我國(guó)國(guó)有銀行資本現(xiàn)狀及問題分析

周滿 周圓

【摘要】隨著金融業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行在資產(chǎn)總量迅猛增長(zhǎng)的同時(shí)，業(yè)務(wù)逐漸向多元化發(fā)展，資本結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大變化。作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要參與主體，如何合理安排商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)，保證資本穩(wěn)健增長(zhǎng)尤為重要。本文以中國(guó)五大國(guó)有銀行（中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)交通銀行）為研究對(duì)象，分析國(guó)有銀行資本結(jié)構(gòu)的時(shí)序變遷。并在此基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)有銀行資本結(jié)構(gòu)的發(fā)展進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有銀行 資本總量 資本結(jié)構(gòu) 資本充足性

一、研究背景

完善的資本結(jié)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)公司平均資本成本最小化以及公司價(jià)值最大化的根本，亦是企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的基礎(chǔ)所在。而商業(yè)銀行作為特殊的金融企業(yè)，其資本結(jié)構(gòu)相較于普通企業(yè)具有顯著特性。隨著我國(guó)加入世貿(mào)組織，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，外資銀行的發(fā)展也對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力造成了一定威脅。因此為了實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)價(jià)值最大化，對(duì)其資本總量，資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、國(guó)有商業(yè)銀行總資本及資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

（一）國(guó)有銀行資本總量變動(dòng)分析（見表1）

根據(jù)五大國(guó)有銀行2008年、2012年、2014年三個(gè)時(shí)期的年報(bào)數(shù)據(jù)，可以得知五大國(guó)有商業(yè)銀行總資本呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱，其競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，為銀行業(yè)的飛速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)了力量。由此可見我國(guó)國(guó)有銀行的總體發(fā)展趨勢(shì)是向好的。

通過資本總量的橫向比較，不難發(fā)現(xiàn)資本總量最大的為中國(guó)工商銀行，增長(zhǎng)趨勢(shì)最為明顯的是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行。但資本增速均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，這可能受到金融脫媒與資產(chǎn)表外化的影響。因此，如何在利率市場(chǎng)化的大環(huán)境和互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的情況下，保持總資本持續(xù)的增長(zhǎng)率仍任重而道遠(yuǎn)。

（二）國(guó)有商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

1.國(guó)有銀行資本快速增長(zhǎng)的同時(shí)，資本來(lái)源也不斷優(yōu)化改善。在各大商業(yè)銀行未上市之前，資本的主要來(lái)源為實(shí)收資本。其中，資本的增加對(duì)于實(shí)收資本的依賴性也很強(qiáng)。但上市之后，資本結(jié)構(gòu)明顯變化：對(duì)比2008年和2014年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，工行、農(nóng)行、中行、建行的股本占資本比例分別從55.02%、89.49%、51.40%和49.98%下降到30.98%、43.23%、36.09%和26.72%。由此可以得出國(guó)有銀行上市之后的資本也摒棄了先前較為單一資本占比過重的情況，拓寬為多渠道融資。

2.國(guó)有銀行上市之后盈利能力得到了顯著的提升。盈余公積和未分配利潤(rùn)對(duì)銀行資本的貢獻(xiàn)不斷增大。2008年與2012年的數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行未分配利潤(rùn)增幅最小，僅有2.65%增長(zhǎng)為4.14%，不足兩倍。而其它各大銀行盈利能力均實(shí)現(xiàn)較大程度提高。

3.國(guó)有銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債的規(guī)模是利潤(rùn)的基礎(chǔ)，而負(fù)債的質(zhì)量是流動(dòng)性和安全性的保障。因此，需要對(duì)負(fù)債的規(guī)模和質(zhì)量進(jìn)行行之有效的管理，合理安排負(fù)債的類型與規(guī)模，逐步形成高效穩(wěn)健的負(fù)債體系。

而目前國(guó)有銀行負(fù)債存在較為嚴(yán)重的問題：負(fù)債率過高，負(fù)債資本結(jié)構(gòu)單一。工商銀行年報(bào)顯示，其15年的資產(chǎn)總額為222097.80億元，而負(fù)債總額達(dá)到了204092.61億元，占銀行總資產(chǎn)的91.9%，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的負(fù)債率則達(dá)到了93.2%。較高的負(fù)債率顯示了銀行較高的杠桿率，有利于收益的提升，但是同時(shí)存在的較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

國(guó)有銀行的負(fù)債也主要以被動(dòng)負(fù)債——各項(xiàng)存款為主。以15年數(shù)據(jù)為例，農(nóng)業(yè)銀行的存款占負(fù)債比重為81.7%，工商銀行的該項(xiàng)比重也超過了80%。如何改變單一的負(fù)債結(jié)構(gòu)，化被動(dòng)負(fù)債為主動(dòng)負(fù)債仍需國(guó)有銀行不斷創(chuàng)新與改革。

4.資本充足率提升顯著，核心資本充足率仍需提高。隨著國(guó)有銀行紛紛進(jìn)入國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)，不斷融入全球化競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)，資本充足率大大提高。觀察2014年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國(guó)有銀行中資本充足率最高的為中國(guó)建設(shè)銀行，達(dá)到了14.59%，資本充足率變化最大的是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，實(shí)現(xiàn)了3.45%的顯著提高。盡管新的《巴塞爾協(xié)議》在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)中加入了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資本充足率的要求更為嚴(yán)格，但國(guó)有銀行仍保持較為理想的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這可能與我國(guó)國(guó)有銀行已率先使用高級(jí)計(jì)量法，緩解部分資本壓力有關(guān)。這也進(jìn)一步要求各大銀行充分利用各種資本工具，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在資本管理技術(shù)上有所突破。

同時(shí)，國(guó)有銀行的核心資本充足率有待進(jìn)一步提高。核心資本作為維持銀行的安全性與穩(wěn)健性至關(guān)重要。雖然國(guó)有銀行核心資本充足率均滿足處于達(dá)標(biāo)線以上，但其絕對(duì)值差強(qiáng)人意。依據(jù)銀監(jiān)會(huì)的政策導(dǎo)向，需要達(dá)到更高標(biāo)準(zhǔn)的要求，不能僅逼近達(dá)標(biāo)線就高枕無(wú)憂。

三、資本結(jié)構(gòu)改革的必要性

（一）資本結(jié)構(gòu)改革意義重大

銀行資本結(jié)構(gòu)具有特殊性，綜合觀察不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)有銀行資本結(jié)構(gòu)的改革，無(wú)論是注資，引進(jìn)投資者還是上市，主要目的和結(jié)果都殊途同歸——影響國(guó)有銀行的資本充足率。全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊及《巴塞爾協(xié)議》的嚴(yán)格監(jiān)管下，各大銀行需在達(dá)到國(guó)際和國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，將合理安排資本結(jié)構(gòu)作為監(jiān)管和改革的重點(diǎn)。合理安排資本結(jié)構(gòu)有利于國(guó)有銀行以最少的融資資本，獲得未來(lái)發(fā)展的資金來(lái)源和安全保障。正因如此，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)具有重要的價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

（二）資本結(jié)構(gòu)改革需國(guó)有銀行發(fā)揮重要作用

鑒于我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段的國(guó)情和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，現(xiàn)階段保持金融的穩(wěn)健性應(yīng)作為第一要義。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的國(guó)有銀行應(yīng)充分發(fā)揮銀行業(yè)改革的主力軍作用，在創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)之間尋求最佳平衡點(diǎn)，在合理有序擴(kuò)大資本總量的基礎(chǔ)上，不斷深化資本結(jié)構(gòu)改革。

（三）銀行資本充足性包括資本數(shù)量充足性和資本結(jié)構(gòu)合理性

優(yōu)化銀行的資本結(jié)構(gòu)對(duì)于國(guó)有銀行的發(fā)展具有關(guān)鍵性作用。確立科學(xué)的資本數(shù)量和結(jié)構(gòu)，使得國(guó)有銀行在滿足國(guó)際和國(guó)內(nèi)監(jiān)管要求的同時(shí)，兼顧市場(chǎng)紀(jì)律規(guī)則。這不僅有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)有銀行穩(wěn)健發(fā)展，也有利于其進(jìn)一步改進(jìn)經(jīng)營(yíng)和投融資策略。以期順利轉(zhuǎn)型為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的現(xiàn)代金融企業(yè)，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮更大的競(jìng)爭(zhēng)力。

四、優(yōu)化商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策及建議

（一）銀行層面

1.進(jìn)一步拓寬資本金補(bǔ)充渠道。銀行資金補(bǔ)充渠道包括依靠自身積累的利潤(rùn)留成，通過在資本市場(chǎng)發(fā)行股票債券，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。對(duì)于上市銀行而言，可以充分利用上市的優(yōu)勢(shì)，采取發(fā)行股票的方式籌措資金，與此同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)控機(jī)制，嚴(yán)密把控上市融資過程中潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)。此外，國(guó)有銀行的改革進(jìn)程中可以積極嘗試吸收民間資本，推動(dòng)股權(quán)多元化和資本總額的持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)資本充足率的提高。

2.降低不良資產(chǎn)比例。解決不良資產(chǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的改善至關(guān)重要，同時(shí)也有利于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。首先可以采用出售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，從而降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。其中資產(chǎn)證券化不失為一個(gè)合理的方式，不僅可以快速收回貸款資金，加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)，又可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。其次，商業(yè)銀行應(yīng)注重發(fā)放貸款的質(zhì)量，從源頭進(jìn)行控制，充分了解客戶資信水平、信貸投向等信息，加強(qiáng)內(nèi)部信貸管理體系的建設(shè)。

3.調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。不同于西方國(guó)家銀行多元化的盈利構(gòu)成，國(guó)有商業(yè)銀行傳統(tǒng)收入來(lái)源主要為利息收入。近些年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行也在不斷拓寬業(yè)務(wù)，提高資本的自身積累能力。因此，國(guó)有銀行可以進(jìn)行收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整來(lái)增加留存收益，進(jìn)而提高盈利能力，具體措施有大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)；對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新等方式。

（二）外部環(huán)境

加強(qiáng)資本市場(chǎng)的管理，完善監(jiān)管機(jī)制。第一，嚴(yán)格監(jiān)督銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的合理性與準(zhǔn)確性；第二，中央銀行充分發(fā)揮其銀行的銀行的職能，規(guī)范商業(yè)銀行的市場(chǎng)行為；第三，銀監(jiān)局謹(jǐn)慎制定處罰措施，對(duì)資本管理不合規(guī)的上市銀行進(jìn)行及時(shí)有效監(jiān)控與督導(dǎo)。

商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性決定了商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響其盈利能力。可以預(yù)見的是，隨著全球金融一體化的加快和競(jìng)爭(zhēng)的激烈性增加，我國(guó)商業(yè)銀行，特別是權(quán)重很大的國(guó)有銀行將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增加附屬資本比例，并使之多元化；同時(shí)也會(huì)降低不良資本比率，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，多渠道補(bǔ)充資本。總之，國(guó)有銀行資本結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)將更加順應(yīng)市場(chǎng)化需求，源源不斷為國(guó)有銀行的持續(xù)盈利提供動(dòng)力。

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作者簡(jiǎn)介：周滿（1995-），女，河南南陽(yáng)人，中央民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；周圓（1995-），女，河南南陽(yáng)人，河南科技大學(xué)人文學(xué)院。