保理業務的新發展及前景分析

鐘潔

【摘要】20世紀80年代以來，現代保理業務有了較大的發展。受到經濟下行的影響，2016年，國內保理業務和國際保理業務都出現放緩跡象，但與此同時，供應鏈融資與保理業務的融合、銀行保理與商業保理的合作、自貿區創新保理的新發展等使得保理業務有了新發展。

【關鍵詞】保理 新發展 前景

在當前經濟形勢不客觀，買方市場條件下，商品貿易的競爭不僅體現在價格、質量等方面，更重要的體現在貿易方式上。現代保理業務作為一種綜合性融資和管理業務，不但有利于擴大營業額、減少工作量和節約成本，還為企業提供了充足的風險保障，是企業能夠選擇一種較好的貿易結算方式。

一、現代保理業務的發展特點

（一）快速發展，國內保理業務快于國際保理業務

20世紀80年代以來，現代保理業務獲得了快速發展。保理業務開始主要服務于國內貿易，隨著發展的需要，國際保理保理業務也有了較大的發展，但其發展速度仍低于國內保理業務的發展。

（二）服務的范圍不斷擴大

保理業務產生初期主要適用于各國的服裝及紡織品貿易，隨著各國經濟的不斷發展和市場的變化，保理業務的范圍也隨之擴大至運輸、電子、通信等行業。

（三）發達國家為中心，發展中國家發展相對緩慢

保理業務由于起源于美國，其業務的發展主要集中在歐美等發達國家，亞太地區次之，拉美和非洲等第較為落后，在一些發展中國家還有快速發展的空間。

（四）是一種首選的短期貿易服務方式

由于保理業務是建立在商品賒銷和承兌交單的業務基礎上的，較好的滿足了當前市場需求，成為短期貿易發展的主要服務方式。在一些發展中國家或新興市場，由于適用于普通商品，因此也成為更適宜的結算方式。

二、保理業務在現行經濟形勢下的新發展

近年來，中國宏觀經濟下行壓力明顯增大，主要是由于出口、投資和工業的回落。宏觀經濟的波動使得實體經濟的應收賬款規模持續加大，而保理業務恰恰是為企業應收賬款提供融資和管理的服務，因此獲得了新的發展機遇，并呈現出新的特點。

（一）應收賬款的增加刺激了保理業務市場需求

由于有銀行的保證和支持，銀行可以為出口商提供應收賬款的銷售分戶賬管理、催收及壞賬擔保及貿易融資等多項綜合性服務，有效緩解應收賬款的“三角債”風險，保理業務將有較快的發展。

（二）銀行保理占主導，商業保理發展勢頭強勁

保理業務由于是由銀行引入，銀行占據了保理業務的主要部分。據中國銀行協會數據，2015年，銀行保理業務量達2.12萬億元，同比增長65.46%，而商業保理業務量只有2000億元。商業保理自商務部2012年批準在天津、上海、深圳等地啟動試點來，業務量也迅速增長。2015年，一些大企業，如大型集團公司、央企國企、互聯網及電商領域等，進入商業保理領域，特別是近期受到上市公司的熱捧，商業保理的發展勢頭迅猛。

（三）產品日益創新并豐富

自1993年中國銀行率先加入國際保理業務來，保理業務順應市場發展趨勢，不斷創新保理產品、拓寬保理業務范圍：一是在國際雙保理的基礎上，發展了國內雙保理業務；二是保理產品與行業深度結合，形成了各具特色的產品；三是銀行保理與商業保理進行合作；四是將銀團貸款的籌組方式與保理業務結合起來。

（四）風險控制面臨新挑戰

保理業務的風險有市場風險、操作風險、信用風險等，其中，信用風險是保理業務面臨的主要挑戰。信用風險主要來自于三個方面：一是買方風險，主要是由于宏觀經濟的波動導致應收賬款金額增長、賬期拉長、財務狀況不樂觀等風險；二是賣方風險，主要是由于匯率和大宗商品的波動、經營成本上升、市場需求減弱等導致的履約能力和欺詐融資風險；三是保理商風險，主要是由于保理銀行和保理商數量的快速增長給保理商的合作帶來的選擇風險。

三、保理業務的發展前景

2016年，經濟下行的壓力依然較大，全球經濟也面臨調整的壓力，復蘇乏力，不確定性增多，貿易下滑。而保理業務基于自身特點，預計會取得長足的發展。

（一）市場空間廣闊

據統計，2015年銀行保理和商業保理業務量合計約為2.32萬億元，而我國企業的應收賬款總額約為20萬億元，應收賬款保理化率為12%。從理論上看，還有88%的應收賬款需保理業務提供服務支持。另外，根據世界銀行的統計，保理業務發展較早的國家/地區的保理業務量占GDP的6%以上，而英國、意大利、中國臺灣地區等保理業務發展較好的國家和地區，該比例可達15%。可見，保理業務仍有較大的增長空間。

（二）銀行保理業務增長放緩

銀行保理業務中國內保理占90%，國際保理占10%。而經濟增速放緩一定程度上使得銀行不良資產呈現逐步攀升的態勢，國內保理受到市場風險、買方信用狀況惡化、賣方履約能力等因素的影響，銀行不得不加強國內保理業務的信用風險控制、貿易背景真實性的審查，國內保理的業務量增長將放緩。而目前世界經濟復蘇乏力，進出口貿易下滑，加上國際市場大宗商品價格波動較大，國際保理業務在短期內也不會有快速的增長。

（三）商業保理日益多樣化，將迅猛發展

與銀行保理有所不同，商業保理公司近年來發展勢頭較足。因有更多的公司看好商業保理行業而加入或參與，如通過與保理公司進行合作或參股、收購、設立保理公司等形式，逐步進入各細分領域。比如，為大型購物型網站商家對客戶的服務提升所需資金提供融通，或專門針對某個行業的中小企業提供融資或增信支持等。隨著商業保理模式的多樣化，其業務量也將快速增長，與銀行保理形成雙輪驅動。

（四）不斷創新且趨勢明顯

隨著經濟形勢的不斷變化，為適應市場需求，保理業務也在不斷的創新發展，以求更大的發展空間。

1.保理業務與供應鏈融資融合起來。與供應鏈融資相結合的保理業務從一對一產生的應收賬款融資、催收、管理及壞賬擔保等綜合性金融服務發展為1+N模式，將核心企業的信用釋放給在供應鏈上游供應商，為上游合作伙伴的保理融資提供信用支撐。部分業務量較大的企業還可將其ERP系統直接對接銀行保理業務系統，實現銀企直連，提升運營效率。

2.銀行保理與商業保理合作。這兩者合作的主要模式是再保理，即商業保理商將其提供保理服務而獲得的應收賬款債權再次轉讓給銀行保理商，這樣可以解決中小商業保理公司的融資需求。

3.自貿區保理的創新發展。國內自貿區在市場準入、賬戶融資、外匯和跨境人民幣等方面都出臺了一系列優惠政策，吸引了許多保理公司發展租賃保理、跨境保理資產轉讓等創新產品。

4.保理業務與互聯網金融的融合。主要通過將基于貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款債權的保理業務與互聯網金融平臺提供便捷的融資渠道結合起來。這兩者的融合主要是與通過與P2P平臺合作，將應收賬款的外包。隨著互聯網金融平臺與商業保理機構進行深入合作，保理業務將受到更多的青睞。

參考文獻

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