金融工程對企業資本結構策略的影響探討

【摘要】金融工程是企業在進行資本結構完善的重要組成部分，金融工程建設水平的高低直接影響到企業整體資本結構的水平以及發展。通過這一工程的發展，不僅僅可以進一步降低相關企業尤其是中小企業的融資成本，增強企業的整體融資能力，同時，還能不斷影響企業發展的整體方向，因此，相關部門應該重視這一方面的發展。在此，在進行相關理論談論的基礎上進行影響的分析，并根據現階段我國金融工程發展的實際情況進行相關對策的提出。

【關鍵詞】金融工程 企業資本結構 策略 影響探討

資本結構理論基于實現企業價值最大化或股東財富最大化的目標，著重研究資本結構中長期債務資本和權益資本構成比例的變動對企業總價值的影響。通過查閱相關資料，我們發現，現階段對于這一方面的理論有四個，其主要內容如下：一是凈利理論；二是營業凈利理論；三是折中理論；四是現代資本結構理論。第四個理論主要是指美國經濟謝家利亞尼提出MM理論，同時，還有對這一理論的相關改進策略，通過其他理論的引入進行理解。在此，在進行相關理論分析的基礎上，重點進行這一工程技術如何進行企業成本降低的影響行為進行分析，并對于資本結構激勵體制以及金融工程的改進方法進行分析。

一、金融工程對融資成本的影響

通過分析發現，金融工程這一技術能夠較為巧妙的進行企業融資成本的降低，進而不斷提高企業的整體競爭能力。通過分析發現，資本結構理論在進行這一方面的研究的過程中，往往會將負債成本看做是小于權益成本的條件下，往往采用負債比例的增高，來進行加權平均成本，通過這樣的方法，才能夠不斷提高企業的價值。但是，通過實際證明，我們發現，這種方法具有較大的局限性，隨著相應比例的提高，整個企業的風險的增大，在進行企業運行過程中，也會出現相應的問題，然而通過金融工程技術的運用，就可以解決這一問題。通過增加負債比例以及其相應的局限性，可以在一定程度上降低企業的整體融資水平。

二、金融工程對于資本結構激勵機制的改善

從實際實施的角度上來講，這只是一種邏輯性的分析，在實際工作過程中，如何進行債務量的把握才能夠讓管理人員感受到破產的危險，又不能讓管理人員感受到絕望，進而放棄管理工作。就在這種條件下，相應的研究人員應該進行金融工程技術的運用。通過金融工程技術的應用，可以積極促進股票期權激勵制度的實施。這一制度主要是指在公司在相應的一段時間內對企業家通過價格進行相應數量的本企業股票權利的給予，通過這樣方法，可以在一定程度上對企業家進行報酬上的補充。通過分析發現，之前采用的傳統激勵制度比較重視從外部的因素進行相關壓力的實施，主要來源于企業內部的壓力、相關機構的監督或是市場上的競爭。隨著企業的管理人員逐漸適應這一種情況，并建立相應的對策，管理人員從企業內部進行關系網的建立，并取得了一定的優勢，這將會直接導致激勵效果大打折扣。尤其是對于擁有股票的經營者，他們在一定意義上來講就是為自己的利益進行工作。

三、發展金融工程對策

要想不斷提高企業的整體發展情況，積極完善企業的融資結構，我國相關部門人員應該積極進行金融工程技術的發展，在此，結合其實際情況進行相關建議的提出，其主要內容如下。

（一）不斷完善我國市場均衡價格體系

要想不斷提高企業應用金融工程技術水平的提高，首先，我們要進一步完善均衡價格體系，通過這樣的方法，可以在一定程度上為金融工程的發展創建良好的環境。通過分析發現，現階段一個好的外部環境，主要包括較多的內容，例如，金融環境、信用環境以及與國際接軌的程度等。通過均衡價格體系的構建以及完善，能夠較為積極的促進金融價格的市場化。現階段，在相應的金融產品價格中，我國的貨幣的匯率并沒有進行全面的市場化，這在一定程度上影響到金融工程規避風險作用的發揮。我國相關部門可以積極實現匯率的商業化，進而逐步放松對外匯的嚴格管制。相關管理人員還應該積極進行金融市場的開放，進而不斷加快與國際接軌的步伐。除此之外，我國相關部門還應該進行法制方面的建設，逐步完善我國金融市場的監督機制，進而不斷推進我國金融工程的整體發展。

（二）不斷加強信息方面的建設

在進行金融工程發展的過程中，我國相關部門還應該積極進行信息基礎設備方面的發展，尤其是相關企業的信息網絡建設方面，通過這樣的方法，可以為企業的金融工程發展提供一定的保障。在此，我國相關部門十分有必要將信息產業作為我國經濟發展的主要力量，不斷加大對相關信息基礎設施的投入，進一步完善我國的清算交易體系。除此之外，通過相關信息基礎工程的建設，還可以不斷推進企業的電子化發展，大大提高了市場信息的流通速度，為相關企業在進行金融工程建設打下堅實的基礎。

（三）完善金融教育

除了以上措施，要想不斷提高企業對金融工程的整體應用水平我們還要做的一件事就是不斷進行金融教育工作的完善，進行相關金融工程方面人才的培養。通過分析發現，在我國金融工程還算是一個較為新穎的事物，因此，在進行金融教育工作的過程中，相關部門人員應該重視基礎工作的開展。從教學的角度上來講，金融工程學算是一門應用型的經濟學，它涉及到各種現代化發展的理論以及相應的工具，現階段，我國這一方面的人才較為缺乏，我們應該進行相關教育工作的開展。除此之外，還應該不斷加強學生理論與實踐的相互結合，并進行國際前沿知識的研究以及散播，通過這樣的方法，才能夠不斷進行創新性、技術性人才的培養。

（四）加強金融創新

在進行金融工程應用的過程中，相關部門還應該結合我國現階段的實際情況，進行金融的創新以及應用。從金融工程的發展過程可以看出，在一定的經濟環境下，對某一金融問題設計出一個最優解決方案，其所包含的金融創新，不是在政策或法律調整后才實施，而是應用創新的思維來規避不利的政策，以解決實際的金融問題。在進行這一方面發展的過程中，相關人員應該積極進行我國實際情況的結合，立足于我國的實際需求，進而不斷促進我國的金融工程應用的發展。

四、總結

綜上所述，金融工程這一技術的應用具有十分重要的意義。他不僅僅能夠不斷降低企業的融資成本，進一步提高企業的整體效益情況，同時，還能夠積極促進企業的健康發展，因此，我們應該重視這一方面的研究。在此，結合相關理論進行金融工程對企業資本結構的影響分析，并結合我國現階段的實際情況進行相關策略的提出，希望能夠起到一定的借鑒作用，不斷促進我國金融工程應用水平的提高，完善企業的資本結構。

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