金融機構之間的交叉產品和合作業務，要加強監管，切實落實風險防控責任；對小額信貸公司，要明確監管部門，加強監督和管理，嚴厲打擊小額信貸公司吸收存款、發放高利貸、用非法手段收貸行為；對典當行和融資租賃公司等非金融機構要嚴格界定業務范圍；對融資性擔保公司，要加強其擔保責任余額與凈資產比例的監管，嚴厲打擊非融資性擔保公司從事融資性擔保業務；對互聯網金融業務，要創新管理方式，監督其不得利用互聯網技術違規從事金融業務；嚴厲打擊“地下錢莊”、非法集資等經濟犯罪行為。

（作者單位：國家發改委宏觀經濟研究院）

責任編輯：楊再梅